του Βαγγέλη Τσάπα

Το 2020 θα μπει στην ιστορία ως το Έτος πολλών πραγμάτων: φυσικά, του COVID, το έτος μιας από τις πιο διχαστικές προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ στην ιστορία και, ίσως για μερικούς αισιόδοξους κρυπτογράφους, ως η χρονιά που το Bitcoin έφτασε 20.000 $.

Ωστόσο, το 2020 πιθανότατα θα σημειωθεί στην ιστορία ως η αρχή μιας νέας οικονομικής εποχής: μιας που είναι κυρίως ψηφιακής φύσης.

• Συγκεκριμένα, το 2020 δεν πρέπει να θυμόμαστε ως το έτος που τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας ή τα CBDC μπήκαν στη συζήτηση της διεθνούς χρηματοοικονομικής πολιτικής με σοβαρό τρόπο.

Πράγματι, για τους τελευταίους μήνες, φαίνεται σχεδόν σαν μια άλλη χώρα ή διεθνής οργανισμός να ανακοινώνει μια νέα μελέτη, πιλοτικό πρόγραμμα, εξερεύνηση ή αναφορά του τρόπου με τον οποίο το CBDC μπορεί να λειτουργήσει στη δικαιοδοσία της.

Εκτός από την Κίνα, η οποία ανακοίνωσε την επερχόμενη κυκλοφορία του εθνικού της ψηφιακού νομίσματος πριν από αρκετά χρόνια , πολλά άλλα έθνη έχουν ανακοινώσει σχέδια για την κυκλοφορία ψηφιακών νομισμάτων. Οι Μπαχάμες έγιναν πρόσφατα μία από τις πρώτες χώρες στον κόσμο που εγκαινίασαν επίσημα ένα CBDC, το οποίο ονομάστηκε “Sand Dollar”. μόλις αυτή την εβδομάδα, ο κυβερνήτης της κεντρικής τράπεζας του Λιβάνου είπε ότι η χώρα ετοιμάζεται να ξεκινήσει ένα ψηφιακό νόμισμα το 2021. 

• «Οι συμμετέχοντες στην αγορά δεν θα ανέχονται πλέον καθυστερήσεις ωρών, πόσο μάλλον μέρες, για να διευθετηθούν οι συναλλαγές.»

Γιατί συμβαίνει αυτό τη συγκεκριμένη στιγμή;

Ο Thomas Trepanier, Διευθυντής Επιχειρηματικής Ανάπτυξης για την Roxe στο Apifiny, δήλωσε στον Finance Magnates ότι «αυτό συμβαίνει τώρα, επειδή οι ανάγκες των εκπροσώπων των κεντρικών τραπεζών γίνονται πιο πιεστικές και περίπλοκες».

Thomas Trepanier, Διευθυντής Επιχειρηματικής Ανάπτυξης για την Roxe στο Apifiny.

Πράγματι, η Trepanier πιστεύει ότι η ανάπτυξη των CBDCs θα συμβάλει στην καινοτομία που επιτρέπει την ταχύτερη διεξαγωγή των παγκόσμιων επιχειρήσεων: «οι τράπεζες, οι μεσίτες, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και οι εταιρείες Fortune 500 πρέπει να παραμείνουν ανταγωνιστικές σε μια παγκόσμια αγορά», είπε.

«Πρέπει να επιτρέψουν την παράδοση έναντι της πληρωμής σε έναν κόσμο T + 0 (την ίδια μέρα), εκεί όπου η προσδοκία είναι ότι η διαθεσιμότητα των κεφαλαίων θα είναι άμεση.»

«Οι συμμετέχοντες στην αγορά δεν θα ανέχονται πλέον καθυστερήσεις ωρών, πόσο μάλλον μέρες, για να διευθετηθούν οι συναλλαγές. Σε έναν ψηφιακό κόσμο όπου οι επιχειρηματικές αποφάσεις λαμβάνουν χώρα σε ένα δευτερόλεπτο ή λιγότερο, το ίδιο ισχύει και η προσδοκία ότι η διαθεσιμότητα των κεφαλαίων θα ακολουθήσει.

«Τα CBDC μπορούν να αντιμετωπίσουν ορισμένες από τις τρέχουσες αδυναμίες της παραδοσιακής χρηματοδότησης, βελτιώνοντας την πρόσβαση, την ταχύτητα, το κόστος, τη διαφάνεια και την ασφάλεια», είπε.

• «Τα CBDC μπορούν επίσης να βοηθήσουν στην προετοιμασία των ψηφιακών οικονομιών για να καλύψουν τις ανάγκες πληρωμών τους καθώς η χρήση μετρητών μειώνεται σταδιακά.»

Από εκεί και πέρα,

• «τα CBDC μπορούν επίσης να εκσυγχρονίσουν τη μεταφορά χρηματικής αξίας για βασικές λειτουργίες όπως οι διασυνοριακές πληρωμές»,δήλωσε ο Trepanier, αναφερόμενος σε έρευνα της Τράπεζας για Διεθνείς Διακανονισμούς (BIS) που δημοσιεύθηκε νωρίτερα αυτό το έτος. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα της έρευνας, σχεδόν το 80% των κεντρικών τραπεζών που απάντησαν το 2019 δήλωσαν ότι συμμετέχουν ή σχεδιάζουν να ξεκινήσουν την ανάπτυξη CBDC.

«Η τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού έχει ωριμάσει σημαντικά σε σημείο που τα CBDC είναι πλέον δυνατά.

Επιπλέον, ο Reuben Yap, υπεύθυνος του έργου του Firo (πρώην Zcoin), είπε στο Finance Magnates ότι τα CBDCs φάνηκαν να «έφτασαν» αυτή τη στιγμή γιατί –ε, μπορούν.

«Η τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού έχει ωριμάσει σημαντικά σε σημείο που τα CBDCs είναι πλέον δυνατά», είπε.

Reuben Yap, διαχειριστής έργου του δικτύου κρυπτογράφησης Zcoin.

• «Η επιθετική κίνηση της Κίνας με την πρωτοβουλία DCEP ως μέρος του οράματός της και της διεθνοποίησης του RMB μαζί με τις προσπάθειες του Libra έχουν δημιουργήσει έκπληξη, τόσο που πολλές κεντρικές τράπεζες μπορεί να ανησυχούν ότι θα μείνουν πίσω».

Πράγματι, ο Maurizio Raffone, επικεφαλής οικονομικός διευθυντής της Credify, δήλωσε στο Finance Magnates ότι τα CBDCs κάνουν ένα μεγάλο βήμα προς τα εμπρός τώρα «λόγω σύγκλισης παραγόντων».

• «Η τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού είναι πλέον καλά αποδεδειγμένη και πέρα ​​από το στάδιο «απόδειξη της έννοιας », την προσπάθεια των Κεντρικών Τραπεζών να μειώσουν το κόστος υποδομής για τον τραπεζικό τομέα και τη μεγαλύτερη εστίαση σε εργαλεία για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και των εγκληματικών χρηματοδοτήσεων», είπε.

Το COVID-19 υπογράμμισε την ανάγκη βελτίωσης των χρηματοοικονομικών συστημάτων

Και τότε, φυσικά, υπάρχει COVID.

• «Η ανακούφιση από το COVID έχει επίσης αποκαλύψει τους περιορισμούς του τρέχοντος τραπεζικού συστήματος», δήλωσε ο Reuben Yap στο Finance Magnates. Για παράδειγμα, σε ορισμένες περιπτώσεις,
• «Oι έλεγχοι ερεθίσματος χρειάστηκαν συχνά μήνες για να φτάσουν στους αποδέκτες τους. Ένα CBDC θα μπορούσε να επιτρέψει γρήγορα αυτές τις συναλλαγές, θέτοντάς τις απευθείας στα χέρια των πολιτών μέσα σε λίγες μέρες.»

Πράγματι, ένα προσχέδιο του αμερικανικού νομοσχεδίου τόνωσης πρότεινε πληρωμές ερεθίσματος μέσω ενός «ψηφιακού δολαρίου».

Και από πολλές απόψεις, το COVID φαίνεται να χτύπησε το πόδι του στο αέριο της ψηφιοποίησης.

Ο Ido Sadeh Man της Saga είπε επίσης στο Finance Magnates ότι

• «το coronavirus έχει ρίξει φως στο πώς δεν είναι μόνο δυνατό να μετακινήσουμε μεγάλα μέρη της ζωής μας στο διαδίκτυο, αλλά πόσο γρήγορα η τεχνολογία μπορεί να προσαρμοστεί για να υποστηρίξει αυτήν την ψηφιακή ζήτηση».
• «Για παράδειγμα, πολλά καταστήματα θα δέχονται πλέον μόνο ανέπαφες πληρωμές, προκειμένου να συμμορφωθούν με τα μέτρα κοινωνικής απόστασης και να ελαχιστοποιήσουν τα σημεία επαφής, έχοντας περάσει πολλά χρόνια επικεντρωμένα σε μετρητά», είπε.
• Ενώ ο ψηφιακός μετασχηματισμός στη χρηματοδότηση αποτελεί την κατεύθυνση του ταξιδιού για πολλά χρόνια, οι Κεντρικές Τράπεζες αισθάνονται τώρα την πίεση να εξερευνήσουν το ψηφιακό χρήμα πιο σοβαρά.»

Εάν, πότε και πώς;

Πράγματι, φαίνεται ότι τα CBDC έχουν ξεπεράσει το σημείο «εάν». σχεδόν σίγουρα θα γίνουν μέρος της καθημερινής ζωής. Τώρα, το ερώτημα είναι: “πότε;”

«Νομίζω ότι εξετάζουμε περίπου δύο χρόνια για να απογειωθούν τα CBDC σε κάποια μορφή σε ορισμένες περιοχές και χώρες και ίσως πέντε χρόνια για να είναι πολύ πιο διαδεδομένα», δήλωσε ο Reuben Yap στο Finance Magnates.

Ο Thomas Trepanier βλέπει επίσης ότι τα CBDC μπαίνουν στη σκηνή μέσα σε ένα διετές χρονοδιάγραμμα: «καθώς περισσότεροι ρυθμιστές δείχνουν όλο και περισσότερο ενδιαφέρον για τα κρυπτονομίσματα και κατανοούν την αξία των CBDC (πολλοί από τους οποίους έχουν ήδη ανακοινώσει σχετικά), αναμένουν να δουν όλο και περισσότερο τα CBDC μέρος της διεθνούς χρηματοδότησης τα επόμενα δύο χρόνια», είπε.

Αφού καθοριστεί το θέμα του «πότε», οι κυβερνήσεις θα πρέπει να αποφασίσουν ακριβώς πώς θα εκδοθούν τα CBDC τους.

«Καθώς το παγκόσμιο ενδιαφέρον επιταχύνεται, το βασικό ερώτημα των περισσότερων κεντρικών τραπεζών δεν είναι αν θα εκδώσουν CBDC, αλλά πώς θα το αναπτύξουν», δήλωσε ο Trepanier.

Πώς θα μοιάζει αυτό σε πρακτικό επίπεδο; «Η σωστή τεχνική συνιστώσα μπορεί να είναι τρομακτική, αλλά η πρόσφατη ιστορία δείχνει ότι οι σωστές αλλαγές μπορούν να μεταμορφώσουν θετικά την τραπεζική», είπε.

Σε τελική ανάλυση, η τραπεζική έχει ήδη αλλάξει μαζικά τα τελευταία είκοσι έως τριάντα χρόνια – ακόμη και τα τελευταία πέντε έως δέκα χρόνια: για παράδειγμα, έχουμε δει την τεχνολογία της τράπεζας να μεταβαίνει από βιβλία παλαιού τύπου και βιβλία προσωπικών επιταγών στις σημερινές κάρτες ATM και κινητά τραπεζικές εφαρμογές – όλες σχεδιασμένες να διαχειρίζονται τις χρεώσεις και τις πιστώσεις ενός νομίσματος χωρίς εγγενή αξία, αλλά μάλλον αντιπροσωπεύουν ένα IOU από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση.

• «Αντίθετα, με ένα CBDC, έχουμε τώρα μια νέα εναλλακτική λύση σε μετρητά. Tokenization του fiat απαιτεί μια πιο ασφαλή αρχιτεκτονική.»

Και ο Trepanier πιστεύει ότι μπορούμε μόνο να επωφεληθούμε από την εισαγωγή των CBDC: «η τήρηση της τρέχουσας κεντρικής υποδομής απαγορεύει την ανάπτυξη και τη διαφάνεια των κεντρικών τραπεζών», είπε. «Η προσθήκη τεχνολογίας blockchain στο σύστημα, ωστόσο, επιτρέπει στις παραδοσιακές αργές αγορές να επιταχύνουν σημαντικά».

«Μπορούν να επωφεληθούν από τη μεγαλύτερη ρευστότητα και έναν διασυνοριακό διάδρομο με το DLT, ενώ ανοίγουν την ανακάλυψη τιμών συναλλάγματος σε ανταλλαγές υψηλής ποιότητας και υψηλού όγκου. Επιπλέον, με σταθερά νομίσματα σε δολάρια, οι τράπεζες δεν υπόκεινται στην αστάθεια των τιμών ορισμένων ψηφιακών στοιχείων.»

«Τι γίνεται αν θα μπορούσαμε να κάνουμε τα χρήματα δημοκρατικά, γράφοντάς τα στον κώδικα του νομίσματος; Θα μπορούσε το ψηφιακό χρήμα να σχεδιαστεί για να είναι πιο σταθερό από το χρήμα; »

Ωστόσο, υπάρχει κάποια ερώτηση σχετικά με το ποιες βελτιώσεις θα φέρουν τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας (CBDC) στη ζωή των χρηστών τους.

Ο Ido Sadeh Man, ιδρυτής του Συμβουλίου Ιδρύματος & Ιδρύματος της Saga Monetary Technologies, δήλωσε στο Finance Magnates ότι «η απλή δημιουργία ψηφιακού νομίσματος δεν το κάνει το μέλλον του χρήματος».

Ido Sadeh Man, Ιδρυτής και Πρόεδρος του Ιδρύματος στο Saga Monetary Technologies.

• «Στην πραγματικότητα, οι Κεντρικές Τράπεζες που αναπτύσσουν CBDC κινδυνεύουν να παγιδεύσουν τις προκλήσεις του « παραδοσιακού χρήματος », το οποίο είχε σχεδιαστεί πριν από εκατοντάδες χρόνια, στο μέλλον», εξήγησε. «Η τεχνολογία μας δίνει τη δυνατότητα να κάνουμε περισσότερα από το να κάνουμε τη σημερινή ψηφιακή άποψη του χρήματος – πιστεύουμε ότι υπάρχουν μεγαλύτερες ερωτήσεις που πρέπει να κάνουμε.»

Για παράδειγμα,

• «τι γίνεται αν θα μπορούσαμε να κάνουμε τα χρήματα δημοκρατικά, γράφοντάς τα στον κώδικα του νομίσματος; Θα μπορούσε το ψηφιακό χρήμα να σχεδιαστεί για να είναι πιο σταθερό από το χρήμα; »

Εξάλλου, έχουμε ήδη δει πώς η αξία του νομίσματος μπορεί να είναι ασταθής, με βάση την πολιτική και τα γεγονότα εντός της μητρικής του χώρας. Αυτά τα γεγονότα δεν είναι οι κάτοχοι νομισμάτων ή οι επενδυτές, αλλά αυτοί που πληρώνουν τόσο συχνά το τίμημα.

• «Η ομορφιά των κρυπτονομισμάτων είναι ότι προσπαθούν να λύσουν διάφορες προκλήσεις του παραδοσιακού χρήματος, οπότε απλά ψηφιοποιώντας ότι τα χρήματα χάνουν σχεδόν την ευκαιρία που έχουμε», είπε, αναφερόμενος στο έργο Sögur της δικής του εταιρείας. 
• «Πρέπει να ρωτάμε πώς η τεχνολογία μπορεί να βελτιώσει τα χρήματα».

Υπάρχει επίσης το ερώτημα για το πώς ο πολλαπλασιασμός των CBDC θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές κρυπτογράφησης.

«Η άνοδος της χρήσης CBDC πιθανότατα θα ζυγίζει περισσότερο ορατά σε σταθερά νομίσματα – ψηφιακά νομίσματα που συνδέονται με την αξία ενός ενιαίου νομίσματος», δήλωσε ο Ido Sadeh Man στο Finance Magnates.

Σε τελική ανάλυση, τα CBDC ενδέχεται να αναλάβουν το ρόλο που παίζουν τα stablecoins στις αγορές κρυπτογράφησης.

Πέρα από αυτό, όμως, ο Thomas Trepanier πιστεύει ότι αγκαλιάζοντας τα CBDC θα βοηθήσει στη διάλυση των φοβιών και των εμποδίων που έχουν πολλοί έναντι των κρυπτονομισμάτων.

«Τα CBDCs θα πρέπει να συμβάλουν στο άνοιγμα του δρόμου για μεγαλύτερη αποδοχή κρυπτονομισμάτων όπως το Bitcoin, καθώς οι παραδοσιακοί παίκτες συνεχίζουν να προσαρμόζουν τον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζουν και διαχειρίζονται τις συναλλαγές πληρωμής στο μέλλον», είπε.

• «Τα μοντέλα Blockchain όπως τα δίκτυα άμεσων παγκόσμιων διακανονισμών που υποστηρίζουν CBDCs ή κρυπτονομίσματα ή και τα δύο, αναδύονται και διαλύουν πολλά εμπόδια στο εμπόριο που δημιουργούνται από το κόστος εισόδου.»

Φυσικά, δεν υπάρχει εγγύηση ότι τα CBDC θα είναι, στην πραγματικότητα, κρυπτονομίσματα. Με άλλα λόγια, μπορεί να μην βασίζονται καθόλου στο blockchain.

Ωστόσο, «για τις χώρες των οποίων οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να παρέχουν CBDC, ένα δίκτυο άμεσων παγκόσμιων διακανονισμών που βασίζεται σε blockchain προσφέρει έναν αποτελεσματικό τρόπο για να το κάνει αυτό», δήλωσε ο Trepanier.

Σε τελική ανάλυση, είναι εξίσου εύκολο με το ένα-δύο-τρία:

• «Εάν ξεκινούν από το μηδέν, ένα τέτοιο δίκτυο μπορεί να αντισταθμίσει το υποκείμενο κυρίαρχο νόμισμα fiat, κόβοντας το σε σταθερό Bitcoin που μπορεί στη συνέχεια να κοπεί στο CBDC τους. Εάν το CBDC τους υπάρχει ήδη ή βρίσκεται σε εξέλιξη, μπορεί επίσης εύκολα να πραγματοποιήσει συναλλαγές σε αυτό το είδος δικτύου.»