του Κώστα Σιαμπράκου/Meizon Παροχή Χρημ. Υπηρεσιών
Διάπλατα ήταν τα χαμόγελα που χάρισε στον Θεσμό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων η πρώτη εβδομάδα του Ιουνίου, καθώς ο “κυρίαρχος” στόχος για την φετινή χρονιά, που δεν ήταν άλλος από αξία εισροών τουλάχιστον ένα δις €, επετεύχθη και μάλιστα με περίσσεια άνεση!!!
Πράγματι, ενώ στις αρχές τους έτους μιλούσαμε για ύπαρξη δυναμικής – εκ μέρους των μεριδιούχων – συνολικών αγορών μεριδίων Α/Κ τέτοιας αξίας, η έλευση του δεύτερου τριμήνου και ο βαθμός διατήρησης της έντασης των εισροών σε επίπεδα άνω του 70% (σε σχέση με την φετινή αύξηση της κεφαλαιοποίησης), μας ενδυνάμωσε τις ελπίδες ότι η πρόβλεψή μας ήταν δυνατό να πραγματοποιηθεί και να ολοκληρωθεί προς τα τέλη Αυγούστου.
Η εν μέρει διάψευση της πρόβλεψής μας, ως προς τον χρόνο πραγματοποίησής της, ήταν άκρως ευχάριστη: τρεις εβδομάδες πριν το τέλος του α’ εξαμήνου, η αγορά των Α/Κ καταγράφει αξία εισροών της τάξης του 1,030 δις €, με παράλληλη άνοδο μεριδίων 13,88%. Τώρα, πλέον, μπορούμε να κοιτάξουμε αρκετά υψηλότερα, καθώς τυχόν διατήρηση μέσου ρυθμού αγορασθέντων μεριδίων εβδομαδιαίας αξίας άνω των 40 εκατ. €, είναι ικανός να οδηγήσει σε τελικές εισροές εύρος μεταξύ 1,7 έως και 2 δις €, εντός του 2021. Εάν υπάρξει επαλήθευση της πρόβλεψης, τότε μιλούμε για ολική επιστροφή της επενδυτικής εμπιστοσύνης στον Θεσμό των Α/Κ, κάτι που έχει να συμβεί από το περιβόητο έτος 1999 – της Ελληνικής χρηματιστηριακής “έκρηξης” – μέχρι σήμερα. Απαραίτητες προϋποθέσεις, βέβαια, η μη διατάραξη της σταδιακής και ομαλής εξόδου από την πανδημία προς την κανονικότητα, όπως και η ηρεμία στις διεθνείς αγορές – ή αν θέλετε, όποια ζητήματα προκύψουν, πχ πληθωριστικές πιέσεις, να είναι διαχειρίσμα.
Η παραπάνω αξία εισροών, σε συνδυασμό με τις θετικές μέσες αποδόσεις των περισσοτέρων κατηγοριών των Α/Κ, έχουν οδηγήσει σε αύξηση της κεφαλαιοποίησης κατά 1,463 δις € σε σχέση με την έναρξη του έτους. Το Ενεργητικό, πλέον, έχει διαμορφωθεί στα 9,558 δις €, σημειώνοντας ποσοστιαία άνοδο 18,08%. Θα τα καταφέρει ο Θεσμός να κλείσει το εξάμηνο με διψήφια αξία Ενεργητικού 10 δις €; Μεγάλος ο βαθμός δυσκολίας, οριακός, αλλά εφικτός. Θα δούμε…μόλις 20 ημέρες απέμειναν…
Την “μερίδα του λέοντος” στην επενδυτική εμπιστοσύνη και σε εισροές, μέχρι στιγμής, έχουν κλέψει τα Funds of Funds Μετοχικά με 282,980 εκατ. €, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 268,658 εκατ. €, τα Μικτά Α/Κ με 204,778 εκατ. €, τα Funds of Funds Μετοχικά με 138,411 εκατ. € και (σε μεγάλη απόσταση) τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 48,575 εκατ. €. Αμέσως επόμενη κατηγορία, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 40,212 εκατ. €, καθώς έχουν υστερήσει στο momentum των εισροών (ουσιαστικά τον τελευταίο μήνα άρχισε μία μεγαλύτερη κινητικότητα) και δείχνοντας ξεκάθαρα ότι, επί του παρόντος, οι μεριδιούχοι προτιμούν τα προϊόντα με διεθνή επενδυτικό χαρακτήρα.
Η συνεισφορά της εβδομάδας που πέρασε στα παραπάνω ήταν η ενίσχυση του Ενεργητικού κατά 1,35%, με αύξηση κεφαλαιοποίησης περί των 126,875 εκατ. €. Ο ρυθμός μεριδίων παρέμεινε αυξητικός 0,68% και αντιστοιχεί σε υψηλό όγκο συναλλαγών, θετικής αξίας 73,971 εκατ. €. Η εβδομαδιαία μέση απόδοση ήταν ανοδική 0,65%. Οι κατηγορίες στο σύνολό τους επέτυχαν κέρδη, ξεχωρίζοντας τα Μετοχικά Α/Κ Δίκτη με μέση απόδοση 2,54%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 1,84% και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 1,65%.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
