Το πολύ κακό πρώτο εξάμηνο του 2022, στον Θεσμό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και όχι μόνον, παρέδωσε την σκυτάλη σε μία, επίσης, πολύ κακή έναρξη για την αντίστοιχη δεύτερη περίοδο της χρονιάς, καθώς στην εβδομάδα που διανύσαμε κυριάρχησαν οι πτωτικές αποδόσεις, η επιφυλακτικότητα και οι επενδυτικές αμφιβολίες των μεριδιούχων.

Μόνη θετική διαφοροποίηση η συμπεριφορά των ομολογιακών κατηγοριών των Α/Κ, οι οποίες λειτούργησαν – επιτέλους – ως επενδυτικό καταφύγιο έναντι της συνέχισης των υψηλών απωλειών των μετοχικών κατηγοριών.

Ίσως είναι και η πρώτη εβδομάδα στη διάρκεια του 2022, που οι ομολογιακοί τίτλοι, πραγματικά ‘έδρασαν” με τον τρόπο που πρέπει…

Αναλυτικότερα, η μέση απόδοση της αγοράς σημείωσε πτωτικό πρόσημο -0,69%. Από τις 18 κατηγορίες των Α/Κ, οι 8 έκλεισαν με ζημιές, οι 9 με κέρδη και μία παρέμεινε αμετάβλητη (ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ).

Καθώς το Ελληνικό χρηματιστήριο δεν “άντεξε” παραπάνω και εξάλειψε την πολύ καλή του συμπεριφορά των προηγούμενων μηνών (έναντι των ανάλογων ξένων αγορών), κατέρρευσε, τελικά, σε επίπεδα κάτω των 800 μονάδων.

Ως φυσικό επακόλουθο ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας να είναι οι  πρωταθλητές αρνητικών μέσων αποδόσεων με -7,43% και -5,24%, αντιστοίχως. Μάλιστα, στην οποιαδήποτε θετική αντίδραση των διεθνών χρηματιστηρίων, μέχρι στιγμής, δεν δείχνει τη διάθεση να ακολουθήσει.

Σε πτωτικές μέσες αποδόσεις ακολούθησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -4,03% και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -3%.. Η μόνη μετοχική κατηγορία που διασώθηκε ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με θετική μέση απόδοση 2.79% – η ισοτιμία του ευρώ/δολαρίου που κινήθηκε χαμηλότερα από το 1,02 διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο στο ανοδικό πρόσημο, σε μία αγορά που οι δείκτες της καταγράφουν από τις μεγαλύτερες ζημιές του έτους.

Οι ομολογιακές κατηγορίες, όπως ήδη προαναφέραμε, κινήθηκαν εντόνως θετικά, καθώς στη δίνη των εβδομαδιαίων μετοχικών απωλειών, τα spreads των ομολογιακών τίτλων υποχώρησαν ανά την υφήλιο.

Χαρακτηριστικά παραδείγματα ήταν το 10ετές Αμερικάνικο ομόλογο, όπου από 3,202 μονάδες στις 27 Ιουνίου βρέθηκε στις 2,818 στις 5 Ιουλίου (ποσοστιαία διαφορά 11,99% – τις τελευταίες δύο ημέρες “τσιμπάει”, βέβαια και πάλι προς το 3) και το 10ετές Γερμανικό, όπου από 1,544 μονάδες βρέθηκε στις 1,1870, για το αντίστοιχο χρονικό διάστημα.

Ως εκ τούτου, σε θετικές μέσες αποδόσεις ξεχώρισαν τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 2,41%, τα Funds of Funds Ομολογιακά με 2,03% και τα Ομολογιακά Α/Κ μη Επενδυτικής Διαβάθμισης με 1,39%.

Δυστυχώς, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας δεν είχαν παρόμοιες μέσες αποδόσεις, καθώς κυμάνθηκαν περί του 0,39%.

Ως προς την επενδυτική συμπεριφορά των μεριδιούχων, θα επαναλάβουμε ότι έχουμε πει από τα μέσα Μαΐου και έπειτα: η διατήρηση της ψύχραιμης συμπεριφοράς τους δείχνει σιγά –σιγά να “ροκανίζεται”, παρατηρώντας, ναι μεν, ως προς τον όγκος τους μικρές εκροές, αλλά, συνεχόμενες από εβδομάδα σε εβδομάδα.

Ομοίως, στο 7ήμερο που πέρασε η αξία των συναλλαγών ήταν αρνητική, αλλά ελεγχόμενη στα 7,061 εκατ. €.

Σε εκροές ξεχώρισαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 5,732 εκατ. € και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 3,709 εκατ. €. Στον αντίποδα, σε εισροές τα Funds of Funds Μετοχικά και τα Funds of Funds Μικτά με 1,409 και 1,340 εκατ. €, αντιστοίχως.

Αποτέλεσμα, όλων των παραπάνω, ήταν το Ενεργητικό να οδηγηθεί σε νέα χαμηλά έτους -9,06% και να διαμορφωθεί στα 10,118 δις €, με απώλειες κεφαλαιοποίησης, πλέον, άνω του 1 δις €, λόγω των αρνητικών αποδόσεων.

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ,

ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΟΣΕΚΑ & ΜΕΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΟΣΕΚΑ

        Μεταβολή Μεταβολή Μέση
  Αριθμός Σύνολο Σύνολο Ενεργ/κού Μεριδίων Απόδοση
  ΟΣΕΚΑ Ενεργ/κού Μεριδίων 28-06-22 28-06-22 28-06-22
Κατηγορία(ες)   05-07-22 05-07-22 05-07-22 05-07-22 05-07-22
Funds of Funds Μετοχικά 41 691.989.354 152.715.731 -0,78% 0,46% -1,16%
Funds of Funds Μικτά 40 1.782.234.061 441.273.529 0,14% 0,02% 0,16%
Funds of Funds Ομολογιακά 3 75.824.579 6.533.206 1,54% -0,27% 2,03%
ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 9 344.974.250 49.923.722 -0,25% 0,23% 0,00%
Διαχείρισης Διαθεσίμων Βραχ. Διάρκειας
Μετοχικά ΑΚ Αμερικής 2 29.280.300 1.863.335 2,72% -0,07% 2,79%
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυγμένων Αγορών 21 181.526.118 30.582.713 0,01% 0,06% -0,60%
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυσσομένων Αγορών 2 3.567.992 894.350 -1,18% -1,22% -3,00%
Μετοχικά ΑΚ Δείκτη 2 28.517.447 10.305.795 -6,13% 0,24% -7,43%
Μετοχικά ΑΚ Διεθνή 7 26.430.073 3.621.547 -0,52% 0,24% -0,69%
Μετοχικά ΑΚ Ελλάδας 42 1.136.681.839 488.871.324 -5,63% -3,10% -5,24%
Μετοχικά ΑΚ Ευρωζώνης 7 57.662.539 16.576.267 -4,75% -0,44% -4,03%
Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια 55 2.508.064.926 306.789.734 -0,93% 0,00% -1,18%
Ομολογιακά ΑΚ Διεθνή 47 707.449.586 154.131.016 1,42% -0,11% 1,25%
Ομολογιακά ΑΚ Ελλάδας 47 1.656.937.331 282.593.426 -0,13% -0,44% 0,39%
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυγμένων Χωρών 7 433.845.923 121.587.049 1,54% 0,00% 2,41%
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυσσόμενων Χωρών
Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης 6 91.424.306 22.253.568 1,00% 0,27% 1,39%
Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Υψηλής Απόδοσης
Σύνθετα ΑΚ Absolute Return 4 265.345.066 198.323.316 -0,17% -0,34% 0,17%
Σύνθετα ΑΚ Ειδικού Τύπου 12 95.981.317 9.588.514 0,75% 0,43% 0,31%
ΣΥΝΟΛΑ 354 10.117.737.005 2.298.428.142 -0,81% -0,73%  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ΑΦΗΣΤΕ ΜΙΑ ΑΠΑΝΤΗΣΗ

Please enter your comment!
Please enter your name here