Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου για την αγορά των Α/Κ την περίοδο: 23/11/2021 – 30/11/2021
“Διαβολοβδομάδα” αποδείχτηκε η τελευταία του Νοεμβρίου, καθώς η εμφάνιση της νέας μετάλλαξης “Όμικρον”, σε συνδυασμό με την παραδοχή του προέδρου της FED κ. Πάουελ ότι έχει έρθει η ώρα να εγκαταλειφθεί η λέξη παροδικός, όσον αφορά, τον πληθωρισμό, παλινδρόμησε σε έντονο βαθμό το σύνολο των αγορών, σε παγκόσμιο επίπεδο.
Αποτέλεσμα ήταν το Ενεργητικό της αγοράς των Α/Κ να υποστεί σημαντικές απώλειες -0,87% (που σε απόλυτα νούμερα μεταφράζονται σε 95,785 εκατ. €) και να διαμορφωθεί στα 10,865 δις €.
Ήταν η δεύτερη σερί εβδομάδα απωλειών για το ΄σύνολο της κεφαλαιοποίησης – γεγονός που συνέβη για πρώτη φορά εντός του έτους 2021 – με αποτέλεσμα το Ενεργητικό να απομακρυνθεί από της αξία των 11 δις €, που είχε αναρριχηθεί και ξεπεράσει στα μέσα του Νοεμβρίου.
Η αναστάτωση που προκάλεσε η νέα μετάλλαξη και η παραδοχή του μη παροδικού πληθωρισμού, δεν διαφαίνεται να κλόνισαν την επενδυτική εμπιστοσύνη, τουλάχιστον μέχρι στιγμής (έβαλαν, όμως, ένα σχετικό φρένο στην ένταση της αξίας των εισροών, η οποία κινήθηκε στο ήμισυ του μέσου όρου της φετινής χρονιάς). Πράγματι, σημειώθηκε αύξηση μεριδίων 0,23%, που αντιστοιχεί σε εισροές περί των 28,553 εκατ. €.
Οι απώλειες στην “τσέπη των μεριδιούχων’ ήταν βαριές, καθώς η μέση απόδοση του συνόλου της αγοράς έκλεισε με αρνητικό πρόσημο, της τάξεως του -1,61%.
Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ, μόνον 2 διασώθηκαν και επέτυχαν (οριακά) θετικό πρόσημο:
- τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 0,13%
- τα Funds of Funds Ομολογιακά με 0,03% –
Gενικότερα οι ομολογιακές κατηγορίες λειτούργησαν ως καταφύγιο στην “καταιγίδα” των πτωτικών αποδόσεων. Σε μέση αρνητική απόδοση πρωτοστάτησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -4,49%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με -4,20%, τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -3,11%, τα Funds of Funds Μετοχικά με -3,07% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με -3,04%.
Πιο συγκρατημένες ήταν οι μέσες απώλειες στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας, με -2,31%.
Όπως ήδη αναφέραμε, οι μεριδιούχοι τήρησαν τη θετική επενδυτική τους στάση, όπως έπραξαν σε όλο το προηγούμενο διάστημα του έτους.
Μένει να δούμε την ερχόμενη εβδομάδα, αν την έντονη υποχώρηση των αγορών θα την προσλάβουν ως ευκαιρία επενδυτικών τοποθετήσεων ή αν θα τους έχει “ταρακουνήσει” αρκετά και τηρήσουν στάση αναμονής.
Καθόλου απίθανο, βέβαια, να δούμε και ένα 7ήμερο εκροών αν θέλετε με την έννοια της κατοχύρωσης κερδών – λόγω του γεγονότος ότι η εβδομάδα που πέρασε ήταν η πρώτη εντός του 2021, όπου αριθμός κατηγοριών με εκροές (10) ήταν υψηλότερος από αυτόν με εισροές (9).
Ο μεγαλύτερος όγκος εισροών έλαβε χώρα στα Funds of Funds Μικτά με 18,456 εκατ. €, στα Funds of Funds Μετοχικά με 7,146 εκατ. € και στα Μικτά Α/Κ με 6,835 εκατ. €. Σε απόσταση ακολούθησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 661 χιλ. € και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 646 χιλ. €. Στον αντίποδα, σε εκροές ξεχώρισαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 2,846 εκατ. €, τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 1,302 εκατ. € και τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 806 χιλ. €.
- Από την έναρξη του έτους, το Ενεργητικό καταγράφει άνοδο 34,24%, με απόλυτη ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης κατά 2,771 δις €. Ομοίως, ο ρυθμός μεριδίων κινείται θετικά 29,73% και αντιστοιχεί σε υψηλότατη αξία εισροών, περί των 2,311 δις €.
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΟΣΕΚΑ & ΜΕΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΟΣΕΚΑ Μεταβολή Μεταβολή Μέση Αριθμός Σύνολο Σύνολο Ενεργ/κού Μεριδίων Απόδοση ΟΣΕΚΑ Ενεργ/κού Μεριδίων 23-11-21 23-11-21 23-11-21 Κατηγορία(ες) 30-11-21 30-11-21 30-11-21 30-11-21 30-11-21 Funds of Funds Μετοχικά 39 702.745.865 136.671.797 -2,03% 0,44% -3,07% Funds of Funds Μικτά 43 1.774.763.864 402.007.781 -0,25% 0,97% -1,56% Funds of Funds Ομολογιακά 3 79.627.591 6.510.024 0,32% 0,30% 0,03% ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 9 334.810.860 48.526.310 0,13% -0,10% -0,01% Διαχείρισης Διαθεσίμων Βραχ. Διάρκειας – – – – – – Μετοχικά ΑΚ Αμερικής 3 40.241.060 3.305.285 -3,53% -0,99% -2,71% Μετοχικά ΑΚ Αναπτυγμένων Αγορών 20 170.384.507 25.257.277 -3,70% 0,00% -4,20% Μετοχικά ΑΚ Αναπτυσσομένων Αγορών 7 10.019.117 5.937.489 -4,92% -2,80% -2,97% Μετοχικά ΑΚ Δείκτη 2 31.588.865 10.219.903 -3,13% -0,05% -3,11% Μετοχικά ΑΚ Διεθνή 5 26.776.402 3.030.682 -2,28% 0,98% -3,04% Μετοχικά ΑΚ Ελλάδας 41 1.311.607.905 511.255.374 -2,32% 0,31% -2,31% Μετοχικά ΑΚ Ευρωζώνης 7 62.837.910 15.649.888 -3,49% 1,00% -4,49% Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια 50 2.461.138.146 286.974.948 -0,92% 0,16% -1,41% Ομολογιακά ΑΚ Διεθνή 41 705.949.370 152.817.841 -0,22% -0,21% -0,22% Ομολογιακά ΑΚ Ελλάδας 45 2.085.300.365 307.316.107 -0,30% 0,00% -0,03% Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυγμένων Χωρών 10 495.579.977 123.937.941 0,18% -0,07% 0,13% Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυσσόμενων Χωρών 1 3.551.883 406.550 -1,23% -0,78% -0,45% Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης 8 152.405.785 30.431.961 -0,30% 0,92% -0,15% Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Υψηλής Απόδοσης – – – – – – Σύνθετα ΑΚ Absolute Return 4 309.036.988 220.004.737 -0,82% -0,42% -0,41% Σύνθετα ΑΚ Ειδικού Τύπου 11 106.978.484 9.435.628 -1,10% -0,22% -0,54% ΣΥΝΟΛΑ 349 10.865.344.943 2.299.697.522 -0,87% 0,23% Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος
