Ανάλυση της Fast Finance
Σήμερα κλείνει ένας από τους καλύτερους Μαρτίους της 20ετίας και ο μεγαλύτερος “γδάρτης” για τους short
Τα flows συνεχίστηκαν και την εβδομάδα που πέρασε, με αποτέλεσμα να κλείσουμε με
κέρδη της τάξεως του +2,5%.
Ο τραπεζικός δείκτης βρήκε εύκαιρους πωλητές και έκλεισε με κέρδη +1,2%.
Τη διαφορά έκανε η μεσαία κεφαλαιοποίηση, η οποία κατέγραψε άνοδο +3,5%, καθώς η ρευστότητα κατευθύνθηκε προς αυτήν λόγω των υψηλών και γρήγορων
αποτιμήσεων σε αρκετούς τίτλους.
Αυτοί, με τη σειρά τους, έδωσαν σημαντική ρευστότητα σε πολλούς επενδυτές.
Όσοι περίμεναν διόρθωση συνειδητοποίησαν ότι η αγορά κινείται σε αντίθετη κατεύθυνση, οπότε σταδιακά, ή σε κάποια μελλοντική διόρθωση, αναγκαστικά θα εισέλθουν σε αυτήν.
Το επόμενο διάστημα, σίγουρα το volatility θα πρωταγωνιστήσει, ενώ ο Γενικός
Δείκτης (ΓΔ) ενδέχεται να διαδραματίσει δευτερεύοντα ρόλο στην κίνηση δεύτερων τίτλων.
- Σημαντική ήταν η κίνηση του Watsa να κλείσει μετατρέψιμο ομόλογο 110 εκατ. ευρώ, με δικαίωμα ανταλλαγής στα 40 ευρώ μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, παρέχοντας έτσι ρευστότητα στον όμιλο.
Η Fairfax ενδέχεται να αποκτήσει ποσοστό 8,35% στην εταιρεία. Ο Βαγγέλης, ως μαέστρος, εξασφάλισε τη ρευστότητα που επιθυμούσε, χωρίς ιδιαίτερο ρίσκο για τον Watsa.
Η μετοχή κατέγραψε άνοδο +10% την περασμένη εβδομάδα και δύσκολα θα δούμε μεγάλη διόρθωση μέχρι την παράλληλη εισαγωγή της. Το επίπεδο των 40 ευρώ λειτουργεί πλέον ως στήριξη.
Το ενδιαφέρον της εβδομάδας μετατοπίστηκε στον κλάδο της πληροφορικής και των κατασκευών, και φαίνεται πως αυτή η τάση μπορεί να συνεχιστεί.
Οι δύο αυτοί κλάδοι πρωταγωνιστούν τα τελευταία χρόνια και όλα δείχνουν ότι η δυναμική τους θα διατηρηθεί, καθώς αναμένονται σημαντικά κονδύλια από το Ταμείο Ανάκαμψης.
Οι ξένοι επενδυτές, όταν ξεκινούν τοποθετήσεις σε έναν τίτλο, επενδύουν σε βάθος χρόνου, καθώς η ελληνική αγορά είναι αισθητά ρηχή.
Γι’ αυτόν τον λόγο, συχνά προτιμούν πακέτα μετοχών και στη συνέχεια αγορές μέσω της αγοράς.
Μην προσπαθείτε να προβλέψετε με ακρίβεια την πορεία μιας μετοχής. Για παράδειγμα, πριν από πέντε χρόνια, πολλοί πίστευαν ότι η μετοχή του Μυτιληναίου δεν θα ξεπερνούσε τα 5 ευρώ, και σήμερα βρίσκεται στα 43.
Επόμενη σημαντική ημερομηνία που μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω το αξιόχρεο της χώρας και να μας φέρει πιο κοντά στην είσοδο στις αναπτυγμένες αγορές είναι η ετυμηγορία
του S&P στις 18 Απριλίου.
Τα κεφάλαια που εισρέουν στην Ελλάδα προεξοφλούν τη συνέχιση των αναβαθμίσεων, γεγονός που θα προσελκύσει νέους επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Παράλληλα, ο τραπεζικός κλάδος θα μοιράσει σημαντικά μερίσματα μετά από χρόνια, σηματοδοτώντας την επιστροφή στην κανονικότητα ύστερα από 15 έτη.
Ο τραπεζικός τομέας αποτελεί την «ατμομηχανή» της αγοράς, με τη ρευστότητα να αναζητά διεξόδους και σε άλλους τίτλους.
Το πιο σημαντικό για την ελληνική οικονομία είναι το πώς θα καταφέρει, την επόμενη
διετία, να απορροφήσει τα σημαντικά κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης και, κυρίως, να το πράξει με σωστό τρόπο, ώστε να μεγιστοποιηθεί η ανάπτυξη και να υποστηριχθούν
κλάδοι που μακροπρόθεσμα θα προσφέρουν υπεραξίες.
Ο Τραμπ έχει προκαλέσει αναταράξεις στις αγορές, καθώς η εμπιστοσύνη έχει κλονιστεί, ενώ οι καθημερινές του κινήσεις δημιουργούν αβεβαιότητα.
Η μετατόπιση κεφαλαίων από την Αμερική προς την Ευρώπη έχει αυξήσει τις ευρωπαϊκές αποτιμήσεις.
Η Ελλάδα, προς το παρόν, φαίνεται να μην επηρεάζεται άμεσα από τις διεθνείς πολιτικές εξελίξεις.
Ο Απρίλιος θα δείξει με μεγαλύτερη σαφήνεια τι θα ακολουθήσει.
Η ΕΚΤ αναμένεται να συνεχίσει τις μειώσεις επιτοκίων, ώστε να ενισχύσει την ανάπτυξη.
Παράλληλα, η Ευρώπη αναζητά λύσεις για να καλύψει το κενό που πιθανώς θα αφήσει η μείωση της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Το μεγάλο αμυντικό πακέτο που έχει συμφωνηθεί θα ενισχύσει τις μεγάλες οικονομίες στο μέλλον.
Τεχνική ανάλυση και προοπτικές
Τεχνικά, όσο ο Γενικός Δείκτης (ΓΔ) διατηρεί το επίπεδο των 1.730 μονάδων, παραμένει
σε επιθετική τάση, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 1.750 μονάδες.
Αν κατοχυρωθεί αυτό το επίπεδο, η ανοδική πορεία μπορεί να συνεχιστεί.
Αντιθέτως, διάσπαση του 1.707 θα μπορούσε να ενεργοποιήσει περισσότερους πωλητές.
Μακροσκοπικά, η αγορά αναμένει μια πιθανή διόρθωση που θα δώσει νέα ώθηση προς το επίπεδο των 2.000 μονάδων. Σε περίπτωση διόρθωσης, τα επίπεδα των 1.660 και 1.600 μονάδων λειτουργούν ως ισχυρά στηρίγματα.
Είναι λογικό σε περίπτωση που ο S&P δεν καταφέρει να ισορροπήσει και να αντιδράσει από την ζώνη του 5500 τότε οι πιθανότητες να βγάλει διόρθωση και η Ευρώπη μετά από τόσο σημαντικά κέρδη που καταγράφει είναι αυξημένες.
Ο τραπεζικός κλάδος έχει υπεραποδώσει και βρίσκεται μπροστά σε σημαντικές αποκοπές
μερισμάτων. Σε οποιαδήποτε διόρθωση, θα υπάρξουν αγοραστές, είτε πρώην πωλητές είτε νέοι επενδυτές που θέλουν να τοποθετηθούν στην αγορά.
Η ρευστότητα παραμένει σε υψηλά επίπεδα, ενώ η αγορά θυμίζει περισσότερο το 2005, γυρνώντας μας 20 χρόνια πίσω. Όπως είχαμε προβλέψει, η αγορά ακολουθεί τις αποδόσεις του 2023, καθώς το 2024 φαίνεται να είναι χρονιά προσαρμογής τιμών και ανακατανομής κεφαλαίων στον τραπεζικό κλάδο.
