Η Optima Bank αναμένει ισχυρές επιδόσεις από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες για το γ΄ τρίμηνο του 2026, εκτιμώντας ότι παραμένουν σταθερά σε τροχιά επίτευξης των επικαιροποιημένων στόχων τους για το σύνολο της χρήσης. Παρά την αναμενόμενη υποχώρηση των κερδών σε τριμηνιαία βάση, η οποία αποδίδεται στην εξομάλυνση της αγοράς μετά τις εξαιρετικά υψηλές επιδόσεις του β΄ τριμήνου, τα θεμελιώδη μεγέθη των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων παρουσιάζουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της χρηματιστηριακής, τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να διαμορφωθούν στα 2,25 δισ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 2,8% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 11% σε ετήσια βάση. Η επίδοση αυτή στηρίζεται στο περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, στη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση και στο συγκρατημένο κόστος των καταθέσεων. Παράλληλα, η ροή των νέων χορηγήσεων εκτιμάται ότι θα εμφανίσει μια φυσιολογική εποχική επιβράδυνση, χωρίς ωστόσο να τίθενται σε κίνδυνο οι ετήσιοι σχεδιασμοί, ενώ οι εισροές καταθέσεων αναμένεται να διατηρήσουν τη δυναμική τους, δεχόμενες σημαντική ώθηση από τα έσοδα της τουριστικής περιόδου.
Την ίδια στιγμή, τα έσοδα από προμήθειες αναδεικνύονται σε βασικό μοχλό ανάπτυξης, καθώς αναμένεται να φθάσουν τα 701 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άλμα 18% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Σε τριμηνιαία βάση προβλέπεται κάμψη της τάξης του 10%, γεγονός που κρίνεται αναμενόμενο καθώς υποχωρεί η επίδραση των έκτακτων εσόδων που είχαν εγγραφεί κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Αντίθετα, τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις αναμένεται να εμφανίσουν μικρότερη συμβολή, επηρεασμένα από τη μεταβλητότητα που επικρατεί στις αγορές ομολόγων.
Όσον αφορά τη διαχείριση κινδύνων, η Optima Bank προβλέπει αύξηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου, με τις προβλέψεις για επισφαλή δάνεια να ανέρχονται σε 253 εκατ. ευρώ, έναντι 220 εκατ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο. Σε αυτό το πλαίσιο, τα συνολικά καθαρά κέρδη των τεσσάρων τραπεζών, προ έκτακτων στοιχείων, εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν σε 1,26 δισ. ευρώ, μέγεθος που είναι μειωμένο κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, αλλά ενισχυμένο κατά 13% σε ετήσια βάση, επιβεβαιώνοντας τη διατήρηση της θετικής υποκείμενης δυναμικής του κλάδου.
Alpha Bank: Κέρδη 245 εκατ. ευρώ προ έκτακτων στοιχείων
Για την Alpha Bank, η Optima Bank προβλέπει καθαρά κέρδη 220 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 19% σε ετήσια βάση, τα οποία διαμορφώνονται σε 245 εκατ. ευρώ πριν από έκτακτα στοιχεία. Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα ανέλθουν σε 450 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,2% σε τριμηνιαία και 12% σε ετήσια βάση, χάρη στην άνοδο του Euribor και τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να ενισχυθούν εποχικά από τις συναλλαγές πληρωμών, μερικώς αντισταθμιζόμενα από την υποχώρηση των προμηθειών επενδυτικής τραπεζικής.
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου προβλέπεται στις 44 μονάδες βάσης, κοντά στον ετήσιο στόχο των 45 μονάδων βάσης. Στα αποτελέσματα θα περιλαμβάνεται επιβάρυνση 25 εκατ. ευρώ που συνδέεται με την ανακαίνιση σχολείων.
Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων εκτιμάται στο 11,2%, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να κινούνται ελαφρώς υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς, αλλά τα δημοσιευμένα κέρδη να υπολείπονται κατά 6% της συναίνεσης των αναλυτών. Στο επίκεντρο βρίσκονται η πορεία των προμηθειών και τυχόν έκτακτα στοιχεία.
Eurobank: Κέρδη 392 εκατ. ευρώ προ έκτακτων στοιχείων
Για τη Eurobank, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν σε 379 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 11% σε ετήσια βάση, ή σε 392 εκατ. ευρώ πριν από έκτακτα στοιχεία. Τα καθαρά έσοδα από τόκους προβλέπονται στα 702 εκατ. ευρώ, με αύξηση 2,5% σε τριμηνιαία και 11% σε ετήσια βάση, με τη στήριξη της πιστωτικής επέκτασης και της βελτίωσης της δυναμικής των επιτοκιακών εσόδων. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να παραμείνουν περίπου στα επίπεδα του β΄ τριμήνου, ενώ το κόστος πιστωτικού κινδύνου εκτιμάται στις 56 μονάδες βάσης, κοντά στον ετήσιο στόχο των 55 μονάδων βάσης.
Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται στο 16,2%, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να ευθυγραμμίζονται με τις εκτιμήσεις της αγοράς και τα κέρδη να υπολείπονται κατά 5% της συναίνεσης. Στα βασικά ζητήματα που θα παρακολουθήσουν οι αναλυτές περιλαμβάνονται το χρονοδιάγραμμα για την Eurolife Insurance και η πρόσθετη φορολογική επιβάρυνση στη Βουλγαρία.
Εθνική Τράπεζα: Ισχυρή κερδοφορία και κεφαλαιακή επάρκεια
Η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να καταγράψει ισχυρό τρίμηνο, με δημοσιευμένα καθαρά κέρδη 297 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 8% σε ετήσια βάση, ή 312 εκατ. ευρώ πριν από έκτακτα στοιχεία. Τα καθαρά έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 574 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,4% σε τριμηνιαία και 9% σε ετήσια βάση, καθώς η τράπεζα εμφανίζει υψηλή ευαισθησία στην άνοδο των επιτοκίων.
Αντίθετα, τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να μειωθούν κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, λόγω της εξομάλυνσης των προμηθειών από δανειοδοτήσεις μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και της δραστηριότητας στις κεφαλαιαγορές, που είχαν ενισχύσει το β΄ τρίμηνο. Αντίστοιχα, τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις εκτιμάται ότι θα επανέλθουν σε πιο κανονικά επίπεδα.
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου προβλέπεται στις 39 μονάδες βάσης, εντός του ετήσιου στόχου για επίπεδα κάτω από τις 40 μονάδες βάσης, επίδοση που κατατάσσεται μεταξύ των καλύτερων του κλάδου. Η Optima Bank εκτιμά την απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 13,9% και τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 17,4%, με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στη δυναμική των επιτοκιακών εσόδων, στην υποκείμενη τάση των προμηθειών και στις αποφάσεις για την κατανομή κεφαλαίων.
Τράπεζα Πειραιώς: Κέρδη 309 εκατ. ευρώ προ έκτακτων στοιχείων
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η Optima Bank προβλέπει καθαρά κέρδη 300 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 15% σε ετήσια βάση, ή 309 εκατ. ευρώ πριν από έκτακτα στοιχεία. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να φθάσουν τα 520 εκατ. ευρώ, με αύξηση 2,2% σε τριμηνιαία και 10% σε ετήσια βάση, χάρη στην πιστωτική επέκταση, τα υψηλότερα επιτόκια και το συγκρατημένο κόστος καταθέσεων. Η πιστωτική επέκταση εκτιμάται ότι θα κινηθεί περίπου στα επίπεδα του β΄ τριμήνου. Τα έσοδα από προμήθειες αναμένεται να παραμείνουν σε ικανοποιητικά επίπεδα, παρά την προβλεπόμενη τριμηνιαία μείωση κατά 11%, λόγω έκτακτων εσόδων που είχαν καταγραφεί το προηγούμενο τρίμηνο. Η συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αναμένεται να διατηρηθεί κοντά στα επίπεδα του β΄ τριμήνου.
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου εκτιμάται αυξημένο στις 73 μονάδες βάσης, αντανακλώντας την προληπτική διαχείριση κινδύνων, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αναμένεται να υποχωρήσει ελαφρώς στο 2,1%. Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται στο 14,7% και ο δείκτης CET1 στο 12,9%. Στο επίκεντρο βρίσκονται η πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, η συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής και τα αποτελέσματα από χρηματοοικονομικές πράξεις.
