Διαρθωτικές κινήσεις στο ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών, όπως η χθεσινή, μπορεί να προκαλούν βραχυπρόθεσμη νευρικότητα, ωστόσο στον ορίζοντα για το 2026, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος προετοιμάζεται για τη μεγαλύτερη μεταβολή της τελευταίας εικοσαετίας. Οι αναλυτές είναι σαφείς στις εκτιμήσεις τους, αναφέροντας πως η ελληνική αγορά παύει να αποτελεί μια πρόκληση και μετατρέπεται σε μια «μηχανή παραγωγής μερισμάτων».
Μετά από μια δεκαετία «στεγνώματος», οι ελληνικές τράπεζες επιστρέφουν δυναμικά στον χάρτη των διεθνών εισοδηματικών χαρτοφυλακίων.
Μερισματικές αποδόσεις που “ζηλεύει” η Ευρώπη
Ενώ οι άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες παλεύουν με χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, οι ελληνικοί όμιλοι προσφέρουν εντυπωσιακές αποδόσεις:
- Με τις εκτιμήσεις να τοποθετούν το payout ratio στο 50% των κερδών, οι μερισματικές αποδόσεις (dividend yields) αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 7% και 9%.
- Εθνική και Πειραιώς βρίσκονται στο μικροσκόπιο των αναλυτών (Goldman Sachs, JP Morgan) ως οι τίτλοι με τη μεγαλύτερη δυνατότητα επιθετικής επιστροφής κεφαλαίου, χάρη στην πλεονάζουσα ρευστότητα που ξεπερνά τα 80 δισ. ευρώ.
Buybacks
Η ανάλυση των διεθνών οίκων δείχνει ότι το μέρισμα σε μετρητά είναι μόνο η μία όψη του νομίσματος. Το 2026 αναμένεται να είναι το έτος των share buybacks. Οι τράπεζες, έχοντας «χτίσει» ισχυρά κεφαλαιακά μαξιλάρια, θα προχωρήσουν σε επαναγορές ιδίων μετοχών, μειώνοντας τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία και αυξάνοντας αυτόματα τα κέρδη ανά μετοχή (EPS), δίνοντας νέα ώθηση στις αποτιμήσεις.
«Το 2026 δεν είναι απλώς μια χρονιά κερδοφορίας, είναι η χρονιά που ο μέτοχος γίνεται ξανά ο απόλυτος πρωταγωνιστής», σχολιάζουν πηγές της αγοράς.
