Προς τα ιστορικά χαμηλά επίπεδά τους κινούνται οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι ΕΚΤ θα κατευθυνθεί αύριο Πέμπτη υπέρ μιας πιο χαλαρής νομισματικής πολιτικής, την ίδια ώρα που ύφεση της γερμανικής μεταποίησης κλιμακώνεται.
Η επίδοση των Γερμανών παραγωγών αγαθών
- μειώθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο επτά ετών, σύμφωνα με τα στοιχεία έρευνας της IHS Markit που ανακοινώθηκαν σήμερα, ενισχύοντας τις απαισιόδοξες προοπτικές για τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης ύστερα από την επιδέινωση του ρυθμού ανάπτυξης της γερμανικής οικονομίας από το ΔΝΤ στο 0,1% για φέτος.
Τα ασθενέστερα στοιχεία μπορεί να προκαλέσουν μία χαλαρότερη του αναμενόμενου αντίδραση της ΕΚΤ στην αυριανή συνεδρίασή της, που σημαίνει ότι
- μπορεί να λάβει μέτρα αντί να προχωρήσει μόνο σε μία αλλαγή στη μελλοντική κατεύθυνση της πολιτικής της.
Οι αγορές χρήματος εκτιμούν τώρα ότι υπάρχει πιθανότητα 53% για μία μείωση του επιτοκίου κατά 10 μονάδες βάσης (0,1 της ποσοστιαίας μονάδας) από την ΕΚΤ στη συνεδρίαση αυτή, ενώ μία μείωση 10 μονάδων βάσης έχει προεξοφληθεί πλήρως για τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων
Οι αποδόσεις των γερμανικών 10ετών ομολόγων μειώθηκαν έως και τρεις μονάδες βάσης στο χαμηλό επίπεδο του -0,39%, κοντά στο ιστορικά χαμηλό του -0,409% νωρίτερα τον Ιούλιο, ενώ η απόδοση των διετών ομολόγων της Γερμανίας μειώθηκε στο -0,8%. Ο σύνθετος δείκτης υπεύθυνων προμηθειών (PMI) της Markit, που παρακολουθεί τη δραστηριότητα των τομέων της μεταποίησης και των υπηρεσιών της γερμανικής οικονομίας, υποχώρησε στις 51,4 μονάδες τον Ιούλιο από 52,6 τον προηγούμενο μήνα, χαμηλότερα του αναμενόμενου. Ασθενέστερα του αναμενόμενου, όμως, ήταν τα στοιχεία και για το σύνολο της Ευρωζώνης, με τον σύνθετο δείκτη PMI να υποχωρεί στις 51,5 μονάδες από 52,2 μονάδες τον Ιούνιο.
Οι αποδόσεις των ισπανικών 10ετών ομολόγων υποχωρούσαν 4,5 μονάδες βάσης στο 0,347% και των αντίστοιχων ιταλικών τίτλων κατά 8,5 μονάδες βάσης στο 1,512%, πλησιάζοντας στο χαμηλό επίπεδο τριετίας. Οι αποδόσεις των ιταλικών πενταετών ομολόγων υποχωρούσαν περισσότερο από 9 μονάδες βάσης στο 0,764%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2018. Οι προσδοκίες της αγοράς για ένα Brexit χωρίς συμφωνία αυξήθηκαν μετά την εκλογή του Μπόρις Τζόνσον στην ηγεσία του βρετανικού κυβερνώντος συντηρητικού κόμματος.
