του Κώστα Σιαμπράκου

Δύο εργάσιμες ημέρες απομένουν πριν το τέλος του 2021, στο οποίο αξίζει ο χαρακτηρισμός που του έχουμε αποδώσει ως το “χρυσό έτος” της τελευταίας 20ετίας, λόγω του γεγονότος της δυναμικής επιστροφής των μεριδιούχων στον Ελληνικό Θεσμό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, που οδήγησε σε μέγιστη αξία εισροών, μη αναμενόμενη μάλιστα στην έναρξη της χρονιάς.

Πράγματι, η αξία των εισροών άγγιξε τα 2,397 δις € (η πρόβλεψή μας το τελευταίο 2μηνο αναφερόταν σε τελική αξία των 2,5 δις €), με ανάλογη αύξηση μεριδίων της τάξεως του 30,49%.

Ο εβδομαδιαίος μέσος όρος εισροών ανήλθε σε 46,488 εκατ. €, ο δε ημερήσιος σε 6,641 εκατ. €, τα οποία είναι νούμερα που δεν μπορούσε να φανταστεί ούτε ο πιο αισιόδοξος αναλυτής στην αρχή του έτους και τα οποία θεωρούμε πολύ δύσκολο να επαναληφθούν στη νέα χρονιά – μακάρι να διαψευσθούμε,,,. Η εν λόγω αξία είχε ως αποτέλεσμα το εκπληκτικό ποσοστό 81,5% της έντασης των εισροών ως προς την αύξηση του Ενεργητικού.

Μία ενίσχυση Ενεργητικού που σε απόλυτα νούμερα ανήλθε σε 2,942 δις € και διαμόρφωσε τη συνολική κεφαλαιοποίηση στα 11,035 δις € (οι τελευταίες μας προβλέψεις αναφερόντουσαν σε αξία Ενεργητικού περί των 11,300 δις €, αλλά η υστέρηση της Ελληνικής μετοχικής αγοράς μας διέψευσε…).

Σε ποσοστιαία νούμερα η ενίσχυση του Ενεργητικού ανήλθε περί του +36,34%.

Ως προς τις αποδόσεις ήταν επίσης μία πολύ καλή χρονιά, κυρίως για τις μετοχικές κατηγορίες.

Η μέση απόδοση του συνόλου των Α/Κ ανήλθε σε 8,43%, με τις 15 κατηγορίες να καταγράφουν κέρδη και τις 4 ζημιές.

Πρωταθλητές μέσης θετικής απόδοσης ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 25,86%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 23,06%, τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με 18,52%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 17.87% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 17,40%.

Οι κατηγορίες που δραστηριοποιούνται στο Ελληνικό χρηματιστήριο, δηλ. τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας, επέτυχαν αποδόσεις 12,63% και 15,59%, αντιστοίχως.

Στον αντίποδα, σε μέση αρνητική απόδοση ξεχώρισαν τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών με -3,76% (η κατηγορία αποτελείται από ένα Α/Κ) και σε απόσταση τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου και τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ. Γενικότερα, οι Ομολογιακές κατηγορίες ‘υπέφεραν” στη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου – κάτι που αναμένεται να συμβεί και στο επόμενο έτος.

Τα Funds of Funds Μικτά ήταν η κατηγορία που κυριάρχησε στην επενδυτική προτίμηση των μεριδιούχων, με εισροές αξίας 858,608 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 87,44%). Ακολούθησαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 508,007 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 49,05%), των οποίων ο ρυθμός αγορών όχι μόνον φρέναρε στο τελευταίο τρίμηνο, αλλά μάλλον εισήλθαν σε κύκλο εκροών.

Τρίτη κατηγορία σε θετικό ισοζύγιο συναλλαγών ήταν τα Μικτά Α/Κ με 457,104 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 17,65%), διατηρώντας έναν σταθερό ρυθμό εισροών σε όλη τη διάρκεια της χρονιάς.

Αμέσως απόμενα τα Funds of Funds Μετοχικά με 295,332 εκατ. € (μία πραγματικά κερδισμένη κατηγορία στην επενδυτική προτίμηση) και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 118,392 εκατ. € (υστέρησαν σε όλη τη διάρκεια των πρώτων εννέα μηνών και μπήκαν σε κύκλο εισροών κατά το τελευταίο τρίμηνο).

Αντιθέτως τις εντονότερες εκροές υπέστησαν τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ και τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 29,416 και 23,214 εκατ. €, αντιστοίχως.

Καλή χρονιά σε όλες/ους με υγεία και πολλά χαμόγελα

ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΤΩΝ ΟΣΕΚΑ (ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ) ΣΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΟΥ ΕΤΟΥΣ 2021
 

 

 

Κατηγορία(ες)

Μεταβολή Μεταβολή Μέση Εισροές/
Αριθμός Σύνολο Σύνολο  Ενεργ/κου Μεριδίων Απόδοση Εκροές/
Α/Κ Ενεργητικού Μεριδίων 01-01-21 01-01-21 01-01-21 01-01-21
27-12-21 27-12-21 27-12-21 27-12-21 27-12-21 27-12-21 27-12-21
Funds of Funds Μετοχικά 40 736.133.570 139.312.716 104,66% 53,27% 15,68% 295.332.455
Funds of Funds Μικτά 43 1.838.501.569 413.356.466 103,31% 87,44% 8,93% 858.608.223
Funds of Funds Ομολογιακά 3 80.663.284 6.601.621 1,36% -9,84% 0,23% 1.110.126
ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 9 332.835.055 47.621.407 -8,58% -19,03% -0,51% -29.416.379
Μετοχικά ΑΚ Αμερικής 3 42.698.360 3.365.785 76,56% 26,15% 25,86% 11.520.638
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυγμένων Αγορών 20 177.675.296 25.301.568 49,59% 12,84% 23,06% 25.624.872
Μετοχικά ΑΚ Αναπτυσσομένων Αγορών 7 10.007.650 5.930.237 -46,90% -40,60% 17,87% -11.582.635
Μετοχικά ΑΚ Δείκτη 2 32.663.528 10.415.249 15,32% 2,03% 12,63% 833.311
Μετοχικά ΑΚ Διεθνή 5 28.287.647 3.074.742 198,37% 121,06% 18,52% 15.942.032
Μετοχικά ΑΚ Ελλάδας 43 1.332.370.614 510.528.472 26,57% 17,84% 15,59% 118.391.801
Μετοχικά ΑΚ Ευρωζώνης 7 67.265.444 16.099.789 162,24% 146,23% 17,40% 35.463.159
Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια 50 2.521.651.523 289.239.075 33,62% 17,65% 7,94% 457.103.968
Ομολογιακά ΑΚ Διεθνή 41 702.512.189 151.714.143 3,31% 7,05% 1,68% -10.489.332
Ομολογιακά ΑΚ Ελλάδας 45 2.065.169.199 306.632.034 32,58% 49,05% -0,21% 508.007.129
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυγμένων Χωρών 10 492.087.460 123.835.290 -5,96% -1,77% 0,09% -23.213.775
Ομολογιακά ΑΚ Κρατικά – Αναπτυσσόμενων Χωρών 1 3.513.574 396.832 -28,50% -25,71% -3,76% -1.219.625
Ομολογιακά ΑΚ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης 8 151.964.889 30.386.119 -5,77% 3,77% 0,21% 19.755.144
Σύνθετα ΑΚ Absolute Return 4 309.203.228 219.537.913 42,91% 43,05% 0,01% 93.901.923
Σύνθετα ΑΚ Ειδικού Τύπου 11 110.335.022 9.728.380 42,12% 61,82% -1,11% 31.793.608
ΣΥΝΟΛΑ 352 11.035.539.102 2.313.077.837 36,34% 30,49% 8,43% 2.397.466.644

Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος