Στα 62 δισ. ευρώ, η κεφαλαιοποίηση έφθασαν και- πλέον- αρκετά blue chips δεν έχουν το απαραίτητο θεμελιώδες υπόβαθρο για να ακολουθήσουν το ράλι. Το φαινόμενο παρατηρείται σε αρκετές εταιρίες που έχουν αλλάξει συμπεριφορά και κινούνται σε διάστημα εύρους και εντοπίζονται κυρίως στον εμποροβιομηχανικό κλάδο. Η αποτίμηση της αγοράς δεν είναι φθηνή και κινείται για το 2020 στις 16 φορές τα κέρδη γεγονός το οποίο επιβάλλει διαχειριστικά μια πιο επιλεκτική στάση. Η ανάλωση χρόνου της αγοράς χωρίς απώλειες έχει πάντως θετικό ήχο προς τους επενδυτές αφού οι πρόσφατες εισροές είχαν θετικό αποτέλεσμα είτε αυτές αφορούσαν μετοχές (ΑΜΚ Lamda, Βriq) είτε ομόλογα (Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ). Σε τεχνικό επίπεδο ο Γενικός Δείκτης επιχειρεί την διαφυγή από τα επίπεδα των 900 μονάδων και από ότι φαίνεται έχει καταφέρει μέχρι στιγμής στο 2020 να μην απειληθεί η περιοχή των 900 μονάδων. Με το καλημέρα της νέας χρονιάς ο MACD ενεργοποίησε νέο σήμα αγορών το οποίο κρατά με σχετική άνεση αφού οι υπερπωλημένες ζώνες τιμών έχουν ακόμα δρόμο ενώ υπάρχει αρκετή απόσταση ασφαλείας από τους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών. Η άρνηση της αγοράς να κινηθεί χαμηλότερα φαίνεται να έχει στρεσάρει τους πωλητές οι οποίοι στο μέσον της συνεδρίασης δεν έχουν τις δυνάμεις να ωθήσουν με δύναμη τις αποτιμήσεις χαμηλότερα. Και από την άλλη πλευρά πάντως η ανέλιξη τιμών δεν θα είναι εύκολη. Τα απάτητα επί πέντε χρόνια επίπεδα τιμών δεν θα είναι «περίπατος στον κήπο» καθώς ο Γενικός Δείκτης θα χρειαστεί αγοραστικό πάθος και όγκους συναλλαγών που θα απορροφούν τους πρόσφατους κερδισμένους και τους εγκλωβισμένους παλαιότερων ετών. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι κατά την τελευταία προσέγγιση του Γενικού Δείκτη στις 1000 μονάδες (2014) οι συναλλαγές είχαν κινηθεί σταθερά πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ. Συμπερασματικά, το σενάριο της προσέγγισης των 1000 μονάδων είναι σε ισχύ και οι τζίροι δείχνουν να υποστηρίζουν επί του παρόντος την ανοδική δυναμική της ελληνικής αγοράς. Η ερχόμενη εβδομάδα έχει στην ατζέντα το πρώτο δείγμα γραφής αποτελεσμάτων.
(*) με την συνδρομή της ανάλυσης του Μάνου Χατζηδάκη, επικεφαλής ανάλυσης της ΒΕΤΑ χρηματιστηριακής.
……………………..
Πηγή: ΧΡΗΜΑ WEEK, , 14/01/2020
