του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών
Με θετική διάθεση ξεκίνησε ο Μάιος για την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων, με αποτέλεσμα το ενεργητικό να καταγράψει νέα υψηλά έτους και να συνεχίσει την προσπάθεια προσέγγισης της αξίας των 25 δισ. ευρώ.
Αναλυτικότερα, στην περασμένη εβδομάδα το ενεργητικό σημείωσε άνοδο της τάξεως του 0,76% και διαμορφώθηκε σε 24,66 δισ. ευρώ. Η απόλυτη αύξηση της κεφαλαιοποίησης κυμάνθηκε πέριξ των 185,46 εκατ. ευρώ και οφείλεται πρωτίστως στις εισροές αξίας 122,39 εκατ. ευρώ και δευτερευόντως στη θετική μέση απόδοση 0,56% του συνόλου της αγοράς.
Από τις 18 κατηγορίες των Α/Κ οι 13 πέτυχαν κέρδη και οι 5 ζημιές. Σε μέση πτωτική απόδοση ξεχώρισαν μόνο τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων με -1,36%, καθώς οι μέσες απώλειες στις υπόλοιπες τέσσερις κατηγορίες ήταν οριακές. Σε αντιδιαστολή, σε μέση αύξηση καθαρών τιμών ηγήθηκαν τα Funds of Funds Μικτά με 2,37%, τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 2,04% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με 1,91%.
Ως προς το ισοζύγιο εισροών/εκροών, ανά κατηγορία, το επταήμερο που πέρασε έκρυβε μια έκπληξη: τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή, μετά από μια μακρά περίοδο τουλάχιστον τριών ετών με συνεχιζόμενες εβδομαδιαίες εισροές, υπέστησαν αισθητές εκροές 48,51 εκατ. ευρώ.
Είναι πολύ νωρίς ακόμη να πούμε ότι βρισκόμαστε σε μια περίοδο-ορόσημο της έναρξης εκροών στη συγκεκριμένη κατηγορία, καθώς σιγά-σιγά τα Ομολογιακά Α/Κ του τύπου συγκεκριμένης χρονικής διάρκειας και πιθανής διανομής ετήσιου μερίσματος θα αρχίσουν να ωριμάζουν, με αποτέλεσμα τη λήξη του εκάστοτε Α/Κ. Πλην των προαναφερόμενων Α/Κ, καμία άλλη κατηγορία δεν κατέγραψε εκροές άξιες αναφοράς. Στον αντίποδα, οι υψηλότερες εισροές έλαβαν χώρα στα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ, με 138,54 εκατ. ευρώ και παράλληλη άνοδο μεριδίων 12,20%. Ακολούθησαν σε απόσταση τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 15,52 εκατ. ευρώ, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 7,28 εκατ. ευρώ, τα Funds of Funds Μετοχικά με 3,74 εκατ. ευρώ και τα Funds of Funds Μικτά με 3,64 εκατ. ευρώ.
Από την έναρξη του έτους, το ενεργητικό έχει ενισχυθεί περί το 11,46%, με απόλυτη αύξηση της κεφαλαιοποίησης στα 2,55 εκατ. ευρώ. Ο ρυθμός ενίσχυσης των εισροών στην εν λόγω αυξημένη κεφαλαιοποίηση παραμένει στα υψηλότατα επίπεδα του 86,87%, καθώς η αξία των νέων κεφαλαίων ανέρχεται σε 2,21 δισ. ευρώ. Ως προς τη ροή των εισροών, αυτή κινείται σχεδόν στα περσινά επίπεδα (υπολείπεται φέτος κατά 54 εκατ. ευρώ) –και υπενθυμίζουμε ότι το 2024 ήταν έτος ρεκόρ αξίας αγορασθέντων μεριδίων για την τελευταία τουλάχιστον 15ετία.
Για την ιστορία, να αναφέρουμε ότι ο εβδομαδιαίος μέσος όρος εισροών για φέτος κυμαίνεται μέχρι στιγμής στα 122,95 εκατ. ευρώ.
Στα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή, με 1,56 δισ. ευρώ, ανήκει «η μερίδα του λέοντος» των νέων τοποθετήσεων. Ακολουθούν τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 146,97 εκατ. ευρώ, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 143,71 εκατ. ευρώ, τα Σύνθετα Α/Κ με 132,87 εκατ. ευρώ, τα Funds of Funds Μικτά με 75,09 εκατ. ευρώ, τα Funds of Funds Μετοχικά με 60,60 εκατ. ευρώ, τα Μικτά Α/Κ με 58,04 εκατ. ευρώ και τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 16,82 εκατ. ευρώ. Αντιθέτως, η μόνη κατηγορία με εκροές είναι τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 4,33 εκατ. ευρώ.
Το συντηρητικό προφίλ του συνόλου του ελληνικού θεσμού των Α/Κ ενισχύεται όλο και περισσότερο. Το μερίδιο αγοράς ως προς το σύνολο του ενεργητικού στα Ομολογιακά ΑΚ Διεθνή αγγίζει πλέον το 39,73%. Η πρώτη πεντάδα συμπληρώνεται: Μικτά Α/Κ 15,17%, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 11,55%, Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 10,61% και Funds of Funds Μικτά 6,23%.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
