του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών
Με έναν συνδυασμό θετικών αποδόσεων και καθαρών εισροών, την εβδομάδα που πέρασε, συνεχίστηκε η ανοδική πορεία του ενεργητικού του ελληνικού θεσμού των αμοιβαίων κεφαλαίων, το οποίο όχι μόνο διατήρησε το επίπεδο άνω του ψυχολογικού ορίου των 28 δισ. ευρώ, αλλά και δημιούργησε μια διακριτή απόσταση ασφαλείας από αυτό, επιβεβαιώνοντας περαιτέρω τη δυναμική τάση της αγοράς.
Αναλυτικότερα, το ενεργητικό κατέγραψε άνοδο της τάξεως του 0,72% και διαμορφώθηκε σε 28,36 δισ. ευρώ. Η απόλυτη αύξηση της κεφαλαιοποίησης ανήλθε σε 201,56 εκατ. ευρώ, προερχόμενη, κατά περίπου το ήμισυ, από τη μέση θετική απόδοση της αγοράς 0,18% και κατά το υπόλοιπο από καθαρές εισροές ύψους 98,06 εκατ. ευρώ.
Θα σταθούμε λίγο περισσότερο στο πεδίο των εισροών, καθώς πρόκειται για τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα κατά την οποία παρατηρούνται τα εξής:
α) Τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή –η κατηγορία που έχει απορροφήσει τον μεγαλύτερο όγκο νέων κεφαλαίων καθ’ όλη τη διάρκεια της χρονιάς και διατηρεί το υψηλότερο μερίδιο αγοράς 38,61% επί του συνολικού ενεργητικού– δεν συγκαταλέγονται στις προτιμήσεις των μεριδιούχων, γεγονός που υποδηλώνει ενδεχόμενη ανακατεύθυνση της επενδυτικής προσοχής.
β) Τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου διατηρούν τη δυναμική τους, καταγράφοντας νέες εισροές ύψους 68,33 εκατ. ευρώ και ενισχύοντας περαιτέρω το μερίδιο αγοράς τους στο 3,79%.
γ) Τα Μικτά Α/Κ συνεχίζουν τη σταθερή προσέλκυση κεφαλαίων, με νέες τοποθετήσεις ύψους 20,24 εκατ. ευρώ και διατήρηση του μεριδίου αγοράς τους στο 15,69%, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο τους ως εναλλακτική επιλογή για διαφοροποιημένη τοποθέτηση.
δ) Παρατηρείται συγκέντρωση στις συναλλακτικές πράξεις, καθώς μόλις 6 από τις 18 κατηγορίες Α/Κ παρουσίασαν αξιοσημείωτο επενδυτικό ενδιαφέρον, κάτι που αρχίζει βραχυπρόθεσμα να περιορίζει τη διασπορά των κεφαλαίων εντός του θεσμού.
Την ίδια στιγμή, η μέση εβδομαδιαία αξία των εισροών εξακολουθεί να κινείται κάτω από τον μέσο όρο του έτους, ο οποίος, πλέον, έχει περιοριστεί στα 107,32 εκατ. ευρώ. Παρά ταύτα, η εν λόγω μέση τιμή δεν μπορεί να θεωρηθεί ευκαταφρόνητη. Αν διατηρηθεί στα παρόντα επίπεδα, τότε η υπέρβαση του περσινού ρεκόρ εισροών μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου είναι ρεαλιστικός στόχος, καθώς απομένουν μόλις 359 εκατ. ευρώ για την επίτευξή του.
Ως προς τις αποδόσεις, 12 κατηγορίες σημείωσαν κέρδη και 6 ζημιές. Σε μέση θετική απόδοση, ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 1,66%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 1,62% και τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 0,82%. Αντιθέτως, την υψηλότερη μέση αρνητική απόδοση υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -0,98%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με -0,68% και τα Funds of Funds Μετοχικά, μαζί με τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή, με το ίδιο πρόσημο -0,58%.
Από την έναρξη του έτους, το ενεργητικό καταγράφει υψηλή άνοδο της τάξεως του 28,19%, με απόλυτη αύξηση της κεφαλαιοποίησης περί τα 6,25 δισ. ευρώ. Το 70,19% της εν λόγω αύξησης οφείλεται στις εισροές, που ανέρχονται σε 4,38 δισ. ευρώ.
Παρότι τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή, με 2,58 δισ. ευρώ, καταλαμβάνουν τη μερίδα του λέοντος στις αγορές νέων μεριδίων, η φετινή χρονιά χαρακτηρίζεται από διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος σε πλήθος κατηγοριών: Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 443,65 εκατ. ευρώ, Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 441,65 εκατ. ευρώ, Μικτά Α/Κ με 369,06 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 202,57 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μετοχικά με 99,46 εκατ. ευρώ, ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 95,38 εκατ. ευρώ και Funds of Funds Μικτά με 80,55 εκατ. ευρώ. Στον αντίποδα, οι εκροές είναι πολύ περιορισμένες σε μόλις τρεις κατηγορίες, οι οποίες μάλιστα συνολικά με βία ξεπερνούν τα 10 εκατ. ευρώ.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
