του Δημήτρη Τζάνα, Συμβούλου Διοίκησης, Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, διόρισε τον Κέβιν Γουόρς διάδοχο του Τζερόμ Πάουελ στη Federal, με τον απερχόμενο πρόεδρο να αφήνει αμετάβλητα τα παρεμβατικά επιτόκια της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Με τους δείκτες στη Wall Street να αναρριχώνται, το δολάριο να διακόπτει την υποχώρησή του και τις τιμές του χρυσού με το bitcoin να κατρακυλούν, προκαλώντας προβληματισμό για τους λόγους που το προκάλεσαν: είτε γιατί οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις, για λόγους profit taking, είτε γιατί εκτιμήθηκε ότι η Federal είναι πιθανό να συστήσει περισσότερη δημοσιονομική πειθαρχία στον προϋπολογισμό και όχι άμεσες επιτοκιακές μειώσεις, είτε για άλλους λόγους, που δεν έχουν ακόμη ανιχνευθεί.
Την ίδια ώρα, τα ακραία σενάρια στις σχέσεις ΗΠΑ-Ιράν, με το ενδεχόμενο πολεμικής σύγκρουσης, που είχαν προκαλέσει την άνοδο της τιμής του πετρελαίου, δίνουν τη θέση τους στη διαπραγμάτευση, με στόχο την εξεύρεση λύσης για τις μεταξύ των δύο χωρών διαφορές.
Από την άλλη πλευρά, ο Μάριο Ντράγκι επανέρχεται στην πρόταση για δρομολόγηση ενεργειών προς την κατεύθυνση της μορφοποίησης μιας ομοσπονδιακής Ευρώπης, καθώς είναι σαφές ότι η ισχύς αποτελεί το βασικό στοιχείο που μετράει στην υπό διαμόρφωση νέα παγκόσμια τάξη πραγμάτων, στοιχείο που διαθέτουν οι ΗΠΑ, η Κίνα, ακόμη και η Ρωσία, αλλά όχι η Ευρώπη με τη σημερινή μορφή της.
Το ελληνικό χρηματιστήριο ολοκλήρωσε τον πρώτο μήνα του με επιδόσεις που ξεπέρασαν τις προσδοκίες ακόμη και των πλέον αισιόδοξων, με τις συναλλαγές να σταθεροποιούνται πάνω από τα 400 εκατ. ευρώ ημερησίως, τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει διαδοχικά ρεκόρ 16ετίας και την επίδοση του Ιανουαρίου να ξεπερνά το 9%, με τις τράπεζες να υπεραποδίδουν (+18%)! Είναι το αποτέλεσμα της αναγγελίας από τον MSCI του πιθανολογούμενου ενδεχομένου αναβάθμισης του ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά στο τέλος Μαρτίου με εφαρμογή της απόφασης τον Αύγουστο. Εξέλιξη που, πρακτικά, οδηγεί σε «αλλαγή πίστας» για τους ελληνικούς τίτλους, που θα αποτελούν δυνητικές επενδυτικές επιλογές πολλαπλάσιων κεφαλαίων.
Με τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους, την Goldman Sachs, την JP Morgan, την HSBC, να θεωρούν ότι τα παθητικά κεφάλαια ενδέχεται ακόμη και να αγνοήσουν τους ελληνικούς τίτλους, καθώς θα υποχωρήσει δραστικά το βάρος τους στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών. Κι ενώ αυτό είναι μάλλον πρόωρο να προεξοφληθεί, υπάρχουν πολλές άλλες κατηγορίες ενεργών funds που δύσκολα θα αγνοήσουν τα ελπιδοφόρα θεμελιώδη των ελληνικών εταιρειών και το αισιόδοξο αφήγημα πορείας των μακροοικονομικών δεικτών (ΑΕΠ, δείκτες χρέους κ.ο.κ.) που προβλέπεται ώς το τέλος της τρέχουσας δεκαετίας.
Ήδη, μάλιστα, οι ροές, στο ξεκίνημα του Φεβρουαρίου, υποδηλώνουν την αυξημένη επενδυτική διάθεση ξένων κεφαλαίων για τα ελληνικά blue chips. Με τη γεωγραφική θέση της χώρας να ευνοεί περαιτέρω θετικές εξελίξεις, όπως αυτές ήδη διαφαίνονται από τα υπό διαμόρφωση γεωπολιτικά δεδομένα στη Μέση Ανατολή, την Ουκρανία και τον αναβαθμισμένο ρόλο της Ελλάδας στα ενεργειακά δρώμενα της ΝΑ Ευρώπης.
