του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών
Ακόμη μία εβδομάδα αισθητής νευρικότητας εντός του φετινού Οκτωβρίου ήταν αυτή που διανύσαμε, αλλά παρόλα αυτά, για ακόμη μια φορά, η Ελληνική αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων επέδειξε ψυχραιμία, όχι μόνον διατηρώντας τα κεκτημένα της, αλλά αυξάνοντας μάλιστα τον όγκο των θετικών της συναλλαγών.
Το Ενεργητικό, παρά την αρνητική μέση απόδοση -0,44% του συνόλου της αγοράς, σημείωσε οριακή άνοδο 0,01% και παρέμεινε στα 33,89 δις ευρώ. Οι εισροές αξίας 105,99 εκατ. ευρώ απορρόφησαν εξ ολοκλήρου τις όποιες απώλειες πήγαν να δημιουργηθούν από αρνητικές μέσες αποδόσεις. Μάλιστα κινήθηκαν α) αρκετά υψηλότερα από τον μέσο εβδομαδιαίο όρο του έτους, δηλ. τα 71,51 εκατ. ευρώ και β) οι επιμέρους κατηγορίες των Α/Κ σχεδόν στο σύνολό τους έκλεισαν με νέες τοποθετήσεις κεφαλαίων. Η αρωγή των εισροών στην φετινή άνοδο της κεφαλαιοποίησης ανέρχεται σε 68,53%, ποσοστό που για ακόμη μία χρονιά καταδεικνύει την εμπιστοσύνη των μεριδιούχων στο Θεσμό.
Σε επίπεδο μέσης απόδοσης, οι 12 κατηγορίες σημείωσαν αρνητικό πρόσημο και οι 6 θετικό. Την υψηλότερη μέση υποχώρηση καθαρών τιμών υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -2,99%, τα Funds of Funds Μετοχικά με -1,57%, τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -1,32%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -1,07% και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με -0,49%. Αντιθέτως, σε μέση θετική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 0,52%, τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Αγορών με 0,46% και τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 0,24%.
Τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 60,02 εκατ. ευρώ κυριάρχησαν για ακόμη μία εβδομάδα στην επενδυτική σκέψη των μεριδιούχων. Ακολούθησαν τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 26,59 εκατ. ευρώ (άνοδος μεριδίων 1,89% και Ενεργητικού 1,45%), τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 7,49 εκατ. €, τα Funds of Funds Μικτά με 5,53 εκατ. ευρώ και τα Funds of Funds Μετοχικά με 3,79 εκατ. ευρώ. Στον αντίποδα, οι εκροές ήταν πολύ περιορισμένες, έλαβαν χώρα σε 3 κατηγορίες, με υψηλότερες αυτές των Μικτών Α/Κ που ανήλθαν σε μόλις 2,58 εκατ. ευρώ.
Από την αρχή του έτους το Ενεργητικό έχει ενισχυθεί 15,14% ή σε απόλυτα νούμερα κεφαλαιοποίησης περί των 4,46 δις ευρώ. Ο όγκος των νέων εισερχομένων κεφαλαίων στην αγορά ανέρχεται σε 3,05 δις ευρώ και αντιστοιχεί σε θετική κίνηση μεριδίων 11,41%.
Σε συγκρίσιμα μεγέθη για τα ανάλογα φετινά και περσινά χρονικά διαστήματα, το 2026 υπολείπεται σε αξία Ενεργητικού κατά 1,88 δις € και σε αξία εισροών κατά 1,49 δις ευρώ. Ουσιαστικά η υπολειπόμενη αυτή αξία οφείλεται στις εισροές, καθώς δεν πρέπει να λησμονούμε ότι το 2025 ήταν μία χρονιά με ρεκόρ νεών τοποθετήσεων, 5,04 δις ευρώ, που είναι αρκετά δύσκολο να επαναληφθεί. Παρόλα αυτά όμως και οι φετινές εισροές είναι και υψηλές και θα λέγαμε και ίσως όχι τόσο αναμενόμενες από τους παράγοντες της αγοράς.
Ακόμη ένα θετικό χαρακτηριστικό του φετινού έτους είναι ότι η ροή των νέων κεφαλαίων έχει κινηθεί πολυδιάστατα σε αρκετές κατηγορίες. Ξεκάθαρα τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή έχουν και πάλι λάβει τη “μερίδα του λέοντος” σε αξία αγορασθέντων μεριδίων με 1,48 δις ευρώ, αλλά και άλλες πολλές κατηγορίες τα έχουν πάει πολύ καλά: Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου 357,50 εκατ. ευρώ, Μικτά Α/Κ 307,32 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών 248,60 εκατ. ευρώ, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 223,06 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 189,18 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μικτά 92,01 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μετοχικά 63,03 εκατ. ευρώ, Σύνθετα Α/Κ Absolute Return 44,99 εκατ. ευρώ και Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης 40,18 εκατ. ευρώ. Εκροές ουσιαστικά δεν υπάρχουν, καθώς αρνητικό ισοζύγιο έχουν μόνον 3 κατηγορίες και δεν υπερβαίνει καν αθροιστικά το ένα εκατ. ευρώ.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
