Η Axia Research – Alpha Finance ξεκινά την κάλυψη της Star Bulk με σύσταση «αγοράς» και τιμή-στόχο τα 31,4 ευρώ. Η εισηγμένη σε Ελλάδα και ΗΠΑ ναυτιλιακή αποτελεί την τέταρτη μεγαλύτερη εταιρεία ξηρού φορτίου παγκοσμίως, διαχειριζόμενη 138 ιδιόκτητα και 7 ναυλωμένα πλοία. Παρά το γεγονός ότι η αγορά βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα κύκλου, ο κλάδος εξακολουθεί να παρουσιάζει ελκυστικές προοπτικές.
Σε επίπεδο αγοράς, ο δείκτης TCE και οι αξίες των πλοίων καταγράφουν ισχυρή άνοδο, παρουσιάζοντας premium περίπου 50% και 20% αντίστοιχα σε σύγκριση με το 2024. Η ισορροπία προσφοράς και ζήτησης για τα επόμενα χρόνια δεν αναμένεται να επηρεαστεί σημαντικά, καθώς οι νέες παραγγελίες περιορίζονται στο 15% του υφιστάμενου στόλου, ενώ η γήρανση των πλοίων λειτουργεί ως «βαλβίδα ασφαλείας» μέσω των αποσύρσεων. Σε μικροοικονομικό επίπεδο, η Star Bulk ξεχωρίζει για την αποδοτικότητά της, με το ημερήσιο λειτουργικό κόστος ανά πλοίο να διαμορφώνεται κοντά στα 5.000 δολάρια. Παράλληλα, οι αναλυτές εξαίρουν την ποιότητα των κερδών της, καθώς η εταιρεία αποφεύγει τις περίπλοκες δομές ιδιοκτησίας με υπεργολάβους και εγγράφει τα έξοδα δεξαμενισμού (dry docking) απευθείας στην περίοδο που πραγματοποιούνται.
Η ισχυρή κερδοφορία και η ελκυστική μερισματική πολιτική της εταιρείας αναμένεται να διαμορφώσουν τη μερισματική απόδοση στο 7,4% έως το 2029. Παράλληλα, τα υψηλά περιθώρια κέρδους και ο υγιής ισολογισμός —με τον δείκτη καθαρού χρέους προς την αξία του στόλου μόλις στο 8%— θωρακίζουν τη Star Bulk απέναντι σε ενδεχόμενες κάμψεις της αγοράς. Τέλος, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η πρόσφατη εισαγωγή της μετοχής στο ελληνικό χρηματιστήριο μπορεί να γεφυρώσει το χάσμα αποτίμησης με τις ευρωπαϊκές αντίστοιχες εταιρείες, ωθώντας την τιμή από το τρέχον 0,72x προς το 1x της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV).
