Με σταθερά ανοδική τροχιά και ισχυρή επενδυτική ψυχολογία συνεχίζονται οι συναλλαγές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να προσεγγίζει εκ νέου τα υψηλά επίπεδα της 11ης Σεπτεμβρίου, τα οποία αποτελούν και τις υψηλότερες επιδόσεις της αγοράς από τον Οκτώβριο του 2009.
Η εγχώρια αγορά καταγράφει εντυπωσιακά κέρδη που υπερβαίνουν το 25% από την αρχή του έτους, παρουσιάζοντας σαφή υπεραπόδοση έναντι των υπόλοιπων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, γεγονός που σύμφωνα με σχετική ανάλυση της Alpha Bank αποδίδεται άμεσα στους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, στη συνεχή βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών της χώρας και στη σταθερά υψηλή κερδοφορία των εισηγμένων επιχειρήσεων.
Καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση αυτής της θετικής εικόνας στο ταμπλό του ΧΑ διαδραματίζουν οι συστημικές τράπεζες, οι οποίες λόγω του αυξημένου ειδικού βάρους τους στους βασικούς δείκτες δίνουν τον ρυθμό της ανόδου. Παρά το γεγονός ότι η αγορά έχει καταγράψει σημαντικό ράλι, οι αναλυτές της τράπεζας επισημαίνουν ότι οι ελληνικές μετοχές κάθε άλλο παρά υπερτιμημένες θεωρούνται, καθώς οι επενδυτικοί πολλαπλασιαστές και οι αποτιμήσεις τους παραμένουν αισθητά ελκυστικότερες σε σύγκριση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, γεγονός που δημιουργεί ασφαλή περιθώρια για περαιτέρω άνοδο στην περίπτωση που η εταιρική κερδοφορία διατηρήσει τη θετική της δυναμική. Παράλληλα, καταλυτικά λειτουργεί το διαρκώς αυξανόμενο ενδιαφέρον των διεθνών χαρτοφυλακίων καθώς η ελληνική αγορά προετοιμάζεται για την επίσημη είσοδό της στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών, με τους οίκους FTSE Russell και STOXX να έχουν ήδη υλοποιήσει την αναβάθμισή της τον Σεπτέμβριο του 2026, ενώ ο MSCI έχει προγραμματίσει το δικό του αντίστοιχο βήμα για τον Μάιο του 2027.
Στο πλαίσιο αυτής της μεταβατικής περιόδου, οι ελληνικοί τίτλοι γίνονται αντικείμενο τοποθετήσεων τόσο από επενδυτές αναδυόμενων όσο και από διαχειριστές ανεπτυγμένων αγορών, μια τάση που αποτυπώνεται καθαρά στα τρία μεγαλύτερα ελληνικά ETFs, τα οποία τον Αύγουστο κατέγραψαν καθαρές εισροές για τρίτο διαδοχικό μήνα παρά τη διεθνή μεταβλητότητα. Η Alpha Bank εκτιμά ότι αυτό το θετικό κύμα κεφαλαιακών εισροών θα διατηρηθεί μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2027, αν και επισημαίνει ότι από τον Μάιο του 2027, με την ολοκλήρωση της αναβάθμισης από τον MSCI, ενδέχεται να σημειωθούν ελεγχόμενες εκροές για ένα σύντομο χρονικό διάστημα, καθώς τα κεφάλαια που ακολουθούν δείκτες αναδυόμενων αγορών θα προχωρήσουν σε αναγκαστικές ρευστοποιήσεις των θέσεών τους.
