του Μάνου Χατζηδάκη, Επικεφαλής Ανάλυσης, ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή
Με μικρά κέρδη έκλεισε την εβδομάδα το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς το επιλεκτικό επενδυτικό ενδιαφέρον στήριξε τα επίπεδα της αγοράς, παρά τη μείωση των μέσων ημερήσιων συναλλαγών και τη χαμηλότερη μεταβλητότητα. Ο θετικός απόηχος των εταιρικών παρουσιάσεων στα επενδυτικά συνέδρια που διεξάγονται αυτήν την περίοδο λειτούργησε υποστηρικτικά για το επενδυτικό κλίμα, φέρνοντας στο προσκήνιο μετοχές, κυρίως του εμποροβιομηχανικού κλάδου, οι οποίες εμφανίζουν ισχυρή μεσομακροπρόθεσμη αναπτυξιακή δυναμική.
Η τρέχουσα περίοδος είναι εκ φύσεως επιλεκτική, καθώς συνδέεται με την αναδιαμόρφωση των επενδυτικών τοποθετήσεων, ενόψει της νέας χρονιάς, γεγονός που αποτυπώνεται και στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Υπό αυτό το πρίσμα, οι αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων αναμένεται να συνεχιστούν, δίνοντας προβάδισμα σε εταιρείες με επικαιροποιημένα επιχειρηματικά πλάνα, ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις και σαφή ορατότητα κερδοφορίας.
Οι χρηματιστηριακές αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών βρίσκονται σε τροχιά καταγραφής ήπιων εβδομαδιαίων κερδών από την αρχή του Δεκεμβρίου. Το ράλι αυτής της εβδομάδας στηρίζεται στη μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της FED.
Στο διάστημα που μεσολάβησε, ο πρόεδρος της FΕD, Τζερόμ Πάουελ, είχε δηλώσει ότι μια μείωση τον Δεκέμβριο δεν είναι «δεδομένη», ενώ τα πρακτικά έδειξαν διαφωνίες μεταξύ των τραπεζιτών ως προς το αν αποτελεί μεγαλύτερο κίνδυνο μια επιβραδυνόμενη αγορά εργασίας ή ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός.
Οι αγορές προεξοφλούν επίσης δύο επιπλέον μειώσεις 25 μονάδων βάσης μέσα στο 2026, ενώ μια τρίτη μείωση (2,75%-3,00%) έχει πιθανότητα 50%. Η συνεδρίαση της FED είναι το κεντρικό χρηματιστηριακό γεγονός του μήνα και πιθανότατα θα προσδιορίσει το κλίμα και τις χρηματιστηριακές διαθέσεις ώς το τέλος του έτους αν δεν υπάρξουν άλλες εξελίξεις στο γεωπολιτικό μέτωπο.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης συνέχισε τη φάση συσσώρευσης στη ζώνη των 2.100 μονάδων, χωρίς να μεταβληθούν ουσιαστικά τα διαγραμματικά δεδομένα, παραμένοντας αγορασμένος, σύμφωνα με το σύνολο των βασικών τεχνικών δεικτών. Η επιμονή των τιμών πέριξ των 2.100 μονάδων έχει διαμορφώσει ένα σκηνικό «ανόδου εν αναμονή». Υπό αυτά τα δεδομένα, η φετινή χρονιά φαίνεται πιθανό να επιφυλάσσει ακόμη ένα ετήσιο υψηλό πριν από τη λήξη της, όπως υποδηλώνουν τα «ευοίωνα» τεχνικά σήματα, το ανοδικό περιθώριο των ταλαντωτών και η μικρή απόσταση που χωρίζει τον Γενικό Δείκτη από τις 2.135 μονάδες της 14ης Αυγούστου.
ΑΠΟ ΧΡΗΜΑ WEEK
