Γεώργιος Κουφόπουλος, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος, 3K Investment Partners Μονοπρόσωπη ΑΕΔΑΚ
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, φαίνεται να έχουμε εισέλθει σε περιβάλλον χαμηλότερης ανάπτυξης και πτωτικού πληθωρισμού σε σχέση με τα αμέσως προηγούμενα έτη. Αυτή η συγκυρία είναι ευνοϊκή για τις αγορές, καθώς σε άλλες εκδοχές έξαρσης του πληθωρισμού ή εμφάνισης οικονομικής ύφεσης, θα προκαλούνταν αναταραχή στις αγορές, οι οποίες, στο σύνολό τους, ήδη πορεύονται βάσει του σεναρίου της χαμηλής ανάπτυξης του μειούμενου πληθωρισμού και των προσεχώς χαμηλότερων επιτοκίων.
Οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες που προκαλούν οι προστριβές των παραδοσιακών παγκόσμιων δυνάμεων με τις ανερχόμενες και οι επερχόμενες εκλογικές αναμετρήσεις σε κράτη όπως ΗΠΑ, Γαλλία Ιαπωνία κ.λπ. θα επιφέρουν διακυμάνσεις στις αγορές. Διακυμάνσεις που, αναλόγως της έντασης των αβεβαιοτήτων, μπορούν να ανατρέψουν την πορεία των αγορών ή και να αποτελέσουν ευκαιρίες εισόδου.
Υπό αυτό το πρίσμα, για το προσεχές διάστημα, προσφέρονται ευκαιρίες για την επίτευξη εισοδήματος στις αγορές ομολόγων μέσω αυξημένων θέσεων σε κρατικούς τίτλους μεγάλης διάρκειας, σε εταιρικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας και σε τίτλους χρέους αναδυομένων χωρών. Στις μετοχικές αγορές, η έμφαση δίνεται σε ποιοτικές εταιρείες με παγιωμένες υψηλές ταμειακές εισροές, συστηματικά γενναιόδωρη μερισματική πολιτική, που αποτιμώνται ελκυστικά συγκριτικά με άλλες επιλογές.
Προφανώς, στον βαθμό που το ευρύτερο οικονομικό περιβάλλον μεταβάλλεται, αναλόγως προσαρμόζεται και η επιμέρους επενδυτική μας στόχευση, βασιζόμενη πάντα στην ενδελεχή ανάλυση και κατανόηση των θέσεων στις οποίες τοποθετούμε τα κεφάλαια υπό τη διαχείρισή μας.
Από το περιοδικό ΧΡΗΜΑ
