γράφει ο Θεόδωρος Γιαμιάς
- “Το κόλπο δεν είναι να μάθεις να εμπιστεύεσαι τα συναισθήματά σου , αλλά αντίθετα να μάθεις να πειθαρχείς τον εαυτό σου να τα αγνοεί…”
Peter Lynch
Έρχεται λοιπόν η ώρα να ξεκινήσεις με τον ολοκαίνουργιο κωδικό και τα μετρητά έτοιμα να διεκδικήσουν μια θέση στον ήλιο και την ιστορία των επενδύσεων .
Την αμέσως επόμενη στιγμή μια σειρά λογικών σκέψεων περνά από το μυαλό … να προσέξω που θα τοποθετηθώ , να δω αν είναι κατάλληλη η στιγμή , αν η εταιρεία αξίζει … p/e , dividends , pbv , ebitda , roe , balance sheet , net income , κλπ κλπ ….
Να μπορέσω να πάρω την “σωστή απόφαση” … πόσο σωστά αλλά και πόσο λάθος ταυτόχρονα …
“Μα γιατί; ” θα ρωτήσει ο νεόκοπος επενδυτής , δηλαδή τι πρέπει να κάνω … καταρχήν πρέπει να καταλάβεις ότι στις χρηματαγορές κάθε ‘’λογική’’ σκέψη που κάνεις είναι ταυτόχρονα σκέψη και αρκετών ακόμη χιλιάδων (αν όχι εκατομμυρίων) επενδυτών που σκέφτονται με τον ίδιο ακριβώς τρόπο …
Άρα εκεί δεν μπορεί να κρύβεται κάποιο κέρδος. Αν υπήρχε έχει ήδη δοθεί στους προηγούμενους για έναν πολύ πολύ απλό λόγο :
- Τα χρηματιστήρια ήταν είναι και θα είναι προεξοφλητικοί μηχανισμοί και πληρώνουν την επένδυση του χθες σήμερα , για την (σωστή) προεξόφληση από εχθές για σήμερα … άρα λοιπόν απλά και κατανοητά ΟΠΟΙΑ απόφαση βασίζεται σε λογική σκέψη που αντιπροσωπεύει τα δεδομένα που αναλύουν υπάρχουσες δομές είναι αναποτελεσματική και μη κερδοφόρα…
Η ζωή , οι ανάγκες , οι δομές , η τεχνολογία , τα πάντα γύρω μας αλλάζουν (και τα τελευταία χρόνια με τρομακτική ταχύτητα) και ακριβώς το ίδιο κάνουν και οι κεφαλαιαγορές…
Τα δεδομένα οι τακτικές και μεθοδολογίες που λειτούργησαν εξαιρετικά εχθές δεν λειτουργούν σήμερα και πολύ περισσότερο αύριο … Ακόμη και οι τακτικές των μεγαλυτέρων γκουρού του παρελθόντος (J Livermore , B Graham , Α Costolany , P Lynch , E Seycota , R Dalio , W Buffet ) για να θυμηθώ λίγους μόνο από τους ‘’ογκόλιθους’’ του παρελθόντος , ίσως είναι απελπιστικά αναποτελεσματικές στην σωστή ανάγνωση των δεδομένων που θα κυριαρχήσουν αύριο για τον πολύ απλό λόγο ότι αυτοί ήταν μπροστά από την δική τους εποχή , αλλά αυτή η εποχή πέρασε ανεπιστρεπτί …
Βέβαια αυτό δεν σημαίνει ότι δεν πρέπει να τους μελετήσουμε με ταπεινότητα , αλλά πρέπει να είναι ξεκάθαρο ότι οι πετυχημένοι του παρελθόντος θα μας καθορήσουν τους άξονες σωστής φιλοσοφίας και στάσης έναντι των αγορών και μέχρι εκεί …
Αλλάζουν οι όροι του παιχνιδιού…
Είτε το θέλουμε είτε όχι οι εξελίξεις είναι απλά καταιγιστικές η οικονομία αλλάζει και οι όροι επίσης .
Μέχρι εχθές μόλις , “αρχηγός” ήταν το ΚΕΦΑΛΑΙΟ , σήμερα αυτό έχει αλλάξει δραματικά , σήμερα αρχηγός είναι η πληροφορία τα big data και το innovation …
Εκεί μεταφέρεται το πεδίο δράσης …
Καλό και χρυσό το σωστό p/e αλλά αν δεν υπάρχει growth η αγορά δεν θα σε πληρώσει … καλό το μέρισμα αλλά αν δεν έχεις εξασφαλίσει το πλεονέκτημα της συνεχούς αύξησης των μεγεθών σου και της θέσης σου στην αγορά … πάλι δεν ‘’πάει ταμείο’’ ο μέτοχος , τα πάντα αλλάζουν με ταχύτητα και για όλους … στο γραφείο μου δεν ξέρω αν χρειάζομαι έναν ακόμη αναλυτή μετοχών … σίγουρα όμως γνωρίζω ότι χρειάζομαι έναν expert στη μοριακή βιολογία … γιατί αυτός είναι που θα μου υποδείξει καλύτερα από οποιονδήποτε άλλον ποια εταιρεία βιοτεχνολογίας εξελίσει σήμερα την τεχνολογία του αύριο και κάπου εκεί θα βρίσκεται και η επιτυχία …
Όπως επίσης χρειάζομαι και έναν expert στην τεχνολογία των υπολογιστών και συστημάτων επικοινωνίας για τους ίδιους ακριβώς λόγους όταν αυτοί μου δώσουν τα data που χρειάζομαι … μετά γνωρίζω εξαιρετικά καλά τι πρέπει να κάνω …
Η αγορά θα είναι ΠΑΝΤΑ ένα βήμα μπροστά
Καλό είναι αυτό να γίνει απόλυτα σαφές και κατανοητό , πάντα η αγορά του χρήματος θα είναι ένα βήμα μπροστά από τους συμμετέχοντες ανεξαρτήτως του επιπέδου τους …. Έτσι ήταν πάντα και έτσι θα είναι για πάντα και νικητές θα είναι όσοι κατανοήσουν το αύριο σήμερα …
Ο χάρτης της κατανόησης
Είναι ενδεδειγμένο να ειπωθούν ορισμένα πράγματα πολύ χρήσιμα για το σύγχρονο περιβάλλον των αγορών .
Όταν εκτελούμε μια πράξη για να γίνει η πράξη πρέπει να αγοράσει κάποιος τις μετοχές μας ή να μας πουλήσει αυτές που εμείς θέλουμε να αγοράσουμε … Είμαστε σίγουροι ότι γνωρίζουμε τον αντισυμβαλλόμενο;; μπορεί να είναι η Goldman ή BΝP η ο οποιοσδήποτε άλλος γίγαντας ή proprietary fund όπου τα υπολογιστικά συστήματα που χρησιμοποιεί είναι από ‘’άλλο πλανήτη’’ .
Στις περισσότερες των περιπτώσεων έχουν traders που έχουν σαν αποκλειστικό έργο την παρακολούθηση και το trading ΜΙΑΣ ΜΟΝΟ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ!!!!!! (άντε το πολύ και μέχρι τρείς) , δηλαδή με λίγα λόγια γνωρίζει ακόμα και την παραμικρή λεπτομέρεια όσο αφορά και την εταιρεία και τις συναλλαγές της στο καλύτερο περιβάλλον με τα καλύτερα εργαλεία … άρα σε κάποια ‘’κομμάτια του παιχνιδιού’’ είναι απλά αδύνατο να τον κοντράρεις … απλά θα σε διαλύσει … πάρα ταύτα βλέπω πολλούς ερασιτέχνες να ασχολούνται με high frecuency & intraday day or scalping συναλλαγές … και μετά βέβαια παραπονιούνται ότι ήταν ‘’άτυχοι’’ κτλ … απλά δεν κατανόησαν σωστά το που βρίσκονται … αυτή είναι η αλήθεια …
Επίσης
Είναι μύθος ότι μπορείς να ασχολείσαι με τα πάντα … απλά δεν γίνεται , είμαστε στην εποχή που τα πάντα απαιτούν εξειδίκευση … οι καλύτεροι traders ασχολούνται με συγκεκριμένα segments της αγοράς και συγκεκριμένες εταιρείες … τώρα πως είναι δυνατόν ο κυρ Τάκης να έχει μετοχές από 10 διαφορετικούς κλάδους ….
Είναι ένα θέμα προς διερεύνηση …
Αποτελεί εξαίρεση βέβαια μια αγορά σαν την Ελληνική όπου λόγο του περιορισμένου αριθμού των εισηγμένων εταιρειών (και ακόμα λιγότερων) με τις οποίες αξίζει να ασχοληθεί κανείς μπορεί κάποιος σχετικά άνετα να παρακολουθεί τις περισσότερες εξ αυτών , πάντως στις μεγάλες αγορές είναι σοβαρό σφάλμα να χρησιμοποιείς μια συγκεκριμένη τακτική σε όλη την αγορά , δεν θα βρεις ποτέ το πλεονέκτημα που θα σε βοηθήσει να κάνεις τη διαφορά ….
ΕΠΙΛΟΓΟΣ
Αυτά και άλλα πολλά ακόμη καθορίζουν το σύγχρονο περιβάλλον των αγορών σήμερα , πράγμα που σημαίνει ότι επιβάλλεται τώρα περισσότερο από ποτέ να καταλάβει ο επενδυτής ότι είναι απαραίτητο να συνεργαστεί με μια επαγγελματική ομάδα που το core business της είναι οι κεφαλαιαγορές και τα στελέχη της είναι πιστοποιημένα , ειδικευμένα και με την ανάλογη εμπειρία.
