Με το 87% του ετήσιου στόχου χορηγήσεων ήδη καλυμμένο και τα προσαρμοσμένα κέρδη τριμήνου στα €275 εκατ. (υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών) η τράπεζα ανεβάζει τον πήχη για το 2026 και προαναγγέλλει ενδιάμεσο μέρισμα €124 εκατ. το 4ο τρίμηνο.
Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν σε €497,2 εκατ. το α’ εξάμηνο του 2026, με το β’ τρίμηνο να συνεισφέρει €315,7 εκατ.
Σε προσαρμοσμένη βάση, τα κέρδη ανήλθαν σε €495,3 εκατ. στο εξάμηνο (+6,5% ετησίως) και €274,8 εκατ. στο τρίμηνο (+24,6% σε τριμηνιαία βάση).
Η επίδοση που υπερβαίνει αισθητά τις εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς η Beta Securities, για παράδειγμα, είχε προβλέψει προσαρμοσμένα κέρδη €241 εκατ.
Ο δείκτης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) με βάση τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθε σε 15,5% το τρίμηνο και 14% στο εξάμηνο, με την ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή στα €3,36.
Αναβάθμιση guidance και υψηλότερες διανομές
Η ισχυρή επίδοση οδήγησε τη διοίκηση σε αναβάθμιση της πρόβλεψης για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2026 στα €0,41 από €0,40, επίπεδο που αντιστοιχεί σε αύξηση 13% έναντι των €0,36 του 2025, χωρίς μάλιστα να συνυπολογίζεται η θετική επίδραση του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς μετοχών ύψους €259 εκατ.
Παράλληλα, η τράπεζα σχημάτισε πρόβλεψη €273 εκατ. για διανομές από τα κέρδη του α’ εξαμήνου, διατηρώντας το payout ratio στο 55%, και προγραμματίζει ενδιάμεσο μέρισμα περίπου €124 εκατ. το δ’ τρίμηνο του 2026 (12% υψηλότερο από το αντίστοιχο περσινό) υπό την προϋπόθεση της εποπτικής έγκρισης.
Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε σε 14,3%, μετά την πρόβλεψη μερίσματος 105 μ.β. για το εξάμηνο, με την οργανική κερδοφορία του τριμήνου να συνεισφέρει 71 μ.β.
Πιστωτική επέκταση: στο 87% του ετήσιου στόχου
Στο επίκεντρο των αποτελεσμάτων βρίσκεται η δυναμική των χορηγήσεων. Η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα ανήλθε σε €1,6 δισ. το β’ τρίμηνο και €2,2 δισ. στο εξάμηνο, με τα εξυπηρετούμενα δάνεια του Ομίλου να προσεγγίζουν τα €40 δισ. (€39,9 δισ., +14,3% ετησίως), καλύπτοντας ήδη το 87% του ετήσιου στόχου.
Οι νέες εκταμιεύσεις στην Ελλάδα έφτασαν τα €3,8 δισ. το τρίμηνο και τα €7 δισ. στο εξάμηνο (+33% ετησίως), κατευθυνόμενες κυρίως στους κλάδους μεταφορών, ενέργειας, εμπορίου και μεταποίησης.
Στην άλλη πλευρά του ισολογισμού, οι καταθέσεις του Ομίλου αυξήθηκαν κατά €3,1 δισ. ή 5,5% σε τριμηνιαία βάση, στα €58,5 δισ. (+14% ετησίως), ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια (AUMs) ενισχύθηκαν κατά 43,5% ετησίως στα €29,1 δισ.
Τα συνολικά κεφάλαια πελατών ανήλθαν σε €87,6 δισ. (+22% ετησίως).
Έσοδα: ώθηση από τόκους και προμήθειες
Το καθαρό έσοδο τόκων διαμορφώθηκε σε €436,4 εκατ. το τρίμηνο (+4,8% σε τριμηνιαία βάση) και €853 εκατ. στο εξάμηνο (+7,3% ετησίως), με θετική συνεισφορά τόσο από το δανειακό χαρτοφυλάκιο (+€15,7 εκατ.) όσο και από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων (+€10 εκατ.).
Εντυπωσιακή ήταν η πορεία των εσόδων από προμήθειες: €186,7 εκατ. το τρίμηνο (+33,6% σε τριμηνιαία βάση), με ώθηση από το μέρισμα €39,6 εκατ. της PRODEA Investments.
Ακόμη και εξαιρουμένου του μερίσματος, οι προμήθειες αυξήθηκαν 5,3% τριμηνιαία, ενώ στο εξάμηνο η αύξηση έφτασε το 34% ετησίως (23,7% χωρίς PRODEA), χάρη στην επενδυτική τραπεζική, τις χρηματιστηριακές εργασίες και τη διαχείριση χαρτοφυλακίου.
Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €239,5 εκατ. (+4,9% τριμηνιαία), κυρίως λόγω υψηλότερων αποδοχών προσωπικού (+8,5%) από την αυξημένη πρόβλεψη για μεταβλητές αποδοχές.
Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε σε 38,5% στο εξάμηνο, εντός στόχου.
Ποιότητα ενεργητικού και ρευστότητα
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων παρέμεινε σε 3,6% σε επίπεδο Ομίλου, με το κόστος πιστωτικού κινδύνου στις 39 μ.β. το τρίμηνο (από 44 μ.β.) και τον δείκτη κάλυψης ΜΕΑ στο 55%.
Η ρευστότητα παραμένει ισχυρή, με δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) 197% και δάνεια προς καταθέσεις στο 78%. Τον Απρίλιο, η τράπεζα τιμολόγησε 6ετές πράσινο ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας €600 εκατ. με σταθερό επιτόκιο 3,75%.
Το στοίχημα του Universal Business Banking
Πέρα από τα μεγέθη, η διοίκηση επιχειρεί να στρέψει την προσοχή της αγοράς στον μετασχηματισμό του επιχειρηματικού μοντέλου.
Η τραπεζική επιχειρήσεων μεταβαίνει σε ενιαία πλατφόρμα universal business banking, που συνδυάζει χρηματοδότηση, transaction banking, επενδυτική τραπεζική, κεφαλαιαγορές, trade finance και διασυνοριακές υπηρεσίες.
Οι δραστηριότητες συναλλακτικής τραπεζικής κατέγραψαν αύξηση εσόδων 38% τους τελευταίους 18 μήνες, ενώ η AXIA παρείχε συμβουλευτικές υπηρεσίες σε συναλλαγές συνολικής αξίας άνω των €10 δισ. στο εξάμηνο.
Παράλληλα, η συνεργασία με τη UniCredit περνά στη φάση υλοποίησης, με έμφαση στη διαχείριση διαθεσίμων, τη χρηματοδότηση διεθνούς εμπορίου και τις κεφαλαιαγορές.
«Η επίδοση αυτή μας επιτρέπει να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω την εκτίμησή μας για τα κέρδη ανά μετοχή, στα €0,41», δήλωσε ο CEO του Ομίλου Βασίλης Ψάλτης, προσθέτοντας ότι
- «ήδη από το πρώτο εξάμηνο, πετύχαμε περισσότερο από το ήμισυ του ετήσιου στόχου μας για τα καθαρά κέρδη, καθώς οι βασικοί παράγοντες ενίσχυσης της κερδοφορίας εξελίσσονται καλύτερα από τις εκτιμήσεις μας».
Το νέο τριετές επιχειρηματικό πλάνο και οι βασικοί μοχλοί δημιουργίας αξίας θα παρουσιαστούν στο Investor Day του Νοεμβρίου.
Σημειώνεται, τέλος, η διάκριση της Alpha Bank στα Euromoney Awards for Excellence 2026 ως «Καλύτερη Τράπεζα στην Ελλάδα».
