του Πέτρου Στεριώτη
“Βούτυρο στο ψωμί” της ελληνικής αγοράς μοιάζει η επίτευξη απανωτών υψηλών, με τον Γενικό Δείκτη να «ζυγίζει» την επόμενη κίνηση στην περιοχή των 1.750 μονάδων, σε υψηλά… 175 μηνών.
Δέκα χρόνια πίσω (με την καλή έννοια) έχει ανέβει και ο κλαδικός Τραπεζικός, με τους επενδυτές να τον επιλέγουν τόσο λόγω της εξυγίανσης των απολογιστικών μεγεθών του συστημικού «καρέ» όσο και γιατί παραδοσιακά… «αυτόν ξέρουν, αυτόν εμπιστεύονται».
Ο καταιγισμός της ταυρικής αγοράς της Αθήνας θα μας έκανε να βγάλουμε τα λάθος συμπεράσματα για το τι συμβαίνει στα μεγάλα ξένα, με την «διαφορά φάσης» να είναι εμφανής.
Ενώ στα «έξω» επικρατεί σκεπτικισμός και οι αφορμές κατοχύρωσης κερδών από τα ιστορικά υψηλά βρίσκονται πανεύκολα, στον αντίποδα, στα μέρη μας αρχίζουν να παρουσιάζονται φαινόμενα «fear of missing out» (FOMO).
Η στήλη μου, η οποία πάντοτε σέβεται τις τόσο ξεκάθαρες τάσεις των τιμών, θα αποφύγει, όπως το συνηθίζει άλλωστε, τους διθυράμβους και τους πανηγυρισμούς, και θα υπενθυμίσει τα ρίσκα που ενέχουν οι σχεδόν… «αδιόρθωτες» κινήσεις.
Σε αυτά τα πλαίσια, η σχολή σκέψης που αναμένει ίσως μία «καλή διορθωσούλα» για να ξαναδεί το ενδεχόμενο εντολών αγοράς δεν μοιάζει να είναι εντελώς εκτός πραγματικότητας ακόμη και αν όλο και περισσότεροι μιλούν πια για τα… διαφυγόντα κέρδη από τη μη συμμετοχή σε ολόκληρη την άνοδο της τελευταίας πενταετίας περίπου.
Τα εξαιρετικά θεμελιώδη των εισηγμένων έχουν αναδείξει πληθώρα δυνατών τίτλων για τα επόμενα χρόνια, δίχως αυτό να σημαίνει ότι θα πρέπει να ξεχνούμε το πόσο γρήγορα μπορούν να ανατραπούν οι ισορροπίες της συνολικής επενδυτικής διάθεσης.
Ας μην ξεχνούμε, άλλωστε, την απότομη μετεξέλιξη του μετεκλογικού Trump trade της Wall Street σε… Tariff trade.
Λίγες συνεδριάσεις λοιπόν πριν το κλείσιμο ενός αξιομνημόνευτου τριμήνου θα καταλήξουμε λέγοντας «ζήτω οι αναβαθμίσεις!», εφιστώντας εκ νέου την προσοχή των επενδυτών στις απότομες «δόσεις ευφορίας».
- {Ο Πέτρος Στεριώτης είναι Διαχειριστής χαρτοφυλακίου και μέλους της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών}
