Η επιστροφή σε θετικές αποδόσεις για το σύνολο των διεθνών τίτλων και του εσωτερικού σε συνδυασμό με την συνέχιση των εισροών, παρά την “παραφωνία” των Ελληνικών μετοχικών αποδόσεων, είχαν ως αποτέλεσμα το Ενεργητικό των Α/Κ να διατηρηθεί στα “υψηλά” έτους.
Αναλυτικότερα, την εβδομάδα που διανύσαμε, η αξία των υπό διαχείριση κεφαλαίων ενισχύθηκε κατά 0,48% και διαμορφώθηκε στα 7,729 δις €. Στα μερίδια υπήρξε σχετική “ανάπαυλα” του ανοδικού τους ρυθμού, καθώς παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα (-0,03%). Δεν συνέβη, όμως, το ίδιο και στον ρυθμό εισροών, καθώς το τελικό ισοζύγιο συμμετοχών/εξαγορών ήταν θετικής αξίας 10,770 εκατ. € – αν και υπενθυμίζουμε ότι βαίνει μειούμενος τις τελευταίες τρεις εβδομάδες.
Ως προς τις αποδόσεις, το μέσο πρόσημο του συνόλου της αγοράς ήταν, επίσης, θετικό 0,47%. Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ, οι 16 κατέγραψαν κέρδη, οι 2 ζημιές και μία παρέμεινε αμετάβλητη (ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ). Την υψηλότερη μέση άνοδο καθαρών τιμών σημείωσαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 1,59%, τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 1,08% και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών, μαζί με τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή, με 0,92%. Μετά από διάστημα (περίπου) 20 ημερών, όλες οι κατηγορίες που δραστηριοποιούνται κατά κύριο λόγο σε ομολογιακούς τίτλους, έκλεισαν με μέσο θετικό πρόσημο, που κυμάνθηκε από 0,12% (Ομολογιακά Α/Κ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης) έως και 0,86% (Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών).
Οι μόνες κατηγορίες με μέση αρνητική απόδοση ήταν αυτές που δραστηριοποιούνται στο ΧΑ, δηλ. τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -0,43% και τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -0,30% (η πτωτική διαφοροποίησή τους και οι απώλειες σε σχέση με το σύνολο των υπολοίπων κατηγοριών, μάλιστα, θα ήταν πολύ μεγαλύτερη αν ο ΓΔ του ΧΑ δεν “έσωζε την παρτίδα” την Τετάρτη, που κατέγραψε κέρδη 2,59%).
Κανένα παράπονο δεν έχει ο Θεσμός από την κινητικότητα των μεριδιούχων και την επενδυτική τους διάθεση. Η μεν πρώτη παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, η δε δεύτερη – για ακόμη μία εβδομάδα – χαρακτηρίστηκε από αγοραστικό ενδιαφέρον.
Παρότι, οι κατηγορίες με τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών ήταν τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ (εισροές 58,430 εκατ. €) και τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή (εκροές 59,508 εκατ. €), τα “βλέμματα” ήταν – και πάλι – στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας, με αξία συμμετοχών 7,491 εκατ. €. Τούτο, διότι, στις δύο πρώτες κατηγορίες άνω του 95% των συναλλαγών αφορούσε μεταφορά κεφαλαίων από την μία προς την άλλη (ειδικότερα από ένα Α/Κ σε άλλο της ΠΕΙΡΙΑΩΣ ΑΜ ΑΕΔΑΚ, ως επακόλουθο της αλλαγής επενδυτική σκοπού που υπήρξε προ δύο εβδομάδων).
Σε αξία αγορών ακολούθησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 3,301 εκατ. € (ο ρυθμός εισροών συνεχίζεται ακατάπαυστος, όπως και στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας), τα Μικτά Α/Κ με 2,286 εκατ. €, τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 1,567 εκατ. € και τα Funds of Funds Μικτά με 1,062 εκατ. €.
Αντιθέτως, οι εκροές (σε όποιες κατηγορίες υπήρξαν) ήταν μηδαμινής αξίας, πλην αυτών που έλαβαν χώρα στα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου (3,407 εκατ. €) και στα Ομολογιακά Α/Κ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης (1,020 εκατ. €).
(*) του Κωνσταντίνου Σιαμπράκου, Meizon, παροχή επενδυτικών υπηρεσιών
Πηγή: ΧΡΗΜΑ WEEK, 23/12/2019
