του Μάνου Χατζηδάκη, Επικεφαλής Ανάλυσης, ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή
Με απώλειες 1,7% ολοκληρώθηκε ο Φεβρουάριος, ένας μήνας που χαρακτηρίστηκε από αυξημένη μεταβλητότητα και πιο στοχευμένο επενδυτικό ενδιαφέρον. Η μεταβλητότητα ήταν αποτέλεσμα των αυξημένων, πλέον, απαιτήσεων της αγοράς αναφορικά με την κερδοφορία και την επίτευξη των στόχων των επιχειρηματικών πλάνων καθώς και των επιμέρους αποκλίσεων που καταγράφηκαν. Σε γενικές γραμμές, ωστόσο, οι εισηγμένες εταιρείες εμφανίζονται σε ικανοποιητική λειτουργική κατάσταση, δεδομένης της αυξημένης έντασης των επενδύσεων που υλοποιούν ή βρίσκονται ήδη σε προχωρημένο στάδιο.
Όσον αφορά τη μέχρι στιγμής εικόνα της κερδοφορίας, οι τράπεζες αποδείχθηκαν απολύτως συνεπείς τόσο με τις αρχικές τους εκτιμήσεις όσο και με τις απαιτητικές προσδοκίες της αγοράς, καταγράφοντας καθαρά κέρδη άνω των 5 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,7% σε σχέση με το αποτέλεσμα του 2024. Η προσοχή της αγοράς εστιάστηκε κυρίως στα «απόνερα» της απόφασης του Αρείου Πάγου για τα δάνεια του Νόμου Κατσέλη και, σε δεύτερο χρόνο, στους στόχους της τρέχουσας χρήσης.
Τα επιχειρηματικά πλάνα των τραπεζών αναμένεται να παραμείνουν στο επίκεντρο και την ερχόμενη εβδομάδα, είτε μέσω επικαιροποιήσεων σε ειδικές εκδηλώσεις από την Τράπεζα Κύπρου (03/03) και την Τράπεζα Πειραιώς (05/03) είτε στο πλαίσιο συνεδρίων που θα πραγματοποιηθούν εντός του πρώτου δεκαημέρου του Μαρτίου.
Δεδομένου του ότι η πίεση της αγοράς τον Φεβρουάριο προήλθε κυρίως από τις τραπεζικές μετοχές, καθίσταται αναγκαία η αλλαγή της επενδυτικής ατζέντας τον μήνα που ξεκινάει: από τα κόκκινα δάνεια και τις ρυθμίσεις των δανείων σε ελβετικό φράγκο προς μια πιο δημιουργική και αναπτυξιακή αφήγηση, η οποία θα επαναφέρει στο προσκήνιο καταλύτες όπως η στρατηγική είσοδος νέων επενδυτών και οι ισχυρές επιδόσεις κερδοφορίας.
Η επιστροφή στα θεμελιώδη θα επιτρέψει την αποτελεσματικότερη τιμολόγηση των νέων, καθώς και την προσέγγιση των διεθνών δεικτών σε όρους αποτίμησης. Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης έβγαλε άμυνες. Η επόμενη αντίσταση βρίσκεται στις 2.331-2.346 μονάδες, όπου εντοπίζεται το ισχυρό καθοδικό χάσμα τιμών της συνεδρίασης της Παρασκευής 13 Φεβρουαρίου, την οποία ακολούθησαν δύο εξίσου ζωηρές πτωτικές ημέρες.
Στο τέλος της εβδομάδας, την Παρασκευή το βράδυ, η DBRS θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το ελληνικό αξιόχρεο. Την ίδια ημέρα, θα παύσει η διαπραγμάτευση της μετοχής της «Ακρίτας» στο ΧΑ. Τέλος, επισημαίνεται ότι, την Τετάρτη, ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσει στην τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας ενός έτους.
XΡΗΜΑ WEEK
