Δημήτρης Τζάνας, Σύμβουλος Διοίκησης, Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Η Ευρώπη συμφώνησε με τις ΗΠΑ τους όρους μιας εμπορικής συμφωνίας λίγες ημέρες πριν εκπνεύσει το τελεσίγραφο Τραμπ που πρόβλεπε την αναβάθμιση των δασμών από το 15% στο 30%. Η Ευρώπη επιθυμούσε με κάθε τρόπο τη διατήρηση του 15% και υπέκυψε στους όρους που τέθηκαν για το σκοπό αυτό: την εξαίρεση των προϊόντων χάλυβα και αλουμινίου, τις κολοσσιαίες αγορές αμυντικού εξοπλισμού και LNG από τις ΗΠΑ, και μεγάλες επενδύσεις ευρωπαϊκών εταιρειών στις ΗΠΑ ως τη λήξη της θητείας Τραμπ. Σαν αποτέλεσμα, η αναγγελία της συμφωνίας απέτρεψε την κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ, μειώνοντας αισθητά την αβεβαιότητα.
Ταυτόχρονα, όμως, βλάπτει πολλαπλά την ευρωπαϊκή οικονομία: υποβαθμίζει την ανταγωνιστικότητα της βιομηχανίας, που θα εξαρτάται σε υψηλό βαθμό από αμερικανικές ενεργειακές πρώτες ύλες, ενώ θα υποχρεούνται να κάνουν νέα εργοστάσια στις ΗΠΑ για να προσπεράσσουν τους δασμούς, με το 50% σε αλουμίνιο και χάλυβα να οδηγεί σε έμφραγμα τις εξαγωγές. Με την ευρωπαϊκή οικονομία να απειλείται με συρρίκνωση του ΑΕΠ ως και 1%, προοπτική που οδηγεί ήδη σε υποτίμηση του ευρώ. Από την άλλη πλευρά, η επίτευξη της συμφωνίας «λύνει τα χέρια» της Federal, που είναι πιθανό να μειώσει τα παρεμβατικά της επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, καθώς δεν ισχύει πλέον η πληθωριστική απειλή από την εφαρμογή υψηλών δασμών.
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται με αυξημένη νευρικότητα μέχρις ότου αξιολογήσουν τις επιπτώσεις της συμφωνίας, με αρκετούς ευρωπαίους πολιτικούς και άλλους παρατηρητές να θεωρούν ότι συνιστά ήττα για την Ευρώπη. Στο οικονομικό πεδίο μάλιστα, είναι εμφανές ότι κατά την εφαρμογή της θα οδηγήσει σε γιγαντιαία μεταφορά πλούτου από την Ευρώπη προς τις ΗΠΑ μέσω του μηχανισμού του εμπορικού ισοζυγίου και της κίνησης κεφαλαίων από τις άμεσες ξένες επενδύσεις που θα κληθούν να υλοποιήσουν οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις στις ΗΠΑ.
Οι ελληνικές εξαγωγές ύψους 2,5-3 δισ. ευρώ, ιδιαίτερα των αγροτικών προϊόντων (λάδι, κρασί, φέτα κ.ά.), είναι πιθανό να τύχουν κάποιων περαιτέρω ευεργετικών βελτιώσεων, όχι όμως και οι εξαγωγές προϊόντων αλουμινίου, που θα επιβαρύνονται με δασμό 50%. Από την άλλη πλευρά, οι αγορές LNG θα εκτοξεύσουν τα έσοδα των ναυτιλιακών εταιρειών, πολλές από τις οποίες είναι ελληνικές, ενώ αναμένεται η αύξηση των προς αποθήκευση ποσοτήτων στη Ρεβυθούσα με στόχο την προώθησή τους μέσω του κάθετου άξονα σε χώρες της ΝΑ Ευρώπης και ως την Ουκρανία. Με τα έργα εγκατάστασης σωλήνων να είναι πιθανό να γίνουν από τη Cenergy, που ήδη συμμετέχει σε έργα ενεργειακού μετασχηματισμού σε όλο τον πλανήτη!
Το ελληνικό χρηματιστήριο επιδεικνύει για μια ακόμη φορά συμπεριφορά που συνάδει με την πορεία του σε ενάρετο κύκλο, καθώς επιβεβαιώθηκε και πάλι η στήριξη στις 1.950 μονάδες, εν μέσω αναταράξεων στις ευρωπαϊκές αγορές. Από την άλλη πλευρά, οι επανειλημμένες προσπάθειες να προσεγγιστούν οι 1.990 μονάδες δεν πετυχαίνουν ακόμη, καθώς η μειωμένη συμμετοχή αγοραστών έχει συμβάλει στη συναλλακτική συρρίκνωση. Ωστόσο, οι ανακοινώσεις των 6μηνιαίων αποτελεσμάτων των τραπεζών, των συστημικών και των υπολοίπων, στις επόμενες ημέρες είναι πιθανό να αλλάξει πάλι το σκηνικό, καθώς η πιστωτική επέκταση κατά 15,8% για τα επιχειρηματικά δάνεια που καταγράφηκε από την ΤτΕ τον Ιούνιο προϊδεάζει για ικανοποιητική οργανική κερδοφορία. Είναι επομένως ενδεχόμενο στις αρχές Αυγούστου και με οδηγό τον τραπεζικό κλάδο να επανέλθει η προσπάθεια αναμέτρησης του ΓΔ με το ψυχολογικό όριο των 2.000 μονάδων!
