Σημαντικά υψηλότερα τοποθετεί τον πήχη για τη μετοχή της METLEN η Piraeus Securities, η οποία αναβάθμισε την τιμή-στόχο στα 64,40 ευρώ από 59,50 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Outperform.
Η νέα αποτίμηση συνεπάγεται περιθώριο ανόδου περίπου 40% από τα τρέχοντα επίπεδα, με τον βασικό καταλύτη να είναι πλέον η στρατηγική επένδυση της εταιρείας στην παραγωγή γαλλίου, την οποία οι αναλυτές χαρακτηρίζουν ως παράγοντα που μπορεί να αλλάξει ουσιαστικά την αξία του ομίλου.
Σύμφωνα με την έκθεση, το έργο προχωρά σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και αναμένεται να τεθεί σε παραγωγική λειτουργία το δεύτερο εξάμηνο του 2027.
Ήδη η METLEN έχει εξασφαλίσει την πρώτη μακροχρόνια εμπορική συμφωνία για τη διάθεση περίπου του 25% της προγραμματισμένης ετήσιας παραγωγής των 50 τόνων με κορυφαία αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας, ενώ βρίσκεται σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις και με άλλους διεθνείς πελάτες για την κάλυψη του συνόλου της παραγωγής.
Η Piraeus Securities αναθεωρεί σημαντικά προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τη νέα αυτή δραστηριότητα. Εκτιμά ότι το γάλλιο θα συνεισφέρει EBITDA περίπου 26 εκατ. ευρώ το 2027, στο πρώτο έτος λειτουργίας, και περίπου 135 εκατ. ευρώ το 2028, όταν η μονάδα θα λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα, αυξάνοντας κατά περίπου 100 εκατ. ευρώ τις προηγούμενες εκτιμήσεις της.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι η ισχυρή ζήτηση για το μέταλλο στις εφαρμογές υψηλής τεχνολογίας και η περιορισμένη παραγωγή εκτός Κίνας θα διατηρήσουν τις τιμές σε υψηλά επίπεδα τα επόμενα χρόνια.
Η έκθεση αποδίδει ιδιαίτερη βαρύτητα στην αξία της νέας δραστηριότητας. Με βάση μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), η επένδυση στο γάλλιο αποτιμάται σε περίπου 1,4 δισ. ευρώ στο βασικό σενάριο.
Ακόμη και στο δυσμενές σενάριο, όπου η Κίνα αυξάνει σημαντικά την προσφορά και πιέζει τις διεθνείς τιμές, η αποτίμηση παραμένει κοντά στα 800 εκατ. ευρώ, ενώ στο αισιόδοξο σενάριο, με περαιτέρω άνοδο των τιμών και επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας, μπορεί να προσεγγίσει τα 2,7 δισ. ευρώ.
