Ακόμη μία «καυτή» εβδομάδα ολοκληρώθηκε στο Χρηματιστήριο, με σημαντικά κέρδη
για λίγους τίτλους και τον τραπεζικό κλάδο να κάνει για ακόμη μία φορά τη διαφορά.
Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε νέα υψηλά 17ετίας, μάλιστα στην «καρδιά» του καλοκαιριού, όταν οι περισσότεροι ανέμεναν μια περίοδο θερινής ανάπαυλας.
Ο τραπεζικός δείκτης ουσιαστικά ολοκλήρωσε τον κύκλο των εταιρικών αποτελεσμάτων, παρουσιάζοντας πάντως σημάδια κόπωσης στη συνεδρίαση της Παρασκευής.
Η εβδομάδα που ακολουθεί ανήκει στον ενεργειακό κλάδο, καθώς τόσο η ΔΕΗ όσο και η
METLEN ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα.
Η ΔΕΗ, μετά την επιτυχημένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, διαθέτει πλέον σημαντική ρευστότητα, η οποία της επιτρέπει να προχωρήσει σε νέες επιχειρηματικές κινήσεις το επόμενο διάστημα.
Από την άλλη πλευρά, η πορεία της METLEN προϊδεάζει ότι τα αποτελέσματα ενδέχεται να αποτελέσουν θετική έκπληξη και να αφήσουν οριστικά πίσω την πρόσφατη περίοδο αδυναμίας της μετοχής.
Το βασικό ερώτημα παραμένει εάν η μεσαία και η μικρή κεφαλαιοποίηση θα ακολουθήσουν την ανοδική πορεία του Γενικού Δείκτη, καθώς μέχρι στιγμής υπολείπονται αισθητά
της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Ενώ ο ΓΔ και ο FTSE καταγράφουν αποδόσεις της τάξης του 22% από την αρχή του έτους, η μεσαία κεφαλαιοποίηση μόλις τώρα επιχειρεί να περάσει σε διψήφια ποσοστά ανόδου.
Εκτιμούμε ότι, παρά τον διαφορετικό βηματισμό, υπάρχουν ακόμη σημαντικά περιθώρια απόδοσης και για άλλους τίτλους.
Άλλωστε, όσο η αγορά κινείται υψηλότερα, η διαθέσιμη ρευστότητα αναζητά νέες ευκαιρίες, υπενθυμίζοντας ότι σε αρκετές περιπτώσεις οι κινήσεις μπορούν να πραγματοποιηθούν σε πολύ μικρότερο χρονικό διάστημα.
Στην αγορά συναλλάγματος αναμένουμε αυξημένη μεταβλητότητα το προσεχές διάστημα.
- Τα περισσότερα στοιχεία συγκλίνουν στο ότι οι πιθανότητες περαιτέρω αποδυνάμωσης του δολαρίου παραμένουν αυξημένες.
- Παρότι η αγορά θα επιθυμούσε χαμηλότερα επιτόκια, οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις περιορίζουν τα περιθώρια χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής μέχρι το τέλος του έτους.
Στο εσωτερικό, απομακρύνονται σταδιακά τα σενάρια πρόωρων εκλογών το φθινόπωρο,
εξέλιξη που μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω την επενδυτική ψυχολογία, ιδιαίτερα των εγχώριων επενδυτών που διατηρούσαν επιφυλάξεις υπό τον φόβο μιας πιθανής σημαντικής
διόρθωσης της αγοράς.
Την εβδομάδα που πέρασε είδαμε τον ΑΚΤΩΡ να επιχειρεί αντίδραση από τη ζώνη των
9,60 ευρώ, με στόχο τουλάχιστον την προσέγγιση της τιμής της τελευταίας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
Αντίστοιχη εικόνα παρουσίασε και η ΕΛΧΑ, η οποία επίσης φαίνεται
να επιδιώκει την προσέγγιση της τιμής της δικής της ΑΜΚ. Ωστόσο, και στις δύο περιπτώσεις εκτιμούμε ότι θα απαιτηθεί χρόνος προκειμένου να επανέλθουν σε μια ξεκάθαρη
ανοδική τάση.
Παρ’ όλα αυτά, οι δύο μετοχές προσέλκυσαν το ενδιαφέρον των traders,
καταγράφοντας αυξημένους όγκους συναλλαγών και υψηλή μεταβλητότητα. Από τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, εκείνη που εμφανίζει τις καλύτερες προϋποθέσεις
για μια αξιόλογη ανοδική κίνηση, με σαφώς προσδιορισμένο βραχυπρόθεσμο ρίσκο, είναι
η ΜΠΕΛΑ.
Τεχνική εικόνα
Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε νέα υψηλά 17ετίας, αφήνοντας οριστικά πίσω του το επίπεδο των 2.500 μονάδων και ανοίγοντας τον δρόμο προς τον ετήσιο στόχο που έχουμε
θέσει. Υπενθυμίζουμε ότι οι δύο βασικοί στόχοι μας παραμένουν οι 2.650 και οι 2.850
μονάδες.
Το εβδομαδιαίο stop ανεβαίνει πλέον στις 2.427 μονάδες, εξέλιξη ιδιαίτερα σημαντική για
όσους διατηρούν μεσοπρόθεσμες θέσεις. Η περιοχή των 2.530 μονάδων αποτελεί την
πρώτη σημαντική στήριξη, ενώ οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 2.638 και στις
2.678 μονάδες στο ημερήσιο γράφημα.
Παρότι η τεχνική εικόνα παραμένει ιδιαίτερα θετική, θα προτιμούσαμε μια πιο ήπια ανοδική πορεία του Γενικού Δείκτη, συνοδευόμενη από μεγαλύτερη διάχυση της ανόδου στο
σύνολο της αγοράς.
Μια τέτοια εξέλιξη θα ήταν τεχνικά πιο υγιής, καθώς η υπερβολικά
επιθετική προσέγγιση των στόχων αυξάνει την πιθανότητα να ολοκληρωθεί πιο γρήγορα
ένας ανοδικός κύκλος της παρούσας φάσης με κίνδυνο μια απότομη και μεγάλη διόρθωση.
