Δημήτρης Τζάνας, Σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Στη Γαλλία, ο 39χρονος Σεμπαστιάν Λεκορνί γίνεται ο 7ος πρωθυπουργός επί προεδρίας Μακρόν, ο πέμπτος από την έναρξη της δεύτερης πενταετούς θητείας του το 2022 και ουδείς μπορεί να κάνει μια ασφαλή πρόβλεψη για τη διάρκεια της θητείας του. Ευλόγως, ο οίκος Fitch θεωρεί ότι η Γαλλία εισέρχεται σε περίοδο πολιτικής αστάθειας και εκτιμά ότι η προοπτική περαιτέρω αύξησης του χρέους προς το 120% του ΑΕΠ είναι πιθανό σενάριο καθώς δεν διακρίνεται η διάθεση εφαρμογής κάποιας ευμεγέθους δημοσιονομικής πειθαρχίας. Σαν αποτέλεσμα, ο οίκος ανακοίνωσε την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της γαλλικής οικονομίας στο Α+, με την εξέλιξη να μην πλήττει ούτε τα 10ετή ομόλογα που παραμένουν με αποδόσεις κάτω από το 3,50% ούτε τον δείκτη CAC που παραμένει αλώβητος! Την ίδια ώρα, το κλίμα επικείμενων μειώσεων των επιτοκίων από τη Federal στις 17/9 διαχέει αισιοδοξία στις αγορές, καθώς είναι πιθανό να ακολουθήσουν και άλλες Κεντρικές Τράπεζες που συνεδριάζουν τις επόμενες ημέρες (της Βρετανίας, Καναδά και Ιαπωνίας).
Από την άλλη πλευρά, η άνοδος των δεικτών στη Wall Street που συνεχίζει να τροφοδοτείται από την αναρρίχηση των τιμών των μετοχών των τεχνολογικών κολοσσών, εγείρει μείζονα προβληματισμό σε σχέση με το ενδεχόμενο να καλλιεργείται μια ακόμη επενδυτική φούσκα. Με τον Economist να θεωρεί ότι θα απαιτηθεί σε βάθος χρόνου να δικαιολογηθεί η ιλιγγιώδους ύψους επένδυση για τις εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης από τους «Magnificent 7» και άλλους κολοσσούς που μέχρι το 2028 θα έχει φτάσει τα 3 τρις. δολάρια!
Το ελληνικό χρηματιστήριο καταγράφει αξιοσημείωτη συμπεριφορά θέτοντας υποψηφιότητα ο «δύσκολος» Σεπτέμβριος να αποτελέσει τον 11ο συνεχόμενο ανοδικό μήνα. Οι ρευστοποιήσεις των συνήθων ύποπτων διεθνών επενδυτών αντιμετωπίζονται χωρίς συμπίεση του ΓΔ κάτω από το όριο των 2000, μετά δε από την πιθανολογούμενη ολοκλήρωση της συσσώρευσης ο ΓΔ ξεπέρασε το κομβικής σημασίας όριο των 2035 και κινήθηκε πάνω από τις 2060 μονάδες, στοχεύοντας πλέον το υψηλό έτους των 2135 μονάδων του Αυγούστου. Με συγκεκριμένους καταλύτες να υποβοηθούν την αναζωπύρωση του αγοραστικού ενδιαφέροντος: πρώτον την προσδοκία αύξησης του διαθέσιμου εισοδήματος από την 1/1/2026 που είναι πιθανό να αυξήσει την ιδιωτική κατανάλωση αλλά και την αυξημένη προσπάθεια αύξησης των επενδύσεων για την απορρόφηση των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης. Δεύτερον, την προσδοκία διενέργειας γεωτρήσεων από την Chevron στα οικόπεδα της Ν. Κρήτης και της Πελοποννήσου σε συνέχεια της υποβολής προτάσεων από την κοινοπραξία των Chevron-Helleniq Energy. Παράλληλα, ο συνολικός προϋπολογισμός καταγράφει δημοσιονομικό πλεόνασμα 2,16 δις. ευρώ στο 8μηνο, σε συνέχεια της υπεραπόδοσης των φορολογικών εσόδων !
Την ίδια ώρα, η ολοκλήρωση των αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιρειών για το 1ο εξάμηνο (σχεδόν για το 90% της κεφαλαιοποίησης στο τέλος της εβδομάδος), οδηγεί σε επιδόσεις με βελτίωση του κύκλου εργασιών και μικρή μείωση της κερδοφορίας που αποδίδεται στα δυσμενή δεδομένα του κλάδου των διυλιστηρίων που ανατρέπονται στη συνέχεια. Με τις τράπεζες να συνεχίζουν να είναι σε θέση σηματωρού και την Bofa και άλλους οίκους να αναβαθμίζουν τις τιμές στόχους ενόψει των προμερισμάτων που θα καταβάλλουν στο τελευταίο τρίμηνο του έτους.
