του Μάνου Χατζηδάκη, Επικεφαλής Ανάλυσης, ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή
Οι μετοχικές ανακατατάξεις στην Alpha Bank έδωσαν νέα πνοή στην εγχώρια αγορά, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη, τον Μάιο, στην καλύτερη μηνιαία επίδοση από τον Μάιο του 2023. Η συμφωνία θέτει, πλέον, νέα δεδομένα στον κλάδο, με την ισχυροποίηση της παρουσίας της Unicredit (15η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ευρώπη) και την εν δυνάμει αύξηση του ποσοστού στο όριο του 30%.
Για την Alpha Bank, πέραν της κεφαλαιακής στήριξης και της ενίσχυσης της μετοχικής σταθερότητας, η εμβάθυνση της στρατηγικής συνεργασίας μπορεί να οδηγήσει σε συνέργειες σε τομείς όπως η διαχείριση κεφαλαίων, οι πληρωμές, τα ασφαλιστικά προϊόντα και οι ψηφιακές υπηρεσίες, αυξάνοντας την απόδοση των κεφαλαίων και την κερδοφορία.
Είναι η είδηση που έλειπε από το ταμπλό ένα επιχείρημα έμπρακτης δημιουργίας υπεραξίας, που μπορεί να ενεργοποιήσει περισσότερες δυνάμεις, αφού ο κλάδος παραμένει μετοχικά κατακερματισμένος, με εξαίρεση την Eurobank. Επιπλέον, είναι ένας ακόμη λόγος θετικής διαφοροποίησης του ΧΑ, μια παράμετρος που μπορεί να προσδώσει αμυντικά χαρακτηριστικά στην ήδη εξαιρετική επίδοση του Γενικού Δείκτη που καταγράφεται από την αρχή του έτους.
Αισίως, το ράλι της αγοράς συμπλήρωσε επτά συνεχόμενους μήνες ανόδου, με αθροιστικά κέρδη άνω του 34%. Η εμφάνιση μιας τέτοιας ανοδικής σειράς έχει παρατηρηθεί άλλες τρεις φορές από το 1999 (07/2006 – 01/2007, 08/2013 – 02/2014 και 01/2019 -07/2019) και αποτελεί τη μακροβιότερη συνεχόμενη σειρά θετικών μηνών.
Ακόμη, ο Ιούνιος είναι ο χειρότερος μήνας της ελληνικής αγοράς, με εμφάνιση αρνητικού προσήμου στο 70% τα τελευταία 25 χρόνια και μέση αρνητική μηνιαία απόδοση 2,54%. Απέναντι σε αυτήν την όχι και τόσο ευκαταφρόνητη ιστορική συχνότητα γεγονότων η αγορά έχει να αντιπαραβάλει την αύξηση της έντασης της φημολογίας στο μέτωπο των εξαγορών και συγχωνεύσεων, με σημείο αναφοράς τον τραπεζικό κλάδο και ένα μετριοπαθές σετ εταιρικής κερδοφορίας, που είναι μεν υποστηρικτικό για πολλές εταιρείες, αλλά όχι στον βαθμό και την ένταση που είδαμε στις προηγούμενες τρεις χρήσεις.
Παράλληλα, το εξωτερικό περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, είτε στο γεωπολιτικό πεδίο είτε στο θέμα των δασμών, με ό,τι συνεπάγεται αυτό για τον βαθμό ευαισθησίας της αγοράς όσο θα πλησιάζουμε προς το τέλος Ιουνίου, χωρίς κάποια εμπορική συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ, όπου και τα χρονικά περιθώρια θα αρχίζουν να στενεύουν. Πολλές είναι, επομένως, οι αντίρροπες δυνάμεις και τα ανοικτά μέτωπα στο κοντινό μέλλον, το οποίο μεταφράζεται σε αύξηση της μεταβλητότητας για τις αγορές.
ΑΠΟ ΧΡΗΜΑ WEEK
