Επιβράδυνση στην καθαρή πιστωτική επέκταση του τριμήνου (€0,4 δισ.) και οριακή άνοδος των NPEs στο 3,8% είναι τα δύο σημεία που θα απασχολήσουν τους αναλυτές ενόψει του Investor Day της 5ης Νοεμβρίου
Με προσαρμοσμένα κέρδη €778,5 εκατ. στο εννεάμηνο, αυξημένα κατά +14,2% σε ετήσια βάση, και με τα καθαρά έσοδα από τόκους να καταγράφουν την υψηλότερη τριμηνιαία επίδοση από το δ΄ τρίμηνο του 2017, η Alpha Bank ανακοίνωσε σήμερα τα αποτελέσματα του γ΄ τριμήνου 2026, έξι ημέρες πριν παρουσιάσει στο Investor Day της 5ης Νοεμβρίου το στρατηγικό της σχέδιο με ορίζοντα το 2030.
Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε €766,1 εκατ. στο εννεάμηνο (+8,4%) και σε €268,9 εκατ. στο τρίμηνο.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) με βάση τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκε στο 14,5% για το εννεάμηνο και στο 15,5% για το γ΄ τρίμηνο, ενώ με βάση τα δημοσιευμένα κέρδη στο 12,3%.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε €0,31 στο εννεάμηνο και €0,11 στο τρίμηνο.
Τόκοι: €472 εκατ. το τρίμηνο, η καλύτερη επίδοση από το 2017
Το καθαρό έσοδο τόκων του γ΄ τριμήνου ανήλθε σε €472,2 εκατ., αυξημένο κατά €35,8 εκατ. ή 8,2% σε τριμηνιαία βάση, και σε €1.324,9 εκατ. στο εννεάμηνο (+10,7%).
Η Τράπεζα αναλύει τη μεταβολή του τριμήνου ως εξής:
- +€33 εκατ. από το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων (υψηλότερα μέσα υπόλοιπα και επιτόκια),
- +€17,7 εκατ. από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων,
- -€15,5 εκατ. από το κόστος καταθέσεων (ανατιμολόγηση και αύξηση προθεσμιακών),
- +€0,4 εκατ. από το κόστος χρηματοδότησης.
Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) επανήλθε στο 2,2%, από 2,1% στο α΄ εξάμηνο.
Η διοίκηση σημειώνει ότι η έως σήμερα επίδοση των τόκων «υπερβαίνει τις αρχικές προσδοκίες της Τράπεζας».
Το κόστος χρηματοδότησης αυξήθηκε στις 102 μ.β. από 98 μ.β. το β΄ τρίμηνο, ενώ η χρηματοδότηση από την ΕΚΤ μειώθηκε σε €1,3 δισ. από €2,7 δισ. τον Ιούνιο.
Τον Σεπτέμβριο η Τράπεζα τιμολόγησε senior preferred ομόλογο €700 εκατ., διάρκειας 4,5 ετών με δυνατότητα ανάκλησης στα 3,5 έτη, με περιθώριο 85 μ.β. έναντι mid-swap.
Προμήθειες: το 25% των εσόδων
Τα έσοδα από αμοιβές υπηρεσιών ανήλθαν σε €156,3 εκατ. στο τρίμηνο, μειωμένα κατά -16,3% έναντι του β΄ τριμήνου, το οποίο είχε επωφεληθεί από το μέρισμα της PRODEA.
- Εξαιρουμένου του μερίσματος, η τριμηνιαία αύξηση ήταν +6,2% και η ετήσια +28,6%.
Στο εννεάμηνο οι προμήθειες έφθασαν τα €482,7 εκατ. (+32,2%, ή +25,4% χωρίς τα μερίσματα PRODEA) και αντιπροσωπεύουν περίπου το ένα τέταρτο των λειτουργικών εσόδων του Ομίλου. Το asset management κατέγραψε ιστορικά υψηλή τριμηνιαία επίδοση άνω των €40 εκατ.
Τα συνολικά λειτουργικά έσοδα διαμορφώθηκαν σε €633,9 εκατ. στο τρίμηνο (+1,1%) και €1.848 εκατ. στο εννεάμηνο (+13,5%).
Τα αποτελέσματα χρηματοοικονομικών πράξεων ήταν αρνητικά κατά €1,1 εκατ. στο τρίμηνο και περιορίστηκαν σε €10,3 εκατ. στο εννεάμηνο, από €46,3 εκατ. πέρυσι (-77,7%).
Κόστος: -3,6% στο τρίμηνο, +12,2% στο εννεάμηνο
Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν -3,6% σε τριμηνιαία βάση στα €231 εκατ., με τα έξοδα προσωπικού -9,3% και τις αποσβέσεις -7,2%, εν μέρει αντισταθμισμένα από +6% στα γενικά έξοδα (φόροι, αμοιβές τρίτων, κτιριακά).
Στο εννεάμηνο, ωστόσο, τα επαναλαμβανόμενα έξοδα είναι αυξημένα κατά 12,2% στα €698,8 εκατ., κυρίως λόγω αμοιβών προσωπικού.
Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 36% στο τρίμηνο και 37,8% στο εννεάμηνο, από 38,3% πέρυσι.
Το κύριο αποτέλεσμα προ προβλέψεων ανήλθε σε €404 εκατ. στο τρίμηνο (+0,4%) και €1.138,8 εκατ. στο εννεάμηνο (+18,7%).
Χορηγήσεις: διψήφια ετήσια άνοδος, φρένο στο τρίμηνο
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια του Ομίλου (εξαιρουμένων ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας €4,9 δισ. των τιτλοποιήσεων Galaxy και Cosmos) ανήλθαν σε €40,4 δισ., +1% στο τρίμηνο και +13,1% σε ετήσια βάση.
Οι νέες εκταμιεύσεις στην Ελλάδα έφθασαν τα €3,1 δισ. στο τρίμηνο και τα €10,1 δισ. στο εννεάμηνο (+22%), κατευθυνόμενες κυρίως σε μεταφορές, εμπόριο, μεταποίηση και τουρισμό.
Η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα, όμως, περιορίστηκε σε €0,4 δισ. το γ΄ τρίμηνο, από €1,6 δισ. το β΄ τρίμηνο, καθώς, όπως αναφέρει η Τράπεζα, η ζήτηση επιχειρηματικών δανείων «αντισταθμίστηκε από το υψηλό επίπεδο των αποπληρωμών».
Από την αρχή του έτους η καθαρή επέκταση ανέρχεται σε €2,6 δισ., με τη διοίκηση να δηλώνει ότι παραμένει σε τροχιά επίτευξης του αναβαθμισμένου guidance του β΄ τριμήνου.
Καταθέσεις €59,9 δισ., κεφάλαια πελατών €88,1 δισ.
Οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά €1,5 δισ. ή 2,5% στο τρίμηνο στα €59,9 δισ. (+€0,9 δισ. κύριες καταθέσεις, +€0,6 δισ. προθεσμιακές κυρίως επιχειρήσεων) και κατά €7,1 δισ. ή 13,3% σε ετήσια βάση. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε €28,2 δισ., μειωμένα κατά €0,9 δισ. στο τρίμηνο λόγω αποτιμήσεων αλλά αυξημένα 32% ετησίως, με καθαρές πωλήσεις €0,4 δισ. στο τρίμηνο και €1,1 δισ. στο εννεάμηνο — ποσό που ήδη υπερβαίνει την καθοδήγηση για το σύνολο του 2026.
Τα συνολικά κεφάλαια πελατών ανήλθαν σε €88,1 δισ. (+18,7%). Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε στο 77% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) στο 180%, από 197% το β΄ τρίμηνο.
Ποιότητα ενεργητικού: NPE 3,8%, κόστος κινδύνου 43 μ.β.
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων του Ομίλου ανήλθε στο 3,8% από 3,6% στο β΄ τρίμηνο, με τα ΜΕΑ στα €1,787 δισ. από €1,686 δισ.
Στην Ελλάδα τα Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα αυξήθηκαν κατά €86 εκατ. στα €1,6 δισ., «κυρίως από εισροές δανείων επιχειρήσεων», με τον εγχώριο δείκτη στο 3,7%.
Περισσότερα από τα μισά ΜΕΑ (52%) αφορούν στεγαστικά, ενώ το 27% (€0,5 δισ.) είναι ρυθμισμένα ανοίγματα με καθυστέρηση κάτω των 90 ημερών.
Ο δείκτης κάλυψης ανήλθε στο 52% και, συμπεριλαμβανομένων εξασφαλίσεων, στο 128%.
- Σημειώνεται ότι τα ΜΕΑ του τριμήνου εξαιρούν €356 εκατ. ενήμερων στεγαστικών που έχουν ταξινομηθεί στο Στάδιο 3 λόγω του προγράμματος αναδιάρθρωσης (reprofiling) της Τράπεζας, ποσό που αυξάνεται σταθερά (€308 εκατ. το β΄ τρίμηνο, €219 εκατ. το α΄, €70 εκατ. το δ΄ τρίμηνο 2025).
Το κόστος πιστωτικού κινδύνου ανήλθε σε 43 μ.β. στο τρίμηνο, από 39 μ.β. το β΄ τρίμηνο, και 42 μ.β. στο εννεάμηνο.
Σε οργανικό επίπεδο οι προβλέψεις ήταν €36,5 εκατ. ή 32 μ.β., έναντι €28,9 εκατ. το προηγούμενο τρίμηνο.
Συνυπολογίζοντας συναλλαγές και λοιπές προσαρμογές το κόστος φθάνει τις 48 μ.β., εκ των οποίων 5 μ.β. post-model adjustments.
Κεφάλαια: CET1 14,5% μετά από πρόβλεψη διανομής 163 μ.β.
Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 14,5%, αυξημένος κατά 20 μ.β. έναντι του β΄ τριμήνου, αφού έχει αφαιρεθεί πρόβλεψη διανομής 163 μ.β. για το εννεάμηνο (συμπεριλαμβανομένης της επιτάχυνσης απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων).
Προ της πρόβλεψης διανομής ο δείκτης ανέρχεται στο 16,1%. Η οργανική δημιουργία κεφαλαίου συνεισέφερε 124 μ.β. στο εννεάμηνο, οι συναλλαγές αφαίρεσαν 30 μ.β. και τα λοιπά εποπτικά στοιχεία 20 μ.β., ενώ νέα συνθετική τιτλοποίηση πρόσθεσε 17 μ.β. στο τρίμηνο.
Τα κεφάλαια CET1 ανήλθαν σε €5,1 δισ., τα σταθμισμένα στοιχεία ενεργητικού σε €35 δισ. (+7,9% από την αρχή του έτους) και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 19,3%. Η ενσώματη καθαρή θέση έφθασε τα €7,9 δισ. (€3,52 ανά μετοχή), +4% ετησίως ή +10,7% χωρίς τις καταβολές μερισμάτων.
Η Τράπεζα συνεχίζει να σχηματίζει πρόβλεψη διανομής ίση με το 55% των δημοσιευμένων κερδών:
- €421 εκατ. σωρευτικά για το εννεάμηνο, εκ των οποίων περίπου €124 εκατ. προβλέπεται να διανεμηθούν ως προμέρισμα στις αρχές Δεκεμβρίου, υπό την αίρεση εποπτικής έγκρισης.
Διεθνείς δραστηριότητες: βάρος από την εθελουσία της Κύπρου
Τα καθαρά κέρδη των διεθνών δραστηριοτήτων μειώθηκαν 16% στα €57 εκατ. στο εννεάμηνο, κυρίως λόγω προβλέψεων €17,5 εκατ. για το πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου (VSS) στην Κύπρο, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη αυξήθηκαν 13% στα €79 εκατ.
Οι τόκοι αυξήθηκαν 64% και οι προμήθειες 65%, αλλά και τα επαναλαμβανόμενα έξοδα 52%. Δάνεια €2,9 δισ., καταθέσεις €6,6 δισ., RoTBV 12,9%.
Το κόστος ενσωμάτωσης στην Κύπρο στο τρίμηνο ήταν €0,7 εκατ.
Ο CEO Βασίλης Ψάλτης δήλωσε ότι
το τρίτο τρίμηνο
- «επιβεβαίωσε τη δυναμική του επιχειρηματικού μας μοντέλου, που ενισχύεται περαιτέρω από τη συνεισφορά των πρόσφατων εξαγορών μας»,
επιτρέποντας στην Τράπεζα
- «να εισέλθει στην τελική ευθεία του 2026 από θέση ισχύος».
Αναφέρθηκε στη νέα εταιρική ταυτότητα της 12ης Οκτωβρίου, σε δύο πρωτοβουλίες για το προσωπικό (πρόγραμμα ασφάλισης υγείας και φροντίδας κατ’ οίκον για ηλικιωμένους γονείς εργαζομένων, μισθολογικές αυξήσεις στους χρηματοοικονομικούς συμβούλους) και στο Investor Day:
- «Έχουμε πολλά να μοιραστούμε για το μέλλον και προσβλέπουμε με ιδιαίτερο ενδιαφέρον στον διάλογο που θα έχουμε στις 5 Νοεμβρίου».
Ως προς το μακροοικονομικό πλαίσιο, η Τράπεζα εκτιμά ότι το ΑΕΠ, μετά από άνοδο 1,9% το α΄ εξάμηνο, θα αυξηθεί οριακά κάτω του 2% φέτος και 1,7% το 2027, επισημαίνοντας ως κινδύνους την αναζωπύρωση των γεωπολιτικών εντάσεων, τις τιμές ενέργειας και την πολιτική και δημοσιονομική αβεβαιότητα στην Ευρώπη.
