Από τις βασικές επιδιώξεις της διοίκησης, υπό το Euronext, του οικονομικού επιτελείου και των αρμόδιων επιχειρηματικών φορέων είναι να ενισχυθεί το χρηματιστήριο ως πηγή άντλησης φθηνότερων κεφαλαίων, ως μέσο δημιουργίας μεγαλύτερων σχημάτων και διασυνοριακών συμφωνιών. Άλλωστε, αυτήν την περίοδο, με το επαπειλούμενο ενεργειακό νομισματικό «σοκ» και τον κύκλο εκ νέου αύξησης των επιτοκίων, είναι σημαντική η δυνατότητα πρόσβασης σε «φθηνότερο χρήμα».
Ένα πρώτο διπλό “crash test” έγινε την προηγούμενη εβδομάδα με την επιτυχή ΑΜΚ της CrediaBank και την έκδοση ομολογιακού της Premia Properties (άντλησαν από 300 και 150 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα). Αδιαμφισβήτητη είναι η χρησιμότητα της κεφαλαιαγοράς ειδικότερα σε περιόδους όπως η τρέχουσα, καθώς το 2024 αντλήθηκαν μέσω του ΧΑ συνολικά 2,2 δισ. ευρώ, ενώ το 2025 κατά τι περισσότερα –2,5 δισ. ευρώ. Συνολικά, 4,7 δισ. ευρώ. Στην ίδια διετία, οι διοικήσεις των εισηγμένων διένειμαν 4,2 δισ. (2024) και 6 δισ. (2025).
Συνολικά, αναφερόμαστε σε «χρήμα» σχεδόν 15 δισ., σημαντικό τόσο ως απόλυτο μέγεθος κεφαλαίων όσο και ως ποσοστό του ΑΕΠ (σ.σ. στα 248,35 δισ./2025). Μέγεθος που, σύμφωνα με την πρακτική άλλων χρηματιστηρίων Euronext, θα μπορούσε σταδιακά να πολλαπλασιαστεί θεαματικά.
Θα αναφερθώ σε δυο-τρεις περιπτώσεις που θεωρώ ενδεικτικές: Στα τέλη Ιανουαρίου ολοκληρώθηκε η εισαγωγή του Czechoslovak Group στο Euronext Amsterdam. Το ΙΡΟ του κολοσσού αμυντικής βιομηχανίας πραγματοποιήθηκε σε όρους αποτίμησης 25 δισ., αντλήθηκαν δε 3,8 δισ. Στον CSG αναφέρομαι και για τον επιπλέον λόγο της συμφωνίας του με την «Ελληνικά Αμυντικά Συστήματα» (με σύσταση κοινοπραξίας).
Επίσης, σύμφωνα με τον σχεδιασμό του Euronext για το 2026, περισσότερες από 160 επιχειρήσεις, από 22 χώρες, επρόκειτο να επιδιώξουν την εισαγωγή με δημόσια προσφορά (ΙΡΟ), με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων να συμμετέχει στη σχετική διαδικασία με τον INSEAD, ακαδημαϊκό συνεργάτη του Euronext, συν άλλους 80 συνεργάτες, χορηγούς κ.λπ.
Σημειώνεται ότι το ΧΑ είχε ενταχθεί στην κατηγορία των «ώριμων αγορών» στις 31 Μαΐου 2001 –τότε με αφορμή την είσοδο της χώρας στη ζώνη του ευρώ. Σταδιακά, ο αριθμός των εταιρειών/μετοχών που συμμετείχαν στους δείκτες έφθασε τις 23, με τη στάθμιση τότε στο 1%, για να ακολουθήσει η γνωστή αντίστροφη πορεία, λόγω μνημονίων, με τον αριθμό σχεδόν να… μηδενίζεται, καθώς έφθασε στις μόλις 3 (ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo στον MSCI Greece).
Στα Emerging Markets υποβιβάστηκε στις 12 Ιουνίου του 2013. Εποχή «πυθμένα», από όπου ξεκίνησε σταδιακά η επαναφορά της οικονομίας, του τραπεζικού κλάδου, της επιχειρηματικότητας κ.λπ.
Πλέον, στον δείκτη συμμετέχουν 8 εταιρείες (Εθνική, Eurobank, Πειραιώς, Alpha Bank, Allwyn, OTE, ΔΕΗ και Jumbo). Αλλαγές θα γίνουν, ούτως ή άλλως, σε πρώτο χρόνο, όμως το σημαντικό είναι στην περίοδο που ακολουθεί (προς τον Μάιο του 2027) πόσες θα είναι τελικά –τότε– οι συμμετοχές. Συνεκτιμώντας ότι το Euronext Athens θα έχει μικρότερο ειδικό βάρος στους δείκτες αναφοράς.
Πηγή: ΧΡΗΜΑ Week, τ. 1.040
