Οι επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου, ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ-Κίνας, οι επενδύσεις στον κλάδο της Υγείας, η Κλιματική Αλλαγή, οι επενδυτικές ευκαιρίες που παρουσιάζονται αναλόγως με τα δεδομένα της κάθε περιόδου είναι οι παράγοντες που επηρεάζουν και τελικά διαμορφώνουν τις διεθνείς αγορές και θα τις επηρεάσουν και το 2020.
Αυτά είναι τα συμπεράσματα στα οποία καταλήγουν κορυφαίοι αναλυτές των οίκων BlackRock, Franklin Templeton, HSBC Global Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, PIMCO, Schroders και της HSBC Global Research στη διάρκεια του καθιερωμένου, πλέον, ετήσιου Global Market Outlook της τράπεζας HSBC. Οι αναλυτές παρουσίασαν το παράδειγμα της Ελλάδας, όσον αφορά στην αξία της προσέλκυσης ξένων επενδύσεων.
Οι αναλυτές κάλυψαν ευρεία γκάμα επενδυτικών θεμάτων από τις επενδύσεις στον κλάδο της υγείας και τις ευκαιρίες που προκύπτουν από την κλιματική αλλαγή έως τις εξελίξεις σε επιμέρους αγορές και γεωγραφικές περιοχές. Περισσότεροι από 800 πελάτες της τράπεζας παρακολούθησαν την εκδήλωση, η οποία οργανώνεται σε ετήσια βάση από το 2015, και φέτος πραγματοποιήθηκε στις 30 Ιανουαρίου 2020 στο Μέγαρο Μουσικής Αθηνών.
Ο Peter Yeates, CEO της HSBC Ελλάδας καλωσόρισε τους προσκεκλημένους τονίζοντας: «Μετά από 10 χρόνια ύφεσης στην Ελλάδα, οι δείκτες καταναλωτικής και επιχειρηματικής εμπιστοσύνης έχουν φτάσει σε υψηλά των τελευταίων πολλών ετών και η εγχώρια κατανάλωση έχει ενισχυθεί. Τα capital controls έχουν πλέον αρθεί πλήρως και αυτό μας επιτρέπει να παρέχουμε στους πελάτες μας πρόσβαση σε ευρύ φάσμα επενδυτικών υπηρεσιών που αξιοποιούν το διεθνές δίκτυο και την εμπειρία της HSBC. Εξάλλου, η HSBC γεννήθηκε πριν από 155 χρόνια από μια απλή ιδέα – μια τοπική τράπεζα που εξυπηρετεί διεθνείς ανάγκες και η σημερινή εκδήλωση που συνδέει τους πελάτες μας με αναλυτές από κορυφαίους διεθνείς επενδυτικούς οίκους είναι απόλυτα σύμφωνη με αυτή τη φιλοσοφία».
Οι τάσεις στην παγκόσμια οικονομία
«Οι προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας έχουν βελτιωθεί το τελευταίο τρίμηνο αλλά ενδεχομένως να είναι πιο δύσκολο να αντιμετωπιστεί κάποια ύφεση όταν θα προκύψει», τόνισε ο Matt Livas, Credit Product Specialist της PIMCO. «Δεδομένων αυτών των εκτιμήσεων επιδιώκουμε να επενδύσουμε σε τοποθετήσεις υψηλότερης ποιότητας, να εστιάσουμε με προσοχή στη ρευστότητα του χαρτοφυλακίου και να ακολουθήσουμε μια προσέγγιση διαφοροποίησης προκειμένου να επιτύχουμε τη δημιουργία εισοδήματος», κατέληξε ο M. Livas.
Ο Olivier Gayno, Head of Liquidity & Wealth της HSBC Global Asset Management France αναμένει ότι οι βασικές Κεντρικές Τράπεζες θα συνεχίσουν να ακολουθούν υποστηρικτικές ως προς την ανάπτυξη νομισματικές πολιτικές παρά το γεγονός ότι η παγκόσμια οικονομία ενδέχεται να ανακάμψει ελαφρώς από τα σημερινά επίπεδα χαμηλής ανάπτυξης. «Έτσι η αποτίμηση των κατηγοριών επενδύσεων, μας οδηγεί να συνεχίσουμε να εστιάζουμε σε αυτές που αποκαλούνται επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου. Εντός της κατηγορίας των επενδύσεων υψηλού κινδύνου προτιμούμε αυτές των οποίων τα μερίσματα ή τα τοκομερίδια είναι πιο ελκυστικά όπως οι ευρωπαϊκές μετοχές και οι τοποθετήσεις σε αναδυόμενες αγορές (τόσο μετοχές όσο και ομόλογα σε τοπικά νομίσματα). Επίσης, είμαστε θετικοί στην αναζήτηση εναλλακτικών επενδύσεων προκειμένου να διαφοροποιήσουμε τα χαρτοφυλάκια από τους παραδοσιακούς τύπους επενδύσεων. Ειδικά στους τίτλους σταθερής απόδοσης σε Ευρώ όπου οι αναμενόμενες αποδόσεις είναι κοντά στο μηδέν», τόνισε ο O. Gayno.
Ένα άλλο καυτό ζήτημα που καλύφθηκε κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης ήταν ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ-Κίνας για τον οποίο μίλησε ο George Juscsak Executive Director της J.P. Morgan Asset Management. «Παρά το γεγονός ότι το Δεκέμβριο σημειώθηκαν θετικά βήματα στις διαπραγματεύσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας σχετικά με τους δασμούς είναι αδύνατο να προβλέψουμε την ακριβή πορεία των βραχυπρόθεσμων εμπορικών εξελίξεων. Κατά το περασμένο έτος, η συρρίκνωση της βιομηχανικής παραγωγής ως αποτέλεσμα του προστατευτισμού σήμανε τη μετάβαση από έναν παρατεταμένο επιχειρηματικό κύκλο σε ένα σενάριο πρόχειρης διαχείρισης της κατάστασης» υπογράμμισε o G. Juscsak.
«Παρά το γεγονός ότι η ανάπτυξη στην Κίνα γίνεται χρόνο με το χρόνο και πιο αργή, το 2019 διατηρήθηκε σχετικά ισχυρή παρά τους δασμούς. Οι εκθέσεις βιομηχανικής παραγωγής του Δεκεμβρίου παρέμειναν σε θετικό έδαφος τους δύο τελευταίους μήνες του περασμένου έτους. Είναι σημαντικό ότι οι τομείς των υπηρεσιών εξακολουθούν να είναι σταθεροί και η τάση αναβάθμισης της κατανάλωσης εξαιτίας της αύξησης του εισοδήματος δεν δείχνει να επηρεάζεται. Η άποψή μας παραμένει ότι η οικονομία είναι πλέον καλύτερη σε σχέση με το 2015, οπότε υπήρχαν αυξημένες ανησυχίες για παγκόσμια επιβράδυνση και για ‘ανώμαλη προσγείωση’ της Κίνας “, κατέληξε ο αναλυτής της J.P. Morgan.
Σύμφωνα με τον Stuart Lingard, Fixed income Product Director της Franklin Templeton, ο οποίος ανέλυσε τους Ασιατικούς τίτλους σταθερής απόδοσης «στις αρχές του 2020, αναδεικνύονται δύο τάσεις στο πλαίσιο της αυξανόμενης μακροοικονομικής αβεβαιότητας. Το Ιαπωνικό Γεν, κατά την άποψή μας, θα μπορούσε να είναι ένα ασφαλές καταφύγιο και να χρησιμοποιηθεί ως αντιστάθμισμα κινδύνων. Βλέπουμε, επίσης, μια τάση ανόδου της καμπύλης αποδόσεων των ΗΠΑ. Στο μέλλον, θα εξετάσουμε τρόπους ώστε να εξασφαλίσουμε υπεραπόδοση έναντι του δείκτη αναφοράς στις αναδυόμενες αγορές και ειδικά στους Ασιατικούς τίτλους σταθερής απόδοσης, όπου θεωρούμε ότι έχουμε τοποθετηθεί κατάλληλα» τόνισε ο S. Lingard.
Επενδύοντας στον κλάδο της υγείας
Ο κλάδος της υγείας συνεχίζει τη σταθερή του ανάπτυξη καθώς η αύξηση της ζήτησης ως αποτέλεσμα της γήρανσης του πληθυσμού φαίνεται ότι τον ευνοεί μακροπρόθεσμα σύμφωνα με τον ΑJ Ziegler, Vice President Global Equities της BlackRock. «Πιστεύουμε ότι ο υγειονομικός κλάδος, αποτελεί ελκυστική ευκαιρία επένδυσης λόγω επιμέρους ευκαιριών, της γήρανσης του πληθυσμού, της ενίσχυσης της καινοτομίας και της ανθεκτικότητας που παρουσιάζεται σε περιβάλλοντα που βρίσκονται στα τέλη του οικονομικού κύκλου όπως αυτό που βιώνουμε σήμερα» κατέληξε ο αναλυτής της BlackRock.
Ένα «κλίμα» ευκαιριών;
«Το ζήτημα της κλιματικής αλλαγής δεν απασχολεί απλώς συχνά και έντονα τον Τύπο αλλά είναι και μια από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για την ανθρωπότητα στον 21ο αιώνα. Ο αντίκτυπος της παγκόσμιας υπερθέρμανσης στο περιβάλλον είναι ευρέως αναγνωρισμένος και έχει γίνει αντιληπτός. Οι επιπτώσεις, όμως, στις επιχειρήσεις και την οικονομία αν και δεν τυγχάνουν της ίδιας αναγνώρισης, θα είναι σημαντικές και προφανείς», τόνισε ο Alexander Prawitz Head of CEE & Mediterranean της Schroders. «Πιστεύουμε ότι οι επιχειρήσεις οι οποίες αναγνωρίζουν τις απειλές και ανταποκρίνονται στις προκλήσεις νωρίς, θα έχουν καλύτερες επιδόσεις από την υπόλοιπη αγορά, σώζοντας -ταυτόχρονα- και τον πλανήτη» υπογράμμισε κλείνοντας ο A. Prawitz.
Παρομοίως, ο Jan–Marc Fergg, Deputy Head of Wealth Management RBWM της HSBC υποστήριξε ότι τα ζητήματα που αποκαλούνται Περιβαλλοντικά, Κοινωνικά και Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΠΚΕ) αποκτούν ολοένα και μεγαλύτερη σημασία στον χρηματοοικονομικό κλάδο. Η αντίληψη ότι οι αποδόσεις πρέπει να θυσιαστούν όταν υιοθετείται στρατηγική με ΠΚΕ προσανατολισμό έχει, επίσης, αλλάξει. Αυτό αντικατοπτρίζεται στην έρευνα για τη βιώσιμη χρηματοδότηση και τις βιώσιμες επενδύσεις που πραγματοποίησε η HSBC το 2019. Το 96% των επενδυτών από την Ευρώπη δήλωσαν ότι οι παράγοντες ΠΚΕ είναι σημαντικοί για αυτούς. Οι εταιρείες με καλές επιδόσεις σε ζητήματα ΠΚΕ τείνουν να έχουν καλύτερη εταιρική διακυβέρνηση, και ως εκ τούτου το πλεονέκτημα της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας. Η ενσωμάτωση των θεμάτων ΠΚΕ στις επενδυτικές αποφάσεις μπορεί να ενισχύσει την αποτελεσματικότερη διαχείριση των κινδύνων και την αύξηση κεφαλαίου μακροπρόθεσμα, ενώ ταυτόχρονα βοηθάει στη μετάβαση προς έναν περισσότερο βιώσιμο κόσμο.
Στον τομέα Retail Banking & Wealth Management της HSBC, στηρίζουμε τις προτιμήσεις των πελατών μας για βιώσιμες επενδύσεις βοηθώντας τους παράλληλα να επιτύχουν τους οικονομικούς τους στόχους. Αυτό το καταφέρνουμε μέσω της ενημέρωσης των πελατών μας, της ανταλλαγής ιδεών και της εκπαίδευσης και διαρκούς δέσμευσης των επενδυτικών μας συμβούλων. Στην Ελλάδα, προσφέρουμε μια σειρά προϊόντων ‘βιώσιμης επένδυσης’, μεταξύ των οποίων πράσινα ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια».
Η Ελληνική οικονομία
Ο Simon Wells, Managing Director – Chief European Economist της HSBC υπογράμμισε μιλώντας για την ελληνική οικονομία: «συνεχίζει να σημειώνει καλές επιδόσεις και τα τελευταία στοιχεία υποδεικνύουν σταθεροποίηση της ανάκαμψης. Δείκτες όπως η καταναλωτική εμπιστοσύνη, οι λιανικές πωλήσεις αλλά και έρευνες μεταξύ των επιχειρήσεων κινούνται σε θετική κατεύθυνση, ωστόσο, οι επενδύσεις μειώθηκαν κατά το τρίτο τρίμηνο του 2019. Το πρωτογενές πλεόνασμα κινείται σύμφωνα με το πλάνο και η πρόωρη αποπληρωμή των δαπανηρών δανείων του ΔΝΤ είναι ευπρόσδεκτη εξέλιξη για τα δημόσια οικονομικά».
«Εάν υπάρχει ένα μάθημα από άλλες οικονομίες που βρίσκονται σε ανάκαμψη, όπως για παράδειγμα αυτές της Ισπανίας και της Ιρλανδίας, είναι η σημασία των Άμεσων Ξένων Επενδύσεων. Το 2018 σημειώθηκε ρεκόρ εισροών κεφαλαίων και το 2019 ενδεχομένως οι επενδύσεις να ήταν ακόμα υψηλότερες. Μεγάλο μέρος αυτών των εισροών αφορούσαν οικιστικά ακίνητα, αλλά υπήρχαν και επενδύσεις που βελτιώνουν ουσιαστικά την παραγωγικότητα. Είναι απαραίτητο αυτή η τάση να συνεχιστεί και η Ελλάδα πρέπει να εξακολουθήσει να αποδεικνύει ότι είναι ‘ανοικτή για δουλειές’» είπε ο Simon Wells συνοψίζοντας.
Παρόμοια ο Ντίνος Κάμαρης, Head of Global Markets της HSBC Ελλάδας τόνισε: «Η Ελλάδα ολοκλήρωσε το τρίτο πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής τον Αύγουστο του 2018. Την τελευταία τριετία, το ΑΕΠ της χώρας εξακολουθεί να αυξάνεται, η ανεργία μειώνεται ενώ οι οίκοι αξιολόγησης συνεχίζουν να αναβαθμίζουν το ελληνικό χρέος. Πάντως, η Ελλάδα θα πρέπει να ανατρέψει 10 ή περισσότερα χρόνια απο-επένδυσης, τα οποία έχουν αφήσει ένα επενδυτικό κενό ύψους 100 δισεκατομμυρίων ευρώ. Έτσι, η χώρα χρειάζεται να συνεχίσει να επιτυγχάνει τους οικονομικούς στόχους και τις μεταρρυθμίσεις ώστε να προσελκύσει Άμεσες Ξένες Επενδύσεις».
Ο Στέλιος Πιρπινιάς Head of Retail Banking & Wealth Management και Marketing της HSBC Ελλάδας ευχαρίστησε τους ομιλητές και το κοινό για την παρουσία τους. Κλείνοντας την εκδήλωση τόνισε: «Η HSBC έχει καθιερωθεί στη συνείδηση του ελληνικού κοινού ως ειδικός στο Wealth Management. Μέσω της αποκλειστικής παγκόσμιας υπηρεσίας Premier επιδιώκουμε να παρέχουμε στους πελάτες μας τη δυνατότητα να αξιοποιούν ευκαιρίες σε ολόκληρο τον κόσμο προκειμένου να καλύψουν τις προσωπικές επενδυτικές τους ανάγκες. Η έγκαιρη και τεκμηριωμένη ενημέρωση των πελατών μας για τις τάσεις στις διεθνείς αγορές αποτελεί, λοιπόν, για εμάς προτεραιότητα και έτσι οργανώσαμε, για ακόμα μια φορά, το Market Outlook δίνοντάς τους την ευκαιρία να ακούσουν από κοντά τις εκτιμήσεις των ειδικών για τον νέο χρόνο.»
