Mια μεγάλη ευκαιρία για την ελληνική κεφαλαιαγορά να ενταχθεί σ’ ένα δίκτυο με ήδη 7 πλήρως ενοποιημένες αγορές – Άμστερνταμ, Παρίσι, Μιλάνο, Λισαβόνα, Βρυξέλλες, Δουβλίνο και Όσλο – τη Euronext που διαχειρίζεται σχεδόν το 25% της συνολικής διαπραγμάτευσης μετοχών στην Ευρώπη, το μεγαλύτερο hub ρευστότητας για εταιρείες και επενδυτές, έφερε στην Αθήνα η επίσημη πρόταση που υπέβαλε η πολυπληθής αντιπροσωπεία με επικεφαλής τον CEO του Euronext, Stephane Boujnah.
- Εφόσον η πρόταση Euronext γίνει αποδεκτή από τους ιδιώτες μετόχους της ΕΧΑΕ το Ελληνικό Χρηματιστήριο εντάσσεται σε ένα πανευρωπαϊκό Χρηματιστήριο πράγμα που φαίνεται να είναι και ο κεντρικός στόχος των Βρυξελλών ως αντίπαλον δέος του London Stock Exchange.
- H Euronext είναι ο κορυφαίος πανευρωπαϊκός φορέας χρηματιστηριακών αγορών, αλλά και λειτουργεί την MTS, μία από τις κορυφαίες ηλεκτρονικές αγορές διαπραγμάτευσης σταθερού εισοδήματος στην Ευρώπη, και τη Nord Pool, την ευρωπαϊκή αγορά Ενέργειας.
- Επιπλέον, η Euronext παρέχει υπηρεσίες εκκαθάρισης και διακανονισμού μέσω της Euronext Clearing και των Κεντρικών Αποθετηρίων Τίτλων (CSDs) της Euronext Securities σε Δανία, Ιταλία, Νορβηγία και Πορτογαλία ενώ στην ομάδα των Χρηματιστηρίων με 1.800 εισηγμένες με 6,3 τρις κεφαλαιοποίηση μετέχουν οι ρυθμιζόμενες αγορές σε Βέλγιο, Γαλλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Ολλανδία, Νορβηγία και Πορτογαλία.
H πρόταση Euronext περιλαμβάνει την ανταλλαγή μετοχών, αποτιμώντας την ΕΧΑΕ στα 6,90 ευρώ ανά μετοχή και οδηγώντας σε σταθερή ισοτιμία μετατροπής 21,029 κοινών μετοχών της ΕΧΑΕ για κάθε νέα μετοχή της Euronext.
H τιμή 6,90 ευρώ είναι δυνατόν να βελτιωθεί προς υψηλότερα επίπεδα…
Με βάση την τιμή της μετοχής της Euronext στα 145,10 ευρώ στις 30 Ιουνίου 2025, η ενδεχόμενη πρόταση θα αποτιμήσει το σύνολο του εκδοθέντος και προς έκδοση κοινού μετοχικού κεφαλαίου της ΕΧΑΕ στα 399 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΧΑΕ χθες έκλεισε με κεφαλαιοποίηση 364 εκ ευρώ και το δέλεαρ δεν φαίνεται να είναι πολύ μεγάλο καθώς το premium είναι μόλις 10% και είναι αμφίβολο αν θα διατηρηθεί ώστε να πετύχει η πρόταση στο σύνολό της.
Ενδεχομένως στόχος της πρότασης Euronext δεν είναι το 100% της ΕΧΑΕ αλλά να ελεγχθεί μια ισχυρή καταστατική μειοψηφία της ΕΧΑΕ.
Το Euronext αποκάλυψε ότι έχει έλθει ήδη σε συζητήσεις με το ΔΣ της ΕΧΑΕ.
Εφόσον υπάρξει deal, το Χ.Α. αλλάζει επίπεδο και εντάσσεται στην πρώτη εθνική των χρηματιστηριακών αγορών της Ευρώπης.
Ειδικά για τις μεσαίες και μικρές εισηγμένες (που είναι η πλειοψηφία της ελληνικής επιχειρηματικότητας) ανοίγει μια νέα μεγάλη αγορά. Αποκτούν δυνατότητες και προσβάσεις που δεν υπήρχαν στο παρελθόν , όπως και μια καλή βάση για να αναπτυχθούν.
Αυτά είναι ισχυρά πλεονεκτήματα, με κυριότερο ότι αυξάνεται η αναγνωρισιμότητα των ελληνικών μετοχών σε διεθνές επίπεδο.
Επιπλέον, η συμφωνία αναμένεται να ενισχύσει την ρευστότητα της ελληνικής αγοράς, ενώ εξίσου σημαντικό είναι ότι ο γάμος με το Euronext κρατά την Ελλάδα στρατηγικά μέσα στο παιχνίδι, όσον αφορά την ολοκλήρωση των ευρωπαϊκών αγορών κεφαλαίου.
Η Euronext αποτιμά την ΕΧΑΕ στα 6,9 ευρώ, δηλαδή προσέφερε premium +14,4% από την τρέχουσα τιμή (6,03 ευρώ) της μετοχής του ομίλου, η κεφαλαιοποίηση του οποίου υπολογίζεται στα 364 εκατ. ευρώ, δηλαδή 35 εκατ. ευρώ κάτω από το ποσό (399 εκατ. ευρώ) που δίνει η Euronext.
Σε μετοχικό επίπεδο, η ΕΧΑΕ έχει να δει την τιμή που της προσφέρεται για την εξαγορά εδώ και 9 χρόνια και συγκεκριμένα από τις 25 Ιουλίου 2014.
Σε περίπτωση που υπάρξει συμφωνία, 21,029 μετοχές της ΕΧΑΕ θα ανταλλαγούν για κάθε μία νέα μετοχή της Euronext.
