του Κώστα Σιαμπράκου/Meizon Παροχή Χρημ. Υπηρεσιών
Παρά την “έκρηξη” των κρουσμάτων κορονοϊού, εντός της πρώτης εβδομάδας του Μαρτίου, συνεχίζεται η “έκρηξη” των θετικών συναλλαγών στην αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, όπου σε συνδυασμό με τις θετικές αποδόσεις, οδήγησε το Ενεργητικό σε νέα υψηλά έτους.
Αναλυτικότερα, η αξία των υπό διαχείριση κεφαλαίων, σε σχέση με την έναρξη του έτους, έχει ενισχυθεί κατά 5,42% και έχει διαμορφωθεί στα 8,532 δις €. Η αύξηση της κεφαλαιοποίησης, περί των 437,556 εκατ. €, οφείλεται πρωτίστως στις εισροές, που κυμαίνονται στα 370,650 εκατ. € και αντιστοιχούν σε άνοδο μεριδίων 5,38%.
Η “συνεισφορά” της εβδομάδας που διανύσαμε στα παραπάνω νούμερα, ήταν η άνοδος του Ενεργητικού κατά 1,30%, με απόλυτη αύξηση της κεφαλαιοποίησης, που άγγιξε τα 109,548 εκατ. €. Η αύξηση, αυτή, οφείλεται κατά το ήμισυ σε αποδόσεις και εισροές, οι οποίες ανήλθαν σε 52,809 εκατ. € (με θετικό ρυθμό μεριδίων 0,65%) και ήταν ενισχυμένες έναντι των προηγούμενων εβδομάδων.
Σε επίπεδο μέσης απόδοσης, το πρόσημο της αγοράς ήταν θετικό 0,13%. Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ, οι 11 επέτυχαν κέρδη, οι 7 ζημιές και μία παρέμεινε αμετάβλητη (Ομολογιακά Α/Κ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης). Σε μέση ενίσχυση καθαρών τιμών ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 3,50%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 2,82% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 1.33%. Στον αντίποδα, την υψηλότερη μέση αρνητική απόδοση κατέγραψαν τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με -3,39%, τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών με -2,42% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με -1,31%.
Ως προς την επενδυτική διάθεση των μεριδιούχων και τον όγκο συναλλαγών, μόνο θετικά σχόλια μπορούμε να κάνουμε, καθώς από τον περασμένο Μάιο μέχρι σήμερα η αγορά των Α/Κ κινείται – μονίμως – με εισροές. Για ακόμη μία εβδομάδα, ο αριθμός των κατηγοριών με αγορές μεριδίων (13), ήταν κατά πολύ υψηλότερος από αυτόν με εκροές (6).
Ο μεγαλύτερος όγκος εισροών έλαβε χώρα στα τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 15,801 εκατ. €, στα Funds of Funds Μικτά με 13,097 εκατ. €,σ τα Funds of Funds Μετοχικά με 8,811 εκατ. €, στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 7,637 εκατ. € και στα Μικτά Α/Κ με 6,434 εκατ. €.
Αντιθέτως, τις εντονότερες εκροές υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 1,953 εκατ. €, Οι απώλειες μεριδίων, στις πρώτες ημέρες του Μαρτίου, επιβεβαίωσαν ότι η εν λόγω κατηγορία έχασε το momentum των υψηλών εισροών του συνόλου της αγοράς των Α/Κ., σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο. Η, επί σχεδόν διμήνου, αδράνεια του ΧΑ να κινηθεί σε υψηλότερα επίπεδα έστρεψε ξεκάθαρα το επενδυτικό ενδιαφέρον των μεριδιούχων σε κατηγορίες που δραστηριοποιούντα σε μετοχικούς τίτλους του εξωτερικού.
Ευελπιστούμε, ότι η καλύτερη εικόνα των τελευταίων δύο (περίπου) εβδομάδων να αντιστρέψει αυτή τη διάθεση. Για του λόγου το αληθές, παρατηρούμε ότι, οι εισροές στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας εντός του 2021 είναι, μόλις, 3,259 εκατ. €. Δεν υπάρχει σύγκριση με αυτές στα Funds of Funds Μικτά (101, 480 εκατ. €), στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας (70,856 εκατ. €), στα Funds of Funds Μετοχικά (69,774 εκατ. €), κλπ. Η κατάταξη της πρώτης 5άδας, σε μερίδιο αγοράς έναντι του Ενεργητικού, δεν έχει διαφοροποιηθεί: Μικτά Α/Κ (22,84%), Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας (19,05%), Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας (12,74%), Funds of Funds Μικτά (11,90%) και Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή (8,16%).
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
……………………..
Πηγή: ΧΡΗΜΑ WEEK,17/03/2021
