H Ένωση Θεσμικών Επενδυτών διοργάνωσε το 4ο Συνέδριο Θεσμικής Διαχείρισης στο Μέγαρο Μουσικής Αθηνών-Διεθνές Συνεδριακό Κέντρο, μία Ημερίδα όπου όλοι οι κλάδοι της θεσμικής διαχείρισης συζήτησαν για τις επιπτώσεις και τις προκλήσεις που επιφέρει ο πληθωρισμός στην επενδυτική τους στρατηγική.
Οι CEO των ΑΕΔΑΚ, ΑΕΕΑΠ, ΑΕΔΟΕΕ, ΑΕΕΧ, ανώτατα στελέχη τους και διαχειριστές κεφαλαίων, στελέχη της κυβέρνησης και εκπρόσωποι των φορέων της αγοράς, μέσα από 7 διαφορετικά πάνελ, αναλύουν και τους προβληματισμούς και τις ευκαιρίες των επενδύσεων σε πληθωριστικό περιβάλλον για τα Αμοιβαία Κεφάλαια, για τη ακίνητη περιουσία, τα εναλλακτικά κεφάλαια και τα Private Equity αλλά και για την διαχείριση των αποθεματικών Ασφαλιστικών Ταμείων.
Ενδιαφέρουσες απόψεις ακούστηκαν στο Panel V: «Ελληνικές Α.Ε.Ε.Α.Π. – Επενδύοντας σε περιβάλλον πληθωρισμού».
Συντονιστής: Γιώργος Κορμάς, Αντιπρόεδρος Δ.Σ., Resolute Group
Αριστοτέλης Καρυτινός, Διευθύνων Σύμβουλος, Prodea Investments – Αντιπρόεδρος Δ.Σ., Ένωση Θεσμικών Επενδυτών
Παναγιώτης Καπετανάκος, Διευθύνων Σύμβουλος, Noval Property
Τάσος Καζίνος, Διευθύνων Σύμβουλος, TRASTOR Α.Ε.Ε.Α.Π.
Δημήτρης Παπούλης, Διευθύνων Σύμβουλος, Eκτελεστικό Mέλος Δ.Σ & Πρόεδρος Επενδυτικής Επιτροπής, TRADE ESTATES A.E.E.A.Π.
Άννα Αποστολίδου, Διευθύνουσα Σύμβουλος, BriQ Properties A.E.E.A.Π.
Αριστοτέλης Καρυτινός
Μιλάμε σήμερα για υψηλό πληθωρισμό όταν στην Ελλάδα το ποσοστό βρίσκεται στο μισό από την υπόλοιπη Ευρώπη. Είμαστε σε συνθήκες περίπου νορμάλ πληθωρισμού. Ως μέρος της ευρωζώνης έχουμε όμως υψηλά επιτόκια. Δεν είναι πολύ σύνηθες. Αυτό που συνέβη στη ΕΕ είναι ότι έπεσαν πολύ οι τιμές των ακινήτων λόγω των γιλτς. Αυτοί που αντέχουν ή μπορούν να δανειστούν ή έχουν διαθέσιμα κεφάλαια αυτή η περίοδος αποτελεί μια ευκαιρία. Είναι μια περίοδος ευκαιριών στην Ευρώπη. Αλλά για την Ελλάδα δεν είναι καλό διότι ο επενδυτής βρίσκει περισσότερες ευκαιρίες εκτός. Είναι πιο ανταγωνιστική η αγορά. Στην Ελλάδα το πρωτότυπο και λόγω του μεγέθους αγοράς είναι ότι τα valuations δεν πέφτουν.
Τάσος Καζίνος
O πληθωρισμός μπορεί να έχει θετικές και αρνητικές επιπτώσεις. Η αύξηση στα ενοίκια μέσω των συμβασιοποιημένων προσαρμογών αυξάνει τοις χρηματοροές προς τους επενδυτές. Αυξάνει το κόστος κατασκευής άρα συμπαρασύρει και τις αξίες των ακινήτων. Λόγω του ότι τα ακίνητα σαν real assets θεωρούνται hedge στον πληθωρισμό αυξάνει την αναζήτησή τους από επενδυτές.
Από την άλλη αυξήσεις στα επιτόκια σημαίνει αυξημένο κόστος δανεισμού, δηλαδή μειωμένες ταμειακές ροές και αύξηση των λοιπών λειτουργικών εξόδων. Με την αύξηση του κόστους δανεισμού δημιουργείται μια στασιμότητα. Μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της ζήτησης διότι η τραπεζική χρηματοδότηση είναι πιο δύσκολη. Εάν ο ρυθμός αύξησης των ενοικίων παραμένει πάνω από το κόστος δανεισμού, τότε οι αξίες παραμένουν θετικές.
Τέλος συμπλήρωσε ότι παρατηρείται αυξημένη ζήτηση στα πράσινα κτήρια.
Άννα Αποστολίδου
Το real estate στην Ελλάδα έχει περάσει σε έναν μεγάλο μετασχηματισμό. Από εκεί που ήταν retail επένδυση έχει μετατραπεί με αρκετά θεσμικό ρόλο. Τα επαγγελματικά ακίνητα πέρασαν σε θεσμικούς επενδυτές. Το επόμενο βήμα αυτοί οι θεσμικοί επενδυτές να απευθυνθούν στους retail investors ώστε ο private investor να επενδυσει μέσα από τις ΑΕΕΑΠ.
Εμείς ως Briq Properties έχουμε διαθέσει το 22% του μετοχικού κεφαλαίου σε μικροεπενδυτές. Και γενικά είμαστε active και θελουμε να προσεγγίσουμε τους επενδυτές που θέλουν επενδύσεις μέσω professional τρόπου. Επενδύουμε στο σημερινό περιβάλλον, διαλέγουμε τομείς που υπάρχει value όπως logistics και τουρισμός. Η άνοδος των επιτοκίων επηρεάζει την κεφαλαιακή μας βάση. Είμαστε όμως θωρακισμένοι και επενδύοντας στους δυο αυτούς τομείς υπάρχει η δυνατότητα cashflow και καλό μέρισμα στους μετόχους μας. Στην Ελλάδα δεν ισχύει αυτό που βλέπουμε σε άλλες ξένες αγορές με χαμηλά γιλς, είμαστε πιο υγιείς και προστατευμένοι. Υπάρχει μια εικόνα ανάπτυξης της χώρας και έχουμε εκμεταλλευτεί κεφάλια από το ταμείο ανάκαμψης. Οι προοπτικές ανάπτυξης που έχει η Ελλάδα μας θωρακίζει από κινδύνους, πρέπει να στραφούμε στο επενδυτικό κοινό.
Δημήτρης Παπούλης
Ανακοινώσαμε σήμερα ότι το 4,2% της Trade Estates, θυγατρική του ομίλου Fourlis, αποκτά το Latsco Family Office συμφερόντων της Μαριάννας Λάτσης.
Αυτό συμβαίνει σε μια ιδιαίτερα στιγμή καθώς ετοιμάζουμε την είσοδό μας στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ξεκινήσαμε τον Ιούλιο 2021 με αξία ακινήτων 185 εκατ ευρώ. Τώρα φτάνουμε αξία 340 εκατ με 13 μεγάλα ακίνητα αξίας, είμαστε νέο μέλος στις ΑΕΕΑΠ. Είμαστε η εταιρεία που έχει δηλώσει την στρατηγική της εξαρχής και είναι στοχευμένη στην ανάπτυξη εμπορικών πάρκων.
Παναγιώτης Καπετανάκος
Προσπαθούμε να φτιάξουμε sustainable κτήρια, να έχουν ανθεκτικό σχεδιασμό για το μέλλον. Οι απαιτήσεις αλλάζουν συνέχεια. Προσέχουμε την κεφαλαιακή μας διάρθρωση.
©Θεόδωρος Αναγνωστόπουλος/PHOTOPRESS Θ&Α Αναγνωστόπουλοι
