Υπερδιπλασιασμό των λειτουργικών κερδών σε τρία χρόνια, με μόλις 20% αύξηση του τζίρου, υποσχέθηκε χθες η διοίκηση του Ομίλου Fourlis στους θεσμικούς επενδυτές, στο πρώτο Investor Day της ιστορίας της εισηγμένης, που πραγματοποιήθηκε στο Ίδρυμα Βασίλη & Ελίζας Γουλανδρή υπό τον τίτλο «Shaping What’s Next».
Το μεσοπρόθεσμο πλάνο που παρουσίασε η οικονομική διευθύντρια Τέσσυ Λάτσου θέτει ως στόχο για το 2029 πωλήσεις 785–800 εκατ. ευρώ, από 645 εκατ. το 2026, και EBIT 40–45 εκατ. ευρώ (περιθώριο 5,1–5,6%), από 15–17 εκατ. ευρώ φέτος.
Το δημοσιευμένο EBITDA αναμένεται να φτάσει τα 108-113 εκατ. ευρώ το 2029, από 75-77 εκατ. ευρώ το 2026, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί από 24-26 εκατ. ευρώ σε 47-52 εκατ. ευρώ.
Η διαδρομή χρόνο με χρόνο
Η διοίκηση δεν περιορίστηκε στον τελικό σταθμό. Οι πωλήσεις προβλέπεται να αυξηθούν από 645 εκατ. ευρώ το 2026 σε 680–690 εκατ. ευρώ το 2027, 735–750 εκατ. ευρώ το 2028 και 785–800 εκατ. ευρώ το 2029, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προβλέπεται να ανέλθουν σε 30–32 εκατ. ευρώ το 2027, σε 33–37 εκατ. ευρώ το 2028 και σε 40–45 εκατ. ευρώ το 2029.
Το κρίσιμο έτος είναι, επομένως, το 2027, σχεδόν διπλασιασμός του EBIT σε έναν χρόνο. Ένα μέρος είναι απλή αριθμητική.
Φεύγουν από τη βάση τα 10,7 εκατ. ευρώ έκτακτων κοστών μετασχηματισμού του 2026.
Το υπόλοιπο στηρίζεται σε εξοικονομήσεις που, κατά τον CEO Γιάννη Βασιλάκο, έχουν ήδη «κλειδώσει». Έχουν ήδη εξασφαλιστεί περίπου 9,3 εκατ. ευρώ σε επαναλαμβανόμενα οφέλη για το 2027, εκ των οποίων περίπου 5 εκατ. ευρώ προέρχονται από την κεντρικοποίηση λειτουργιών και το νέο οργανωτικό μοντέλο.
Το καλοκαίρι πραγματοποιήθηκε πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου, το οποίο επέτρεψε στον όμιλο να ανασχεδιάσει το οργανόγραμμά του, ενώ δημιουργείται κοινή πλατφόρμα shared services (HR, οικονομικά, προμήθειες, νομικά).
Από πού θα έρθουν τα +155 εκατ.
Ο πρώτος μοχλός είναι η ανάπτυξη των υφιστάμενων δραστηριοτήτων, που αναμένεται να προσθέσει περίπου 85-95 εκατ. ευρώ, με την IKEA να συνεισφέρει το 73% της αύξησης και τον κλάδο αθλητικών ειδών το υπόλοιπο 27%.
Ο δεύτερος είναι η επέκταση του δικτύου, με πρόσθετες πωλήσεις 70-75 εκατ. ευρώ, με μεγαλύτερη συμβολή των αθλητικών ειδών. Το δίκτυο προβλέπεται να φτάσει τα 210 φυσικά και ψηφιακά καταστήματα στο τέλος του 2029, από 166 στο τέλος του 2025, ενώ παράλληλα σχεδιάζεται εξορθολογισμός ορισμένων σημείων, κυρίως στη Ρουμανία, με εκτιμώμενη αρνητική επίδραση περίπου 11 εκατ. ευρώ στις πωλήσεις.
Στην IKEA, το «όπλο» είναι το μικρό format: η IKEA αποκτά νέες δυνατότητες επέκτασης μέσω μικρότερων καταστημάτων, επιφάνειας περίπου 2.000-3.000 τ.μ., όπως αυτό της Ρόδου.
Ο κ. Βασιλάκος έκανε μια σπάνια για CEO παραδοχή. Αναγνώρισε ότι οι περιορισμοί του προηγούμενου μοντέλου είχαν αφήσει περιθώριο στους ανταγωνιστές να κερδίσουν μερίδια αγοράς σε περιοχές όπου ο όμιλος δεν είχε παρουσία.
Έως το 2029 η IKEA (Ελλάδα, Κύπρος, Βουλγαρία) στοχεύει σε πωλήσεις 465–470 εκατ. και EBIT 40–42 εκατ. ευρώ – δηλαδή σχεδόν όλο το EBIT του ομίλου.
Στα αθλητικά είδη (στόχος 310–323 εκατ. το 2029, περιθώριο EBIT ~4%), η Foot Locker ήδη δραστηριοποιείται σε Ελλάδα, Ρουμανία και Βουλγαρία.
Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο του ομίλου, Γιάννη Βασιλάκο, η είσοδος στην Κύπρο βρίσκεται κοντά, ενώ το σχέδιο περιλαμβάνει επέκταση σε τέσσερις ακόμη χώρες. Στόχος, 45 καταστήματα Foot Locker. Το μοναδικό ουσιαστικό εμπόδιο στην ταχύτερη επέκταση, όπως υποστήριξε, είναι η διαθεσιμότητα εμπορικών ακινήτων σε προνομιακές τοποθεσίες με βιώσιμα ενοίκια.
Επενδύσεις 117 εκατ., δανεισμός στο μισό
Οι επενδύσεις θα διατηρηθούν κοντά στα 30 εκατ. ευρώ ετησίως την περίοδο 2027-2029, έναντι 27 εκατ. ευρώ φέτος. Από το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα των 117 εκατ. ευρώ, περίπου το 45% κατευθύνεται στην ανάπτυξη του δικτύου και το 32% στον ψηφιακό μετασχηματισμό. Στο πρόγραμμα του 2029 περιλαμβάνονται περίπου 9 εκατ. ευρώ που συνδέονται με την επέκταση του δικτύου στο Ελληνικό, η οποία προβλέπεται να τεθεί σε λειτουργία το 2030.
Κάθε νέο κατάστημα πρέπει να αποδίδει πάνω από 10% στο επενδυμένο κεφάλαιο και κάθε ψηφιακή επένδυση πάνω από 15%. Ο καθαρός δανεισμός αναμένεται να περιοριστεί από 93 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025 σε 45-50 εκατ. ευρώ το 2029, με τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς προσαρμοσμένο EBITDA να υποχωρεί στις 1-1,2 φορές.
Στις ταμειακές ροές, η εικόνα του 2026 είναι παραπλανητική προς τα πάνω: οι συνολικές ελεύθερες ταμειακές ροές του 2026, ύψους 38-40 εκατ. ευρώ, περιλαμβάνουν έκτακτη καθαρή εισροή 47,4 εκατ. ευρώ από συγγενείς εταιρείες. Η καθαρά λιανική δραστηριότητα «καίει» 15–17 εκατ. φέτος και προβλέπεται να παράγει 12,4–17,4 εκατ. το 2029. Σωρευτικά 2026–2029: 75–90 εκατ. ευρώ, μαζί με τα έσοδα της Σόφιας.
Τα 49 εκατ. της Σόφιας και η Trade Estates
Η πώληση του 50% του Sofia South Ring Mall στην Trade Estates προκύπτει εισροή μετρητών περίπου 49 εκατ. ευρώ και έκτακτο κέρδος 8,5 εκατ. Ένα μικρό μέρος των κεφαλαίων θα χρησιμοποιηθεί για την υποστήριξη του ήδη εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, ενώ το μεγαλύτερο μέρος θα κατευθυνθεί στη μείωση του δανεισμού. Η Fourlis διατηρεί το 46,8% της ΑΕΕΑΠ, η οποία το 2025 συνεισέφερε περίπου 17,5 εκατ. ευρώ στα κέρδη προ φόρων και 7,5 εκατ. ευρώ μερίσματα. Στην Holland & Barrett, η εισφορά της Holland & Barrett έναντι συμμετοχής 15% σε σχήμα φαρμακείων περιορίζει την επιβάρυνση κατά περίπου 2,5 εκατ. ευρώ.
Το 2026 κρίνεται στο Δ΄ τρίμηνο
Μέχρι τις 19 Οκτωβρίου η ανάπτυξη ήταν 7%, με συγκρίσιμες πωλήσεις αυξημένες 3%. Στις επιμέρους δραστηριότητες ανέφερε ότι στον οικιακό εξοπλισμό η άνοδος έφθανε το 3% και στα αθλητικά το 13%, με τη Ρουμανία να πιέζει κυρίως την Intersport. Ο ετήσιος στόχος όμως είναι +8,6% (645 εκατ.). Ο Γιάννης Βασιλάκος επισήμανε ότι η επίτευξη του στόχου προϋποθέτει ιδιαίτερα ισχυρό τελευταίο τρίμηνο, με Black Friday, Χριστούγεννα και τις προσφορές για τα 25 χρόνια IKEA. Εφόσον οι πωλήσεις προσεγγίσουν τα 645 εκατ. ευρώ, η λειτουργική κερδοφορία θα κινηθεί προς το ανώτερο όριο του εύρους προβλέψεων.
Όμιλος Fourlis: Το σχέδιο για αύξηση κερδών και μεγαλύτερη απόδοση
Μπόνους βάσει EBIT
Η αξιοπιστία του πλάνου «κλειδώνει» και στις αμοιβές: «Θα πληρώνουμε τα μπόνους μας βάσει EBIT», τόνισε ο CEO. Το νέο σύστημα, με συμβολή της Willis Towers Watson, συνδυάζει κερδοφορία, ρευστότητα, εργαζομένους και ικανοποίηση πελατών. Τα μακροπρόθεσμα κίνητρα συνδέονται με το τριετές πλάνο και την παραμονή στελεχών. Παράλληλα, το κέντρο διανομής της Inter IKEA στον Ασπρόπυργο (50.000 τ.μ., 5 αγορές) για το 2026 η δραστηριότητα αναμένεται να επιβαρύνει τα αποτελέσματα κατά περίπου 1,7 έως 2 εκατ. ευρώ, αλλά αναμένεται να προσφέρει ετήσια έσοδα κοντά στα 10 εκατ. ευρώ το 2029 και μεταφορικές συνέργειες άνω των 2 εκατ. ευρώ από το 2028· το Ισραήλ εντάσσεται στο δίκτυο τον Ιανουάριο 2027.
«Αλλάζουμε τη μηχανή του αεροπλάνου ενώ πετάμε», ήταν η φράση του κ. Βασιλάκου για την τριετία.
Η αγορά, που κρατά την κεφαλαιοποίηση της Fourlis γύρω στα 210 εκατ. ευρώ , δηλαδή λίγο πάνω από 4 φορές το EBIT-στόχο του 2029 – θα κρίνει αν ο κινητήρας αλλάζει όντως εν πτήσει ή αν το αεροπλάνο θα χρειαστεί να προσγειωθεί.
