Ξεπέρασε τα 12,3 δισ Ευρώ το Ενεργητικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στην Ελλάδα

Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου

Παρά την ηρεμία που επικράτησε στις διεθνείς αγορές στη διάρκεια της δεύτερης εβδομάδας του Απριλίου, λόγω των αργιών του καθολικού Πάσχα, το Ενεργητικό κατάφερε να ισοφαρίσει τα προηγούμενα υψηλά του έτους, με αρωγό τόσο τις εισροές, όσο και τις θετικές αποδόσεις των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που δραστηριοποιούνται άμεσα ή έμμεσα σε Ελληνικού τίτλους.

Πράγματι, από την έναρξη της χρονιάς, το Ενεργητικό έχει ενισχυθεί κατά 13,60%, με την αξία του να διαμορφώνεται περί των 12,362 δις € – όση ακριβώς ήταν στις 3 Μαρτίου (καθώς τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, δεν έχει ενσωματωθεί η ανοδική κίνηση των καθαρών τιμών των Α/Κ που σχετίζονται με το ΧΑ και της απορρόφησης της έντονα θετικής κίνησης 1,75% του ΓΔ, που έλαβε χώρα στις 11 Απριλίου, μιλούμε πλέον για νέο φετινό ρεκόρ του Ενεργητικού, κοντά στο 14%).

Υπενθυμίζουμε ότι σε ένα πολυτάραχο μήνα που πέρασε – με την αύξηση του εσωτερικού πολιτικού ρίσκου λόγω εθνικών εκλογών, αλλά και των διεθνών τραπεζικών αναταράξεων στο εξωτερικό – ο Ελληνικός Θεσμός των Α/Κ “κράτησε χαρακτήρα” με περίσσεια ψυχραιμία. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την πολύ γρήγορη ανάκτηση των όποιων απωλειών κεφαλαιοποίησης είχαν συμβεί.

• Η ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης επανήλθε, λοιπόν, στα 1,480 δις €, με την “μερίδα του λέοντος” κατά 69,10% να παραμένει στον υψηλό όγκο των εισροών, όπου ανέρχεται στα 1,023 δις €.
• Η συνεισφορά της εβδομάδας που διανύσαμε ήταν θετικό πρόσημο Ενεργητικού 0,36%, ή σε απόλυτα νούμερα 44,796 εκατ. €.

Παρά το σχεδόν μηδενικό πρόσημο των μεριδίων, το τελικό ισοζύγιο εισροών/εκροών έκλεισε με συν 26,344 εκατ. €.

Επίσης, σχεδόν, μηδενική ήταν η μέση απόδοση της αγοράς (οριακές μέσες απώλειες -0,08%), με τις 10 κατηγορίες των Α/Κ να καταγράφουν κέρδη, τις 7 ζημιές και μία να παραμένει αμετάβλητη (Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών). Σε μέση θετική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 0,49%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 0,44% και τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 0,39%.

Στον αντίποδα, τις περισσότερο αισθητές μέσες απώλειες καθαρών τιμών υπέστησαν τα Funds of Funds Μετοχικά με -0,94%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με -0,82% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με -0,80%.

Οι τραπεζικές αργίες είχαν ως φυσικό επακόλουθο τη χαμηλή συναλλακτική αξία σε αρκετές κατηγορίες των Α/Κ.

Παρόλα αυτά, όμως, κάποιες ξεχώρισαν με σημαντική κινητικότητα και αξία εισροών: Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 10,851 εκατ. €, Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 10,266 εκατ. €,  Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης 4,824 εκατ. € και  ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 2,653 εκατ. €.

Αντιθέτως, τα Μικτά Α/Κ ήταν πρώτα σε αρνητική συναλλακτική αξία με 2,101 εκατ. € και ακολούθησαν, σε απόσταση, τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 564 και 595 χιλ. €, αντιστοίχως.

Ο μεγάλος όγκος εισροών που λαμβάνει χώρα το τελευταίο 5μηνο στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας και στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή έχει αλλάξει άρδην τη σύνθεση της αγοράς των Α/Κ.

Αν και τα Μικτά Α/Κ παραμένουν ακόμη στη πρώτη θέση σε μερίδιο αγοράς έναντι του Ενεργητικού με 23,19%, η πολυετής πρωτοκαθεδρία τους απειλείται (στο αμέσως επόμενο διάστημα) από τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας, που ακολουθούν με 20,98%. Ομοίως τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας (που είναι στη τέταρτη θέση με 11,64%) από τα αμέσως επόμενα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή (9,88%).

Τα Funds of Funds Μικτά διατηρούν τη τρίτη τους θέση με 13,40%.

ΘΕΡΜΕΣ ΕΥΧΕΣ ΓΙΑ ΧΑΡΟΥΜΕΝΟ ΠΑΣΧΑ!

Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος