Στην κορυφαία θέση στο χαρτοφυλάκια αναδυόμενων αγορών της Morgan Stanley κατέχει η Ελλάδα, γεγονός που οφείλεται «στη βελτίωση των οικονομικών θεσμών, υπό την παρούσα κυβέρνηση», δήλωσε σε συνέντευξή του στο CNBC o Μάρσαλ Στόκερ, συν-επικεφαλής αναδυόμενων αγορών στον αμερικανικό οίκο.
Ο Μάρσαλ Στόκερ τόνισε χαρακτηριστικά ότι η Morgan Stanley, Morgan Stanley επιλέγει την Ελλάδα ως κορυφαίο επενδυτικό προορισμό μεταξύ των αναδυόμενων αγορών.
Εξήγησε επίσης ότι η παρούσα ελληνική κυβέρνηση έχει ήδη προχωρήσει σε βελτιώσεις στο κράτος δικαίου, ενώ παράλληλα έχει συνεισφέρει στις τράπεζες προκειμένου αυτές να μπορέσουν να «καθαρίσουν τους ισολογισμούς τους». Τονίζει μάλιστα, ότι ενώ «κάποτε η χώρα παραλίγο να καταστρέψει το «πείραμα» της Ευρωζώνης, πλέον αποτελεί τη δεύτερη ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία στην Ευρώπη».
Αναφερόμενος στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά ο Μάρσαλ σημείωσε ότι μέσα σε διάστημα ενός έτους έχει καταγράψει κέρδη 50%, ωστόσο παραμένει είναι ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται με μόλις 7,5 φορές τα κέρδη της και με μερισματική απόδοση σχεδόν 4%.
Καταλύτης η επενδυτική βαθμίδα
«Η βελτίωση που καταγράφεται στους οικονομικούς δείκτες είναι πολύ πιθανόν να δώσει ώθηση στις επενδύσεις αλλά και να οδηγήσει σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας και επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας στο τέλος του έτους» υπογράμμισε ο Στόκερ.
Παράλληλα, πρόσθεσε πως οι δύο παραπάνω παράγοντες ασκούν θετική επίδραση σε όλες τις μετοχές και: «δεν έχει σημασία ποιες μετοχές έχεις στο χαρτοφυλάκιό σου, καθώς όλοι οι τίτλοι ανεβαίνουν όταν αυτοί οι οικονομικοί θεσμοί βελτιώνονται και επίσης οι ταμειακές ροές αυξάνονται από τη μείωση των φόρων. Κάποτε η χώρα παραλίγο να καταστρέψει το πείραμα της Ευρωζώνης και τώρα είναι η δεύτερη ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία στην Ευρώπη».
Υπενθυμίζεται ότι τον περασμένο μήνα η Morgan Stanley ανέφερε σε σημείωμά της ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίζουν να υπεραποδίδουν. O οίκος μετατοπίζει την προτίμησή του σε πιο αμυντικές καταθετικές βάσεις και στρέφεται στην Εθνική (Overweight) από τη Eurobank (Equal-weight). Η Πειραιώς παραμένει η κορυφαία επιλογή του.
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών ανέβηκαν κατά περίπου 65% κατά μέσο όρο φέτος, υποστηριζόμενες από αναβαθμίσεις κερδών (+39%), διαρθρωτική μακροοικονομική ανάκαμψη και φθηνές αποτιμήσεις. «Πιστεύουμε ότι η εστίαση των επενδυτών θα μετατοπιστεί στις μακροπρόθεσμες βιώσιμες αποδόσεις», γράφει ο οίκος.
Σύμφωνα με την έκθεσή του, οι θετικές προοπτικές για την αύξηση των δανείων, το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και οι φθίνουσες προβλέψεις μπορούν να οδηγήσουν σε απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) περίπου 12% το 2025 για τη Eurobank και την Εθνική. Για την Πειραιώς και την Alpha Bank βλέπει ROTE 10,5%, καθώς περιμένει μεγαλύτερη ορατότητα σε ό,τι αφορά τα έσοδα από προμήθειες.
Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να επιτύχουν αύξηση στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) κατά μέσο όρο +38% σε ετήσια βάση το 2023, υποστηριζόμενες από βελτίωση κατά 73 μονάδες βάσης επέκταση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου (NIM), επωφελούμενες από τις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ.
