Επίσημο ντεμπούτο στις διεθνείς αγορές ομολόγων πραγματοποιεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Ανακοινώθηκε σειρά συναντήσεων με θεσμικούς επενδυτές για την ενδεχόμενη έκδοση ομολογιών σταθερού επιτοκίου, ονομαστικής αξίας €500 εκατ. και διάρκειας 7 ετών, υπό τον Κανονισμό S, πρώτης τάξης (senior) και χωρίς εμπράγματες εξασφαλίσεις.
Η έκδοση θα γίνει, όπως σημειώνεται, υπό την επιφύλαξη των συνθηκών της αγοράς.
Η Eurobank, ως Joint Bookrunner, προσθέτει τις λεπτομέρειες που λείπουν από τη χρηματιστηριακή ανακοίνωση:
πρόκειται για την πρώτη διεθνή έκδοση της εταιρείας, σε μορφή WNG (will not grow, το ποσό δεν θα αυξηθεί ανεξαρτήτως ζήτησης), με τίτλους στον κομιστή, εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου και χρήση των κεφαλαίων για «γενικούς εταιρικούς σκοπούς».
Η έκδοση γίνεται στο πλαίσιο του νέου προγράμματος EMTN της εταιρείας, με Base Prospectus ημερομηνίας 14 Οκτωβρίου 2026.
Οι συνεργασίες
Joint Global Coordinators και Joint Bookrunners είναι οι BNP Paribas, J.P. Morgan και Mediobanca, η οποία έχει και τον συντονισμό των οργανωτικών. Στο βιβλίο συμμετέχουν ακόμη δέκα τράπεζες: AXIA, Citi, Deutsche Bank, Eurobank, Goldman Sachs Bank Europe, HSBC, Morgan Stanley, Εθνική, Πειραιώς και Optima bank.
Η αγορά-στόχος, βάσει MiFID II, περιλαμβάνει εκτός από επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους και επαγγελματίες πελάτες και ιδιώτες υψηλής περιουσίας (HNW) που μπορούν να φέρουν ζημία έως και του συνόλου της επένδυσης· δεν έχει καταρτιστεί KID, καθώς οι τίτλοι δεν εμπίπτουν στον Κανονισμό PRIIPs.
Με επενδυτική βαθμίδα από δύο οίκους
Οι ομολογίες αναμένεται να λάβουν αξιολόγηση Baa3 από τη Moody’s και BBB- από την S&P, αμφότερες με σταθερές προοπτικές — στο ίδιο επίπεδο με τον εκδότη.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έλαβε για πρώτη φορά investment grade και από τους δύο οίκους στις 7 Μαΐου 2026, ενώ την περασμένη Παρασκευή 16/10 ανακοίνωσε ότι το πρόγραμμα EMTN αξιολογήθηκε με BBB- από την S&P και (P)Baa3/(P)P-3 από τη Moody’s.
Η S&P έκανε λόγο για χαμηλή μόχλευση σε επίπεδο μητρικής και «συνετή διαχείριση ρευστότητας και λήξεων», χαρακτηρίζοντας το πρόγραμμα ουδέτερο για το πιστωτικό προφίλ.
Η Moody’s σημείωσε ότι, μετά την αύξηση κεφαλαίου των €659 εκατ. που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο, ο όμιλος διέθετε ταμειακά διαθέσιμα περίπου €2,2 δισ ., εκ των οποίων €1,3 δισ. στη μητρική, και ότι αναμένει τους πιστωτικούς δείκτες συμβατούς με το Baa3 για τους επόμενους 12-24 μήνες, με στήριξη από την αύξηση της κυκλοφορίας στους αυτοκινητοδρόμους.
Το χρονοδιάγραμμα και η λήξη του 2027
Η έκδοση έρχεται λίγους μήνες πριν από τη λήξη, τον Ιούλιο του 2027, του ομολόγου των €500 εκατ. που η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είχε διαθέσει στην ελληνική αγορά το 2020.
Το νέο 7ετές αντικαθιστά ουσιαστικά εκείνη τη χρηματοδότηση με διεθνή βάση επενδυτών και ρήτρες investment grade, χωρίς ωστόσο η εταιρεία να συνδέει επισήμως τα δύο.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η ίδια εβδομάδα βλέπει και την Titan να αναζητεί €150 εκατ. μέσω επανέκδοσης (tap) του ομολόγου του Ιανουαρίου 2026.
Η τιμολόγηση αναμένεται μετά την ολοκλήρωση των παρουσιάσεων, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Η Eurobank δέχεται ήδη εντολές συμμετοχής από επιλέξιμους επενδυτές.
