του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών
Ο ελληνικός θεσμός των αμοιβαίων κεφαλαίων απορροφά με τον καλύτερο δυνατό τρόπο την αναρρίχηση του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών πάνω από τις 1.800 μονάδες, καθώς και τη συνεχιζόμενη θετική επενδυτική διάθεση των μεριδιούχων, με αποτέλεσμα το συνολικό ενεργητικό να αυξάνεται εβδομάδα με την εβδομάδα, κατακτώντας διαρκώς υψηλότερα επίπεδα, τα υψηλότερα σχεδόν της τελευταίας εικοσαετίας.
Πράγματι, και στο επταήμερο που διανύσαμε, το ενεργητικό σημείωσε ιδιαίτερα ικανοποιητική άνοδο, κατά 1,25%, και διαμορφώθηκε στα 25,40 δισ. ευρώ. Η ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης, ύψους περίπου 314,08 εκατ. ευρώ, προήλθε σχεδόν ισομερώς από τη θετική μέση απόδοση της αγοράς 0,50% και από τις έντονες εισροές κεφαλαίων, συνολικής αξίας 167,20 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα, και ο ρυθμός αύξησης των μεριδίων κινήθηκε σε παρόμοια κατεύθυνση, αγγίζοντας το 0,67%.
Από τις 18 κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων οι 15 κατέγραψαν κέρδη και μόλις 3 παρουσίασαν ζημιές. Με αρνητικό πρόσημο έκλεισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Χωρών, σημειώνοντας μέση απόδοση -0,89%, ενώ οι μέσες απώλειες στα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών και στα Funds of Funds Ομολογιακά ήταν οριακές. Αντιθέτως, την υψηλότερη θετική μέση απόδοση σημείωσαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 2,42%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 2,01% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 1,15%.
Σε επίπεδο εισροών, τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή παραμένουν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, καταγράφοντας νέες τοποθετήσεις ύψους 137,02 εκατ. ευρώ, διατηρώντας τον ρόλο τους ως η πλέον ελκυστική κατηγορία. Ακολούθησαν, με σημαντική απόσταση, τα Μικτά Α/Κ με 17,78 εκατ. ευρώ, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 11,06 εκατ. ευρώ και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 7,14 εκατ. ευρώ. Η τελευταία κατηγορία, μάλιστα, τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, δείχνει σημάδια αφύπνισης, προσελκύοντας –επιτέλους– αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον. Θα φανεί, στην πορεία, αν αυτή η τάση θα έχει και συνέχεια.
Στον αντίποδα, η μόνη κατηγορία στην οποία έλαβαν χώρα ουσιαστικές εκροές ήταν τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 13,61 εκατ. ευρώ.
Από την έναρξη του έτους, το ενεργητικό έχει ενισχυθεί κατά 14,83% ή, αλλιώς, σε απόλυτα μεγέθη, παρουσιάζει αύξηση κεφαλαιοποίησης της τάξεως των 3,29 δισ. ευρώ. Η «μερίδα του λέοντος» αυτής της ενίσχυσης αποδίδεται στις εισροές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 77,05% της συνολικής αύξησης και αντιστοιχούν σε νέες τοποθετήσεις ύψους 2,54 δισ. ευρώ. Τα παραπάνω μεγέθη είναι βελτιωμένα σχεδόν ισόποσα, κατά 102,08 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2024, γεγονός που καταδεικνύει ότι η δυναμική της ελληνικής αγοράς των Α/Κ παραμένει σε σταθερά ισχυρά επίπεδα.
Η υψηλή αξία των εισροών κατανέμεται: Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 1,85 δισ. ευρώ, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 171,14 εκατ. ευρώ, Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου 132,53 εκατ. ευρώ, ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 98,67 εκατ. ευρώ, Μικτά Α/Κ 83,21 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μικτά 78,94 εκατ. ευρώ, Funds of Funds Μετοχικά 66,27 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 21,86 εκατ. ευρώ, Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών 19,73 εκατ. ευρώ και Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης 6,02 εκατ. ευρώ. Σε αντιδιαστολή, τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών είναι η μόνη κατηγορία που καταγράφει εκροές 4,29 εκατ. ευρώ.
Ως προς την κατανομή του ενεργητικού, η σύνθεση της συνολικής αγοράς είναι: Ομολογιακά Α/Κ 53,11%, Μικτά 15,26%, Μετοχικά Α/Κ 13,26%, Funds of Funds 9,68%, ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 4,83%, Σύνθετα Α/Κ 3,69% και Δείκτη 0,17%. Οι υποκατηγορίες των ΑΚ που απαρτίζουν την πρώτη πεντάδα σε μερίδιο αγοράς έναντι του ενεργητικού είναι: Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 39,78%, Μικτά με 15,26%, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 11,43%, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 11,05% και Funds of Funds Μικτά με 6,17%.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
