Η μεγαλύτερη συναλλαγή στην ιστορία του ελληνικού business software είναι γεγονός. Η EntersoftOne (ES1) ανακοίνωσε σήμερα την πλειοψηφική επένδυση της Hg στο μετοχικό της κεφάλαιο, με την αποτίμηση της εταιρείας να διαμορφώνεται λίγο πάνω από το €1 δισ. Πρόκειται για την πρώτη επένδυση της Hg σε εταιρεία με έδρα την Ελλάδα.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η Hg αποκτά το 70% της Entersoftone, ενώ το υπόλοιπο 30% παραμένει στους υφιστάμενους μετόχους, Olympia Group και Imker Capital, με την Olympia να διατηρεί την πλειοψηφία εντός αυτού του ποσοστού.
Η επίσημη ανακοίνωση δεν αναφέρει ποσοστά· κάνει λόγο για «σημαντικά ποσοστά συμμετοχής» των δύο μετόχων και της διοικητικής ομάδας υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο Αντώνη Κοτζαμανίδη.
Τα μεγέθη πίσω από το €1 δισ.
Τα οικονομικά μεγέθη της Entersoftone για το 2025 περιλαμβάνουν έσοδα 136 εκατ. ευρώ (από 119 εκατ. το 2024), EBITDA 44 εκατ. ευρώ (από 32 εκατ. το 2024), πάνω από 90 χιλιάδες πελάτες, πάνω από 700 συνεργάτες και πάνω από 1.500 εργαζόμενους.
Με βάση τα στοιχεία αυτά, η αποτίμηση αντιστοιχεί σε περίπου 7,4 φορές τα έσοδα και 23 φορές το EBITDA του 2025 . Είναι πολλαπλασιαστές που παραπέμπουν σε διεθνή SaaS deal και όχι σε ελληνικό IT.
Η διαδρομή έως εδώ ήταν σύντομη.
Στα τέλη Μαρτίου 2024. η υποχρεωτική δημόσια πρόταση για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Entersoft, με το προσφερόμενο τίμημα να διαμορφώνεται στα 8 ευρώ ανά μετοχή.
Την ολοκλήρωση της όλης διαδικασίας ακολούθησε η έξοδος της Entersoft από το ΧΑ, ενώ η Olympia Group ανακοίνωσε την ενοποίηση Entersoft και Softone σε έναν ενιαίο οργανισμό, με συνδυασμένα έσοδα περίπου 120 εκατ. ευρώ και EBITDA άνω των 34 εκατ. ευρώ.
Η ES1 έχει έδρα την Αθήνα και δραστηριότητα σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Κύπρο, με χαρτοφυλάκιο ERP, CRM, Accounting, Payroll, HCM, WMS, eCommerce και ηλεκτρονικής τιμολόγησης.
Η HG (πρώην HgCapital) είναι βρετανικός όμιλος private equity με σχεδόν αποκλειστική εστίαση σε επενδύσεις buyout σε εταιρείες software και technology-enabled services. Διαθέτει πάνω από 110 δισ. δολάρια Assets Under Management, πάνω από 200 θεσμικούς επενδυτές, με γραφεία σε Λονδίνο, Μόναχο, Παρίσι, Νέα Υόρκη, Σαν Φρανσίσκο και Σιγκαπούρη.
Έμμεση παρουσία στην Ελλάδα είχε ήδη: στο χαρτοφυλάκιο της HG βρίσκεται ήδη η γερμανική P&I Personal & Informatik, εταιρεία λογισμικού ανθρώπινου δυναμικού με παρουσία στην Ελλάδα από το 2017, με θυγατρική P&I Ελλάς και Innovation Center στο Τεχνολογικό Πάρκο Ιωαννίνων.
Το σχέδιο: cloud, AI, γειτονικές αγορές
Η Hg θα συνεργαστεί με τη διοίκηση για την ολοκλήρωση της μετάβασης όλων των προϊόντων στο cloud, την επιτάχυνση της καινοτομίας και την επέκταση σε γειτονικές αγορές. Το Hg Catalyst, το εσωτερικό incubator προϊόντων τεχνητής νοημοσύνης του fund, θα στηρίξει την ανάπτυξη νέων AI δυνατοτήτων σε όλο το εύρος της πλατφόρμας.
Η επένδυση συμπίπτει με τη μετάβαση της χώρας στην υποχρεωτική Β2Β ηλεκτρονική τιμολόγηση μέσω myDATA και, ευρύτερα, με τις μεταρρυθμίσεις «VAT in the Digital Age» της ΕΕ που ωθούν όλα τα κράτη-μέλη προς την ψηφιακή τιμολόγηση. Για έναν πάροχο με 90.000 πελάτες, κυρίως μικρομεσαίες επιχειρήσεις, η υποχρεωτικότητα είναι ο ισχυρότερος πωλητής.
«Η Hg κατανοεί το business software σε βάθος που λίγοι επενδυτές διαθέτουν», δήλωσε ο Αντώνης Κοτζαμανίδης. Ο Alexandre Flavier, Partner της Hg, μίλησε για «ουσιαστικό προβάδισμα στην ηλεκτρονική τιμολόγηση» και για τη δέσμευση «να χτίσουμε μια διαχρονική, ενισχυμένη με τεχνητή νοημοσύνη ηγέτιδα εταιρεία λογισμικού στην περιοχή».
