Η αναβάθμιση από Moody’s και S&P δημιουργεί νέα δεδομένα για τον όμιλο, εξέλιξη που αποτυπώνεται και επενδυτικά. Αποτίμηση, πλέον, στα 4,445 δισ. (με τιμή κλεισίματος 8/5). Στο Baa3 (Moody’s) και ΒΒΒ- (S&P) η αναβαθμολόγηση, από τις πιο premium για όμιλο εισηγμένο στο Euronext Athens.
Για τους αναλυτές της Moody’s υπολογίζεται πως τα EBITDA από τις δραστηριότητες αυτοκινητοδρόμων θα αντιστοιχούν στο 70% των συνολικών ενοποιημένων κερδών του 2026, με περαιτέρω ενίσχυση της συμμετοχής τους τα επόμενα χρόνια, καθώς οι πρόσφατα ανατεθείσες παραχωρήσεις θα εισέρχονται σταδιακά σε πλήρη ανάπτυξη.
Σύμφωνα με την S&P, ο κλάδος παραχωρήσεων αποτελεί βασικό μοχλό κερδοφορίας, αντιπροσωπεύοντας το 85% των συνολικών χιλιομέτρων κυκλοφορίας στους ελληνικούς αυτοκινητόδρομους με διόδια. Επίσης, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ επωφελείται από ένα ευνοϊκό ρυθμιστικό πλαίσιο, τον περιορισμένο ανταγωνισμό και τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Ωστόσο, οι ανάγκες για νέες επενδύσεις (capex) παραμένουν σημαντικές. «Υπογραμμίζεται ότι τόσο η λειτουργία παραχωρήσεων όσο και οι κατασκευαστικές δραστηριότητες συνεπάγονται και ρίσκα που σχετίζονται με την εκτέλεση κεφαλαιουχικών δαπανών», σημειώνει η S&P.
ΑΠΟ ΧΡΗΜΑ WEEK
