Ο «γαλάζιος σαρωτής» των ενδιάμεσων εκλογών γκρέμισε το AI trade.

Μία μόλις ημέρα κράτησε η ευφορία της Wall Street για το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών.

• Την Τετάρτη, ο Dow είχε κερδίσει πάνω από 1.500 μονάδες, την καλύτερη συνεδρίαση από τον Απρίλιο του 2025, μετά την καθαρή νίκη των Δημοκρατικών.
• Την Πέμπτη, οι ίδιοι επενδυτές ξεφορτώθηκαν μαζικά τις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης, με τον φόβο ότι ένα Κογκρέσο και Πολιτείες υπό δημοκρατικό έλεγχο θα βάλουν φρένο στην ανέγερση data centers.

Ο S&P 500 υποχώρησε 4,36% στις 7.353,73 μονάδες και ο Nasdaq Composite 5,52% στις 24.315, ενώ ο Dow Jones έχασε 1.833 μονάδες (-3,4%). Και οι τρεις δείκτες κατέγραψαν τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους από το σοκ των δασμών του Απριλίου 2025.

Ο Nasdaq βρέθηκε 11,9% κάτω από το ιστορικό υψηλό του περασμένου μήνα, δηλαδή επισήμως σε φάση διόρθωσης, ενώ ο Nasdaq 100 βυθίστηκε 6,4%, εξανεμίζοντας 2,3 τρισ. δολάρια — ρεκόρ απωλειών σε μία συνεδρίαση.

Η ανατομία του ξεπουλήματος

Το επίκεντρο ήταν οι ημιαγωγοί. Η Nvidia έχασε -9,3%, διαγράφοντας τα κέρδη της χρονιάς και πάνω από 440 δισ. δολάρια κεφαλαιοποίησης. Βρίσκεται πλέον περισσότερο από 25% κάτω από το υψηλό της 6ης Οκτωβρίου, ενώ η AMD κατέρρευσε 17% και η Broadcom 10%. Η CoreWeave, που ενοικιάζει πρόσβαση σε AI chips, έχασε 9,8% και η GE Vernova, προμηθευτής ενέργειας για data centers, 7,5%. Η Nebius, άλλη «neocloud» εταιρεία, υποχώρησε 15%.

Ο κλάδος της πληροφορικής στον S&P 500 έχασε -7,30%, τη χειρότερη επίδοση από τις 16 Μαρτίου 2020. Και οι 11 κλάδοι έκλεισαν αρνητικά, ενώ στον Nasdaq οι πτωτικές μετοχές ξεπέρασαν τις ανοδικές με αναλογία σχεδόν 5 προς 1.

Οι «Magnificent Seven» έχασαν συνολικά πάνω από 1 τρισ. δολάρια. Το 61,6% των μετοχών του S&P 500 απέχει πλέον τουλάχιστον 10% από το υψηλό 52 εβδομάδων.

Γιατί τώρα

Η εξήγηση που δίνουν οι αναλυτές έχει πολιτικό πρόσημο. Οι ψηφοφόροι εξεγέρθηκαν κατά των data centers, που φοβούνται ότι θα καταβροχθίσουν νερό και ενέργεια, και στήριξαν Δημοκρατικούς που δεσμεύτηκαν να ανακόψουν τα έργα. Στο Τέξας, η Δημοκρατική Gina Hinojosa, που ζητεί άμεσο μορατόριουμ σε νέα data centers, νίκησε τον κυβερνήτη Greg Abbott.

Η Wells Fargo εκτιμά ότι το 27% των προγραμματισμένων gigawatt βρίσκεται στο Τέξας.

Αντίστοιχες θέσεις είχαν οι νικήτριες σε Οχάιο και Τζόρτζια.

• «Ο καταλύτης φαίνεται να είναι η ανησυχία ότι οι Δημοκρατικοί θα επιδιώξουν να ρυθμίσουν τον κλάδο και να περιορίσουν την ανάπτυξη data centers»,

σημείωσε ο Joe Maher της Capital Economics.

Οι ρωγμές, πάντως, προϋπήρχαν. Την Τετάρτη, μέσα στο ράλι, η Vistra είχε χάσει 14% και η Vertiv 13% λόγω φόβων για μορατόριουμ.

Ο Jakub Rochlitz της eToro εκτιμά ότι ο υψηλός δανεισμός και οι υπερσυγκεντρωμένες θέσεις επιδείνωσαν το ξεπούλημα. Ο Ed Yardeni βλέπει «ασημένια επένδυση»: καλύτερα να βγει αέρας από τη φούσκα της AI παρά να σκάσει.

Η Ασία πληρώνει τον λογαριασμό

Ο Kospi της Σεούλ βυθίστηκε πάνω από 8% στο άνοιγμα της Παρασκευής, ενεργοποιώντας circuit breaker, ο Nikkei έχασε 6% και η Ταϊβάν πάνω από 8%.

Η SK Hynix υποχώρησε 12%, η Samsung Electronics 10% και η TSMC σχεδόν 10%. Τα ευρωπαϊκά futures έδειχναν πτώση 1%, ενώ το πετρέλαιο δεν βοηθά: το Brent στα 99,02 δολάρια.

Το επόμενο τεστ είναι άμεσο: τα στοιχεία για την απασχόληση Οκτωβρίου ανακοινώνονται την Παρασκευή και η Fed συνεδριάζει τον Δεκέμβριο.