του Κώστα Σιαμπράκου
Διανύοντας τις ημέρες του Καθολικού και του Ορθόδοξου Πάσχα και έχοντας ως φυσιολογικό αποτέλεσμα τον μειωμένο όγκο συναλλαγών, μας δίνεται η ευκαιρία να ρίξουμε μία ματιά στην συμπεριφορά της αγοράς των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στη μέχρι τώρα διάρκεια του Απριλίου ή εναλλακτικά στις πρώτες ημέρες του δεύτερου τριμήνου του 2022.
Δύο είναι τα πολύ αισιόδοξα γεγονότα:
- η πολύ καλή εικόνα και συνάμα αυτονόμηση των Ελληνικών μετοχικών τίτλων έναντι των ανάλογων διεθνών,
- η παράλληλη δυναμική επιστροφή των μεριδιούχων, μετά από ένα διάλειμμα που διήρκησε περίπου 20 ημέρες, λόγω του Ρωσο- Ουκρανικού πολέμου.
Πράγματι, η ενίσχυση του Ενεργητικού κατά 1,21% (σε απόλυτα νούμερα 129,774 εκατ. €), που το διαμόρφωσε στα 10,893 δις €, οφείλεται αποκλειστικά και μόνον στους δύο παράγοντες που προαναφέραμε.
Αναλυτικότερα, οι μόνες από τις 18 κατηγορίες των Α/Κ που επέτυχαν θετική μέση απόδοση ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 4,60%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 4,06% και, σε απόσταση, τα Μικτά Α/Κ με 0,73% (οι δύο πρώτες κατηγορίες δραστηριοποιούνται άμεσα στο ΧΑ, ενώ η τρίτη έμμεσα).
Οι εν λόγω κατηγορίες αυτονομήθηκαν με κέρδη έναντι των υπολοίπων κατηγοριών, με αποτέλεσμα το υψηλό συνολικό μερίδιο αγοράς τους 37,29% να υποβοηθήσει κατά το ήμισυ στην αύξηση της συνολικής κεφαλαιοποίησής. Επίσης, ήταν η αιτία που η μέση απόδοση του συνόλου της αγοράς κυμάνθηκε σε οριακά θετικά επίπεδα 0,06%.
Για την ιστορία να αναφέρουμε ότι από τις υπόλοιπες 15 κατηγορίες που υπέστησαν μέση μείωση καθαρών τιμών, ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με -1,75%, τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με -1,74% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -0,76%.
Στις ομολογιακές κατηγορίες συνεχίστηκε η φετινή “κατρακύλα” των καθαρών τιμών: εντός του Απριλίου οι μέσες αρνητικές αποδόσεις κυμάνθηκαν σε εύρος -0,70% (Funds of Funds Ομολογιακά) έως και -0,13% (Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών).
Οι απώλειες θα ήταν ακόμη υψηλότερες εάν δεν υπήρχε η θετική επίδραση της ισοτιμίας μεταξύ ευρώ/δολαρίου, καθώς διαπραγματεύονται στα επίπεδα του 1,08.
Το υπόλοιπο (σχεδόν) μισό στην ενίσχυση του Ενεργητικού προήλθε από την άνοδο των μεριδίων 0,38% που αντιστοιχούν σε άκρως ικανοποιητικές εισροές, της τάξεως των 65,494 εκατ. €.
Οι κατηγορίες με τις μεγαλύτερες εισροές ήταν τα Μικτά Α/Κ με 37,469 εκατ. €, τα Funds of Funds Μικτά με 17,883 εκατ. €, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 9,560 εκατ. € (επιτέλους η συγκεκριμένη κατηγορία δείχνει σημάδια αφύπνισης για τη φετινή χρονιά), τα Funds of Funds Μετοχικά με 8,473 εκατ. € και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 4,222 εκατ. €.
Στον αντίποδα, ο μεγαλύτερος όγκος εκροών έλαβε χώρα στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας (οι εκροές είναι συνεχόμενες από την έναρξη του έτους), στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 4,787 εκατ. €, στα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 2,324 εκατ. € και στα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 2,182 εκατ. €.
Η γενική εικόνα για φέτος στο ισοζύγιο συναλλαγών καταδεικνύει την προσπάθεια των μεριδιούχων για δημιουργία αποδόσεων μέσω κατηγοριών υψηλού ρίσκου. Τούτο διότι, οι αποδόσεις στις συντηρητικού τύπου επενδύσεις είναι – και θα παραμείνουν, όλα δείχνουν μεσοπρόθεσμα, αρνητικές -, τα καταθετικά επιτόκια χαμηλά, ενώ ο πληθωρισμός ψαλιδίζει τις αποταμιεύσεις. Εύλογο πλέον, ότι πρέπει να ενταθεί περισσότερο η έννοια της διαφοροποίησης των χαρτοφυλακίων και βέβαια ο βαθμός υψηλών αντανακλαστικών στις επενδυτικές αποφάσεις.
ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΤΩΝ ΟΣΕΚΑ
(ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ) ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ: 31/3/2022 – 18/4/2022 |
|||||||
Μεταβολή | Μεταβολή | Μέση | Εισροές/ | ||||
Αριθμός | Σύνολο | Σύνολο | Ενεργ/κου | Μεριδίων | Απόδοση | Εκροές/ | |
Α/Κ | Ενεργητικού | Μεριδίων | 31-03-22 | 31-03-22 | 31-03-22 | 31-03-22 | |
Κατηγορία(ες) | 31-03-22 | 18-04-22 | 18-04-22 | 18-04-22 | 18-04-22 | 18-04-22 | 18-04-22 |
Funds of Funds Μετοχικά | 40 | 741.697.204 | 147.843.268 | 0,60% | 1,17% | -0,37% | 8.473.491 |
Funds of Funds Μικτά | 41 | 1.862.377.758 | 434.706.296 | 0,62% | 1,12% | -0,26% | 17.882.875 |
Funds of Funds Ομολογιακά | 3 | 77.090.933 | 6.581.299 | -0,14% | 0,49% | -0,70% | 392.622 |
ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ | 9 | 355.787.111 | 50.752.407 | -0,61% | -1,06% | -0,03% | -2.182.340 |
Μετοχικά ΑΚ Αμερικής | 2 | 30.795.933 | 1.830.881 | -0,35% | 1,47% | -1,74% | 436.984 |
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυγμένων Αγορών | 21 | 194.373.883 | 30.549.632 | 1,80% | 0,82% | -0,32% | 4.222.249 |
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυσσομένων Αγορών | 2 | 3.611.744 | 912.332 | -1,50% | -0,12% | -0,41% | -2.178 |
Μετοχικά ΑΚ Δείκτη | 2 | 34.105.478 | 10.371.882 | 5,00% | 0,82% | 4,60% | 124.201 |
Μετοχικά ΑΚ Διεθνή | 7 | 29.237.956 | 3.658.963 | -0,35% | 3,05% | -1,75% | 565.909 |
Μετοχικά ΑΚ Ελλάδας | 42 | 1.375.692.242 | 512.943.045 | 4,93% | 0,51% | 4,05% | 9.560.177 |
Μετοχικά ΑΚ Ευρωζώνης | 7 | 65.650.924 | 16.934.724 | 0,22% | 0,77% | -0,76% | 709.115 |
Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια | 55 | 2.652.694.727 | 303.497.479 | 2,69% | 0,76% | 0,73% | 37.468.538 |
Ομολογιακά ΑΚ Διεθνή | 46 | 728.584.126 | 157.855.019 | -0,99% | -0,76% | -0,21% | -4.786.679 |
Ομολογιακά ΑΚ Ελλάδας | 47 | 1.815.373.312 | 290.727.222 | -0,53% | 0,06% | -0,44% | -6.285.361 |
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυγμένων Χωρών | 7 | 446.930.826 | 121.761.876 | -0,84% | -0,01% | -0,13% | -153.870 |
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυσσόμενων Χωρών | – | – | – | – | – | – | – |
Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης | 6 | 94.508.229 | 22.115.196 | -0,54% | -0,08% | -0,64% | 2.246 |
Σύνθετα ΑΚ Absolute Return | 4 | 287.079.079 | 208.673.280 | -0,86% | -0,80% | -0,05% | -2.323.689 |
Σύνθετα ΑΚ Ειδικού Τύπου | 11 | 97.350.735 | 9.289.189 | 1,04% | 1,82% | -0,44% | 1.389.612 |
ΣΥΝΟΛΑ | 352 | 10.892.942.199 | 2.331.003.989 | 1,21% | 0,38% | 0,06% | 65.493.904 |