Για μεγάλο μέρος της δεκαετίας του 2010, οι πολιτικοί μπορούσαν να αγνοούν τις προειδοποιήσεις για μια κρίση χρέους, χάρη στα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια.
Όμως, στις 16 Σεπτεμβρίου η Federal Reserve αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είχε κάνει το ίδιο μία εβδομάδα νωρίτερα.
Η αγορά ομολόγων στέλνει πλέον το μήνυμα ότι η εποχή της φθηνής κρατικής χρηματοδότησης έχει τελειώσει. Οι μεγάλες οικονομίες σύντομα θα διαπιστώσουν πόσο επώδυνα μπορούν να γίνουν τα υψηλά επίπεδα χρέους όταν τα επιτόκια δεν μπορούν πλέον να αγνοηθούν, σημειώνει ο Economist.
Οι κυβερνήσεις έχουν αντιμετωπίσει στο παρελθόν τόσο υψηλές αποδόσεις όσο και υψηλό δανεισμό. Όμως, τουλάχιστον τις τελευταίες δεκαετίες, όχι ταυτόχρονα.
Το 2007, όταν η μέση απόδοση των ομολόγων στον ανεπτυγμένο κόσμο βρισκόταν περίπου στα σημερινά επίπεδα, οι κυβερνήσεις χρειάζονταν να εκδώσουν χρέος αξίας μόλις περίπου 11% του ΑΕΠ. Φέτος θα πρέπει να εκδώσουν περισσότερο από το διπλάσιο ποσό, ώστε να χρηματοδοτήσουν τα μεγάλα ελλείμματα και να αντικαταστήσουν χρέος που είχε εκδοθεί όταν τα επιτόκια ήταν πολύ χαμηλότερα.
