Μόλις 42 ημέρες μετά την υπογραφή και μέσα στα χρονοδιαγράμματα, ολοκληρώθηκε η απόκτηση 17 πολωνικών θυγατρικών της γερμανικής εταιρείας ABO Energy. Η ΔΕΗ ολοκλήρωσε το πρώτο από τα δύο σκέλη της συμφωνίας με τη γερμανική ABO Energy GmbH & Co. KGaA.
Η ανακοίνωση έγινε ως ρυθμιζόμενη πληροφορία. Η επιχείρηση απέκτησε 17 θυγατρικές της ABO Energy στην Πολωνία, με χαρτοφυλάκιο έργων ΑΠΕ συνολικής ισχύος έως 1,2 GW σε φωτοβολταϊκά, αιολικά και μπαταρίες.
Η συμφωνία-πλαίσιο υπεγράφη στις 7 Αυγούστου. Η ΔΕΗ είχε τοποθετήσει τότε το κλείσιμο του πολωνικού σκέλους στον Σεπτέμβριο και του ουγγρικού στο τέταρτο τρίμηνο. Το πρώτο ορόσημο τηρήθηκε, 42 ημέρες μετά την υπογραφή.
Το τίμημα δεν έχει γνωστοποιηθεί από καμία πλευρά. Ούτε η ABO Energy δημοσιοποίησε οικονομικούς όρους.
Τι περνά σήμερα στον Όμιλο
Η σημερινή ανακοίνωση δείχνει για πρώτη φορά πώς μοιράζεται το χαρτοφυλάκιο ανά χώρα. Η ανακοίνωση του Αυγούστου μιλούσε συνολικά για 29 SPVs, 99 MW φωτοβολταϊκών «σε λειτουργία ή υπό ολοκλήρωση» και άνω των 2 GW υπό ανάπτυξη.
Τώρα προκύπτουν τα εξής:
- Πολωνία (ολοκληρώθηκε): 17 θυγατρικές και έως 1,2 GW. Από αυτά, μόνο ένας φωτοβολταϊκός σταθμός 17 MW είναι υπό κατασκευή. Το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο βρίσκεται σε διάφορα στάδια ανάπτυξης.
- Ουγγαρία (εκκρεμεί): περίπου 1,1 GW. Το κλείσιμο τελεί υπό συνήθεις αιρέσεις και εποπτικές εγκρίσεις και αναμένεται εντός του δ΄ τριμήνου του 2026.
Το άθροισμα των δύο σκελών, περίπου 2,3 GW, συμφωνεί με το «άνω των 2 GW» της αρχικής ανακοίνωσης.
Η πωλήτρια έχει γνωστοποιήσει ότι η συμφωνία περιλαμβάνει πέντε φωτοβολταϊκά πάρκα σε λειτουργία, συνολικής ισχύος 82 MW, και ένα ακόμη των 17 MW κοντά στην ολοκλήρωση.
- Το έργο των 17 MW είναι το πολωνικό. Επομένως τα 82 MW που παράγουν ήδη έσοδα ανήκουν στο ουγγρικό σκέλος, το οποίο δεν έχει ακόμη κλείσει.
- Με τη σημερινή συναλλαγή η ΔΕΗ προσθέτει pipeline και τεχνογνωσία, όχι λειτουργούσα ισχύ.
Η τεχνογνωσία είναι το δεύτερο σκέλος της συναλλαγής.
Μαζί με τα έργα εντάσσεται στον Όμιλο η τοπική ομάδα ανάπτυξης της ABO Energy Polska.
Η ομάδα καλύπτει όλη την αλυσίδα: χωροθέτηση, εξασφάλιση γης, αδειοδότηση και σύνδεση με το δίκτυο έως το στάδιο Ready-to-Build, καθώς και επίβλεψη κατασκευής και λειτουργία-συντήρηση.
Κατά την ABO Energy, στη ΔΕΗ μεταφέρονται και οι 38 εργαζόμενοι των δύο θυγατρικών, οι οποίες δραστηριοποιούνται στις δύο αγορές από το 2019.
Ο πωλητής: αναδιάρθρωση και αποχώρηση από αγορές
Για την ABO Energy η πώληση είναι μέρος ευρύτερης αναδίπλωσης. Ο διευθύνων σύμβουλος Karsten Schlageter έχει δηλώσει ότι η κίνηση ακολουθεί την πώληση της ελληνικής θυγατρικής και του μεγαλύτερου μέρους του φινλανδικού αιολικού χαρτοφυλακίου.
Η εταιρεία επιδιώκει λύση αναδιάρθρωσης και χρηματοδότησης τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.
Στο πλευρό της ήταν η Dentons. Κατά τη δικηγορική εταιρεία, η συναλλαγή απαίτησε παράλληλη διαπραγμάτευση δύο συμβάσεων αγοραπωλησίας μετοχών και κλείνει σταδιακά, χωριστά για κάθε χώρα.
Η τρίτη κίνηση στην Κεντρική Ευρώπη
Η ABO είναι η τρίτη συμφωνία της ΔΕΗ στην περιοχή. Προηγήθηκαν η εξαγορά χαρτοφυλακίου ΑΠΕ 277,3 MW στην Πολωνία από την EDP Renewables και η απόκτηση φωτοβολταϊκού πάρκου 57,5 MW στην Ουγγαρία από τη Greenvolt.
Ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος ΑΠΕ Κωνσταντίνος Μαύρος την είχε χαρακτηρίσει «καθοριστικό ποιοτικό άλμα». Είχε πει ότι οι τρεις συμφωνίες συγκροτούν «περιφερειακή πλατφόρμα» που θα είναι ο πυρήνας της ανάπτυξης του Ομίλου στην Κεντρική Ευρώπη έως το 2030.
Το στρατηγικό σχέδιο 2026-2030 προβλέπει διπλασιασμό της εγκατεστημένης ισχύος, από 12,4 GW το 2025 σε 24,3 GW το 2030, με νέες προσθήκες 2,4 GW τον χρόνο. Το 45% της ισχύος θα βρίσκεται εκτός Ελλάδας.
Ως αγορές διείσδυσης το σχέδιο κατονομάζει την Ουγγαρία, την Πολωνία και τη Σλοβακία.
- Ο χάρτης που συνοδεύει τη σημερινή ενημέρωση προσθέτει ένα στοιχείο.
Στις «μελλοντικές επεκτάσεις» σημειώνεται, εκτός από τη Σλοβακία, και η Μολδαβία. Ως χώρες με υφιστάμενη παρουσία εμφανίζονται η Ελλάδα, η Ρουμανία, η Βουλγαρία, η Ιταλία, η Κροατία, η Βόρεια Μακεδονία, η Ουγγαρία και πλέον η Πολωνία.
Η χρηματοδοτική βάση υπάρχει, μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της άνοιξης.
Στην ενημέρωση των αναλυτών για το εξάμηνο, ο Γιώργος Στάσσης επαναβεβαίωσε τον στόχο για προσαρμοσμένο EBITDA περίπου €2,4 δισ. το 2026 και την πρόβλεψη για μέρισμα €0,80 ανά μετοχή.
Τι απομένει
Το επόμενο ορόσημο είναι το κλείσιμο της Ουγγαρίας. Εκεί βρίσκονται τα λειτουργούντα πάρκα, άρα και η πρώτη συνεισφορά σε παραγωγή και EBITDA από τη συγκεκριμένη συμφωνία.
Το ουσιαστικό ερώτημα βρίσκεται μετά το κλείσιμο. Ισχύς «έως 1,2 GW» σε «διάφορα στάδια ανάπτυξης» δεν σημαίνει 1,2 GW σε κατασκευή. Η αξία της εξαγοράς θα κριθεί από το ποσοστό του pipeline που θα φθάσει σε Ready-to-Build και από το κόστος με το οποίο θα φθάσει.
