Καθαρά κέρδη $26,0 εκατ. για το γ΄ τρίμηνο του 2026, από $12,8 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα (+103%), ανακοίνωσε η Seanergy Maritime Holdings (Nasdaq: SHIP), η ναυτιλιακή του Σταμάτη Τσαντάνη με γραφεία στη Γλυφάδα.
Στο 9μηνο, τα κέρδη έφτασαν τα $61,9 εκατ., έναντι $8,8 εκατ. πέρυσι, επίδοση-ρεκόρ για την εταιρεία.
- Την ίδια ώρα, το επενδυτικό πρόγραμμα διευρύνθηκε στα $855 εκατ. Το ποσό είναι περίπου 2,5 φορές η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας (περίπου $338 εκατ. στο κλείσιμο της Πέμπτης) και 2,6 φορές τα ίδια κεφάλαιά της ($333,1 εκατ.).
Τα μεγέθη
Τα καθαρά έσοδα του τριμήνου ανήλθαν σε $57,5 εκατ. από $47,0 εκατ. (+22%). Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε 41%, στα $40,8 εκατ. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε $1,25 από $0,67, έναντι μέσης εκτίμησης αναλυτών περίπου $0,91, σύμφωνα με το MarketBeat.
Στο εννεάμηνο τα έσοδα αυξήθηκαν 43%, στα $155,2 εκατ. Το προσαρμοσμένο EBITDA διπλασιάστηκε στα $110,5 εκατ., δηλαδή 71% των εσόδων. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή έφτασαν τα $3,21 από $0,60.
Ο μέσος ημερήσιος ναύλος του στόλου (TCE) ήταν $34.266 στο τρίμηνο (+46%) και $30.216 στο εννεάμηνο (+59%). Το ημερήσιο λειτουργικό κόστος ανά πλοίο ήταν $6.699 στο τρίμηνο.
Ο δείκτης αναφοράς BCI-180 κινήθηκε κατά μέσο όρο κοντά στα $41.400 την ημέρα στο γ΄ τρίμηνο, όπως ανέφερε η διοίκηση στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές. Ο στόλος της Seanergy εισέπραξε δηλαδή περίπου το 83% του δείκτη. Μέρος των ναύλων είχε ήδη «κλειδωθεί» σε σταθερές τιμές και αντισταθμιστεί με παράγωγα FFA.
Μέρισμα: διπλάσιο από το α΄ τρίμηνο
Το τριμηνιαίο μέρισμα αυξάνεται σε $0,40 ανά μετοχή από $0,35 (+14%) και είναι διπλάσιο από εκείνο του α΄ τριμήνου. Θα καταβληθεί περί τις 8 Ιανουαρίου 2027 στους μετόχους της 24ης Δεκεμβρίου 2026. Είναι η 20ή συνεχόμενη τριμηνιαία διανομή.
Το ποσό αντιστοιχεί στο 32% των προσαρμοσμένων κερδών ανά μετοχή του τριμήνου. Σε ετήσια βάση ($1,60) δίνει μερισματική απόδοση περίπου 10,3% στην τιμή κλεισίματος των $15,58. Τα σωρευτικά μερίσματα φτάνουν τα $3,59 ανά μετοχή. Μαζί με τις επαναγορές, η εταιρεία έχει επιστρέψει περίπου $117 εκατ. στους μετόχους.
Δώδεκα πλοία έως το 2029
Το πρόγραμμα περιλαμβάνει πλέον 12 πλοία Capesize και Newcastlemax, εννέα νεότευκτα και τρία μεταχειρισμένα, χωρητικότητας 2,3 εκατ. dwt. Μετά τις παραδόσεις και τις πωλήσεις των Dukeship και Friendship, ο στόλος θα αυξηθεί από 19 σε 29 πλοία. Η χωρητικότητα θα ανέβει από 3,46 σε 5,37 εκατ. dwt (+55%). Η μέση ηλικία του σημερινού στόλου είναι 15,3 έτη.
Από την προηγούμενη ενημέρωση προστέθηκαν τέσσερα πλοία συνολικής αξίας περίπου $264 εκατ.:
- Ιαπωνικό Capesize 180.000 dwt, κατασκευής 2019 (Midnightship), με παράδοση τον Ιανουάριο του 2027.
- Νεότευκτο Newcastlemax 210.000 dwt από τα ναυπηγεία Hengli, με παράδοση το α΄ τρίμηνο του 2029.
- Νεότευκτο ιαπωνικό Capesize 181.000 dwt, με παράδοση το β΄ εξάμηνο του 2029.
- Ιαπωνικό Newcastlemax 210.000 dwt, κατασκευής 2014, με παράδοση το β΄ εξάμηνο του 2029.
Το πρώτο νεότευκτο από τη Hengli (Primeship) παραδίδεται τον Ιανουάριο του 2027, περίπου τέσσερις μήνες νωρίτερα από τον προγραμματισμό. Κατά τον κ. Τσαντάνη, τα νεότευκτα αξίζουν σήμερα περίπου $85 εκατ. περισσότερο από τις τιμές των συμβολαίων τους, βάσει εκτιμήσεων της αγοράς. Η υπεραξία αυτή δεν εμφανίζεται στον ισολογισμό.
Τρία νεότευκτα έχουν ήδη ναυλωθεί. Τα Primeship και Chrysship για πέντε έτη σε ευρωπαίο διαχειριστή και ένα τρίτο για τέσσερα έτη σε μεγάλη μεταλλευτική. Οι ναυλώσεις συνδέονται με τον δείκτη BCI-180, έχουν ελάχιστο εγγυημένο ναύλο και προβλέπουν μοίρασμα 50/50 των κερδών πάνω από ένα όριο.
Για το πρώτο πλοίο της Hengli, ο κ. Τσαντάνης μίλησε στην τηλεδιάσκεψη για «πάτωμα» περίπου $28.000-29.000 την ημέρα και ναύλο στο 125% του δείκτη.
Η χρηματοδότηση: 15% πληρωμένο, $727,6 εκατ. μπροστά
Έως σήμερα έχουν καταβληθεί $127,4 εκατ., το 15% του προγράμματος. Απομένουν $727,6 εκατ. Κατά τη διοίκηση, περίπου $354 εκατ. πέφτουν στο 2027, $75 εκατ. στο 2028 και $298 εκατ. στο 2029. Για το 2027 έχει εξασφαλιστεί δανειακή χρηματοδότηση $177 εκατ.
Ο οικονομικός διευθυντής Σταύρος Γυφτάκης είπε στους αναλυτές ότι το 65%-70% των υπολοίπων πληρωμών θα καλυφθεί με δανεισμό. Αυτό σημαίνει νέα δάνεια περίπου $473-510 εκατ., ποσό μεγαλύτερο από το σημερινό χρέος της εταιρείας.
Στις 30 Σεπτεμβρίου τα ταμειακά διαθέσιμα ήταν $167,9 εκατ. και ο δανεισμός $409,7 εκατ., καθαρός από αναβαλλόμενα έξοδα. Στην τηλεδιάσκεψη το συνολικό χρέος αναφέρθηκε στα $419 εκατ., μαζί με μη εξασφαλισμένο ομόλογο €100 εκατ. Η λογιστική αξία του στόλου ήταν $575,7 εκατ. και τα ίδια κεφάλαια $333,1 εκατ., από $281,4 εκατ. στο τέλος του 2025. Η εταιρεία υπολογίζει τον καθαρό δείκτη δανείων προς αξία στόλου (net LTV) στο 28%.
Το Friendship πηγαίνει στη United Maritime
Το Friendship, κατασκευής 2009, πωλείται έναντι $33,0 εκατ. Η ελληνική ανακοίνωση δεν κατονομάζει τον αγοραστή. Το αγγλικό δελτίο αναφέρει ότι είναι η United Maritime Corporation, συνδεδεμένο μέρος της Seanergy.
Οι όροι εγκρίθηκαν από ειδική επιτροπή ανεξάρτητων μελών του διοικητικού συμβουλίου. Η συναλλαγή τελεί υπό την έγκριση της τράπεζας που χρηματοδοτεί το πλοίο και την υπογραφή των τελικών συμβάσεων. Η παράδοση αναμένεται στις αρχές του α΄ τριμήνου του 2027. Η Seanergy υπολογίζει καθαρή ταμειακή εισροή $19,6 εκατ. και λογιστικό κέρδος $12,4 εκατ., και θα συνεχίσει να διαχειρίζεται το πλοίο.
Στη United είναι ήδη ναυλωμένο γυμνό (bareboat) και το Dukeship, έως τον Αύγουστο-Σεπτέμβριο του 2027. Η Seanergy το υπολογίζει επίσης στα πλοία που αποχωρούν από τον στόλο.
Η αγορά και το δ΄ τρίμηνο
Για το δ΄ τρίμηνο έχει καλυφθεί περίπου το 86% των ημερών απασχόλησης, σε ναύλο κοντά στα $32.900. Η εταιρεία εκτιμά TCE τριμήνου περίπου $33.284, με βάση την καμπύλη των FFA της 5ης Νοεμβρίου. Για το σύνολο του 2026 αναμένει περίπου $31.000 την ημέρα, αυξημένο κατά 48% περίπου σε σχέση με το 2025.
Η αγορά κινείται υψηλότερα. Την Πέμπτη 12 Νοεμβρίου ο δείκτης Capesize του Baltic Exchange ανέβηκε 2,9%, στις 4.836 μονάδες, το υψηλότερο επίπεδο από τις 2 Οκτωβρίου. Τα μέσα ημερήσια έσοδα των Capesize έφτασαν τα $40.357.
Η διοίκηση αποδίδει την ισχύ του γ΄ τριμήνου στον βωξίτη, το σιδηρομετάλλευμα και τον άνθρακα. Στην τηλεδιάσκεψη ανέφερε υπό παραγγελία περίπου 400 πλοία Capesize και Newcastlemax, έναντι στόλου περίπου 2.000, και περίπου 190 πλοία ηλικίας άνω των 20 ετών. Το 2027 αναμένονται περίπου 99 παραδόσεις νεότευκτων. Για το 2027 θεωρεί εύλογο ναύλο $32.000-35.000 την ημέρα, με μεταβλητότητα λόγω της αβεβαιότητας για την κινεζική ζήτηση.
Η μετοχή
Η μετοχή απέχει 19% από το υψηλό 52 εβδομάδων των $19,22, που σημειώθηκε στις αρχές Σεπτεμβρίου.
Το 2027 η Seanergy έχει να πληρώσει $354 εκατ. για πλοία. Ο ναύλος που χρειάζεται για να το κάνει άνετα είναι αυτός που η ίδια προβλέπει.
